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基金定投的真实收益率怎么算?

银河证券北京广渠门营业部2019-03-19 10:39:18

经常有童鞋搞不清楚基金定投的真实收益率是多少,今天定投君带着大家一起来试算一下


举一个例子,定投某只基金,每月投入1000元,一共投了17个月,累计投入了17000元,现在持有市值是17508,共盈利508元,定投收益率﹦(17508-17000)÷17000﹦2.99%,太少了对吧。


真的只有2.99%吗?


把这个问题放一下,我们先来看一下另外一个大家生活中常见的问题:


假设我用信用卡消费了10000元,可以分12期还款,每期利率0.6%。

那么这笔信用卡分期的年利率是多少?

12×0.6%=7.2%

对吗?

事实并不是这样

信用卡刷卡消费10000元,相当于银行借给我10000元。

如果我12个月后再还这10000元,即10000元我用了12个月,那么

年利率=(10000×0.6%×12)÷10000=7.2%

这么算是没问题的

但问题就在于,信用卡分期还款是要分12个月等额还款的,在不考虑手续费的情况下,10000元是分12个月还,每个月还833元,也就是说,10000元没有用够12个月,只有我最后还的那笔833元用了12个月,我第一个月还的833元只用了1个月。。。

也就是说,12个月后还10000元和平均每个月还833元还12个月,虽然最终都还了10000元,但并不真的是一回事,我并没有完全拥有这10000元的时间价值,因此这笔信用卡分期的真实利率并不是12×0.6%=7.2%这么简单。

要计算分期付款的真实利率,需要考虑货币时间价值,应该是用内部收益率(IRR)来计算。

内部收益率(IRR)是一个专有名词。

内部收益率(Internal Rate of Return (IRR)),是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。它是一项投资可望达到的报酬率,该指标越大越好。一般情况下,内部收益率大于等于基准收益率时,该项目是可行的

听起来有点复杂,其实很简单,用万能的EXCEL就能算:

① 打开EXCEL

② 输入数据

刷卡10000元,输入“10000”;每期还款893元(10000÷12+10000×0.6%),输入“-893”。

③ 计算每期利率(IRR)

输入公式“=IRR(数据范围)”,数据范围即上一步输入的全部数据。


④ 上一步计算出来每期利率(IRR)只是每期利率需要把它转化为年利率“(IRR+1)^12-1”

以刷卡10000元,分12期还款,每期利率0.6%为例,计算出的年利率是13.76%,远远超过7.2%!差了近一倍!

同样的,基金定投的收益也可以用这种方法来计算,把定投理解为另外一种“分期付款”

我们回到上面的例子,定投的第一笔1000元是持有了17个月的,而最后一笔1000元只持有了1个月。

所以,考虑到货币的时间价值,需要用内部收益率(IRR)来计算定投的“真实收益率”。

① 打开EXCEL

② 输入数据,每月扣款1000元,输入“-1000”,期,期末市值17508,输入“17508”

③ 计算每期收益利率(IRR),输入公式“=IRR(数据范围)”,数据范围即上一步输入的全部数据

④ 把每期收益率(IRR)转化为实际收益率“=(IRR+1)^17-1”

最后得出定投的真实收益率为5.69%,也就是说原来的计算方法低估了定投的真实收益率。


当然,如果定投是亏损的,用内部收益率(IRR)算出来的定投亏损幅度也要更大一些。

所以,简单的根据投入的成本和市值之差来计算定投的收益率并不是最科学的方法,比较简单的理解是:假如定投收益为正的话,定投的真实收益率基本是简单计算的收益率的近两倍。