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“重仓乐视”的中邮基金营收和净利双下滑,业绩承压

时尚金融资讯2018-10-10 06:37:29



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4月9日,"公募基金第一股"中邮基金披露了2017年年报。这份年报可以用两组数字概括:在管基金规模441亿元,缩水30%,净利润1.83亿元,同比下滑45%。

“2017年是公司备受压力和争议的一年,收入和利润较2015、2016年均大幅下滑。”4月9日,唯一一家挂牌新三板的公募基金中邮创业基金(以下简称“中邮基金”)披露了2017年年报,公司的经营业绩情况得以全面呈现。

在资本市场二八分化和公司投资策略影响下,中邮基金去年经营收入和净利润较2016年均出现大幅下滑。年报数据显示,中邮基金2017年营业收入为8.34亿元,比2016年减少2.27亿元,同比下滑21.37%;公司净利润为2.42亿元,同比下降1.32亿元,降幅为35.26%。

2017年的股市是价值投资回归的一年,全年A股呈现出结构性的“慢牛”行情,资本市场呈现二八现象,占市场20%的大盘蓝筹股领涨市场,而占比80%、以往备受股民追捧的中小创股票遭遇下挫,与资本市场走势息息相关的基金业绩也出现明显分化。

以成长股为主要投资风格的中邮基金,在去年行情中基金净值遭遇下挫,基金规模也出现较大规模的缩水。年报数据显示,截至2017年末,中邮旗下基金净值总共达441亿元,比2016年末减少约182亿元,规模同比缩水29.21%。

公募基金的营业收入主要为公募基金的管理费收入,从年报披露的管理费收入详细数据看,中邮基金的公募基金管理费收入为5.01亿元,在营业收入中占比60.02%;专户收入为0.55亿元,占比为6.58%;中邮基金子公司管理的基金及专项理财产品管理费收入为2.78亿元,占比达33.31%。

此外,在基金子公司新规的强监管下,由中邮基金控股的子公司首誉光控资产管理有限公司规模也出现较大程度下滑。

年报数据显示,首誉光控受托客户资管规模为933亿元,存续产品219只,比2016年末减少346亿元,规模缩水达到27.05%;而中邮基金为拓展业务、降低主营业务单一风险而设立的另一家子公司中邮国际已发行4只资管产品,管理基金规模达25亿元。

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去年基金规模缩水30%,仍持有8000多万股乐视


去年一年,中邮基金在管基金规模下滑有多严重?看下面一组数据。


截至2017年底,母公司旗下共管理37只基金,其中27只混合型基金,8只债券型基金,2只货币型基金。2017年末基金净值总共达441亿元,比2016年末减少约182亿元。 


首誉光控子公司截至期末受托客户资产管理业务规模共933亿元,存续产品219只,比2016年末减少346亿元。 


中邮国际子公司发行了四只资管产品,共管理基金规模25 亿元。


基金规模下滑跟去年的行情有关,去年白马蓝筹股领涨市场,而以往备受股民追捧的小盘股则遭遇了估值杀,这让中邮基金很受伤。


看下中邮基金2017年初持仓的前十大股票情况,一水的创业板中小板,乐视网是它的第一重仓股,尔康制药排在第三。而这些公司在去年的表现都不怎么好。



再看下中邮去年规模在10亿元以上的9只基金,只有2只去年收益为正,其余7只都是亏钱的,而收益为正的两只基金均为债券基金。



这样的行情,这样的投资风格,这样的业绩数据,难怪会引起基民不满,用脚投票了。


回顾下中邮的2017年,走的最错误的一步棋可能就是赌乐视。


2017年末,中邮基金仍持有乐视基金8402.63万股,相比去年同期的4693.93万股增持了约3700万股。也就是说去年一年时间,中邮加仓了3700万股。而乐视目前的股价相比停牌前已经跌去71%。


而另一只砸在手上的尔康制药也不是善茬,因"涉嫌造假"股价一度跌去60%多。


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去年赚1.8亿元,高管人均薪酬554万元


对基民来说,中邮不是一家好公司;但对投资者来说,中邮不失为一家好公司。去年1.8亿元的净利润可以秒杀很多新三板公司。


虽然管理的基金亏了钱,但是该收的管理费一分也不能少。



目前中邮除了公募基金产品,还有特定资产管理业务,2017年末,子公司首誉光控受托客户资产管理业务规模已经达到了933亿元,不过主要营收来源还是母公司的基金业务,去年母公司收入 5.56亿元,占到营业收入的60%以上。


事实上,从2015年以来,这家几乎没有为基民赚到钱的基金公司,自己赚钱的能力绝对杠杠的。


2015年净利润3.27亿,2016年净利润3.35亿,2017年净利润1.83亿。去年7名关键管理人员薪酬达到了3877.68万元,人均554万元,仅比去年少了45万元。


公司还在去年年中融过一次资,以15元每股的价格向6名做市商发行410万股,募资6150万元。


目前公司最新股价为27.01元,算下来,市值已经达到82亿元。



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