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【基金】我的基金卖出原则——以招商医药为例

FinancialFreedom2018-08-30 09:56:43
前言

一如股市深似海。2015年中还是个愣头青,看到招商医药新成立,业绩也还可以,就买入了,当时净值是1.6,到1.8还在补重仓,然后小赚了点钱就以高手自居。

结果都知道了,股灾1.0到2.0再到3.0,,净值最惨快击穿0.8,最大亏损接近60%。


至此之后,开始了漫漫救赎之路,有点钱就买,购买总次数达到160次以上。经过近1年多的操作,终于在最近实现了盈亏平衡,真他娘的的心累。


借着这个岔口,说一说基金的卖出原则,毕竟钱不能在基金中放一辈子。当手中的基金开始盈利的时候,就要想想,在赚了多少钱后,才考虑退出呢?


目标收益

其实在买入前,心里对目标收益就应该有个数。


前期的亏损是教训,是自己交给的入场费,没什么好说的,愿赌服输。买卖本身就包含了盈亏,只想赚不想亏的那叫做梦


对于招商医药,我的目标收益是净值两年后到达1.4

这个收益是我综合评估主要大型医药上市公司的业绩增长幅度得出的一个数据。一般来讲,只要不出大的乱子,医药型基金十大重仓股有3只以上的大型医药公司的话,8只以上的医药类公司,大体是可以实现这个收益的。

按这个预期计算我的收益,结合我目前的成本,就是大约40%的收益,也就是年化10%左右。


所以不到这个基准,我是不会大规模撤出的。

达到这个标准后,我才会逐步分批撤出本金,让大部分的利润继续奔跑,至于能跑多远,就不用那么在意了,缺钱的时候再取出来。


我的指数组合中有一只基金在今年7月份有一次大规模赎回,最重要的原因就是基金超过了我的预期收益10%(4个月11.09%)。马后炮一下,如果持有到现在,收益率已经超过15%,但这并不是重点,重点是这只是账面盈利,随时都会亏回去,所以落袋为安才是正道有个差不多收益就可以了。要知道,钱赚不完,但亏的完。


选股原则

当然这个基金要是死都达不到目标盈利标准怎么办,那就别死扛了,因为很有可能出了一些其他的情况,最重要的就是选股原则(风格)的变化

这个就是说,比如它的十大重仓股长期都是大蓝筹,然后基金持仓突然变成小票了,不符合你的持仓选择标准了,就应该考虑是不是该继续持有了。


有一段时间我对招商医药的基金经理是很有想法的,因为这家伙打着医药的旗号,尽买一下非医药公司,尤其是那个金亚科技,好几个季度都还是第一大重仓股,简直不要太烂,结果金亚科技被爆丑闻,N多跌停,害死一大批人。


也算是守得云开见月明吧(其实是没办法,被套牢了),招商医药的选股风格越来越稳健,十大重仓股从三四家医药慢慢变成了十家医药股。而医药股的业绩表现一如既往的好,所以,基金收益率也是在缓慢上升。


知错能改,这是我对招商医药基金的评价。


所以,基金的投资风格很重要。选择基金也是一个长期的过程,需要从十大重仓股进行长期持续的跟踪,并据此判断这个经理是激进还是稳健,然后跟自己的预期对比,给一个调整的空间后,接受的就坚持,不能接受的就果断更换。


市场情绪

选股原则变化是基金本身的因素,属于可控因素,当然还有不可控因素了。

不可控的就是市场情绪,群体性效应引起的疯狂可以让所有人大跌眼镜。

2008年奥运前如此,2015年年中也是如此,这种疯狂的情形是可以从某些迹象中察觉的,比如人人都在买股票,人人都在谈收益,大致就是牛市末期了。

当信息链最底端的人都开始关注的时候,危机大概率已然爆发,这时候就要自救了。


我之前没经验,再出现这种情况的时候,我就会十分警惕了。


所以说,读书,尤其是历史,还是很重要的。

在某种程度上,可以避免损失哇。


总结

基金退出的三个原则:

第一是达到或超过目标收益,

第二是持股风格长期不一致,

第三是市场情绪已经疯狂。