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【今日必读】基金公司二季度策略曝光:中小创能否重回“C位”?

理财通选基大会2019-01-10 09:57:06

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摘要:对于后市中小创是否将重回“C位”成为A股的绝对主角,有的基金公司确认价值向成长的切换,也有基金公司表示更关注结构性机会,更有基金公司直言中小创虽好,但2015年的“炒小炒新”已经 “回不去了”。

贸易战变数颇多,独角兽回归A股具体“姿势”尚在迷雾之中,部分金融监管新规也被认为将在二季度正式落地。二季度的A股到底如何走,似乎充满了不确定性。


作为专业的机构投资者,基金公司对二季度A股市场如何判断,又对此做出了怎样的应对策略呢?


对此,华尔街见闻对获取的部分基金公司新鲜出炉的二季度策略报告进行了解读,发现其中的部分共性值得投资者关注。


基金公司不约而同关注到了市场风格切换问题,而对此的判断却莫衷一是。而在对市场将持续震荡趋势的预判下,龙头股,成为多家公司在后市操作中重点关注的对象。


市场风格切换存争议


后市预判方面,多家基金给出了市场将出现波动的预判,也不约而同地关注到了市场风格切换的问题。


对于后市中小创是否将重回“C位”成为A股的绝对主角,有的基金公司确认价值向成长的切换,也有基金公司表示更关注结构性机会,更有基金公司直言中小创虽好,但2015年的“炒小炒新”已经 “回不去了”。


交银施罗德基金判断,预计2018年股票市场将由中小创、战略性新兴产业、必须消费板块和创新与改革主题主导,由价值股向成长股的风格切换将得到确认。对成长股有利的宏观环境指日可待,2018年应是从价值板块切换至成长板块的良好时机。


而对于风格切换问题,景顺长城的二季度策略则表示,风格之争背后,关键因素仍然是业绩。目前A股正处于年报快报业绩披露期,从已披露的数据来看,主板与中小板净利润有望继续保持较好增长态势,而创业板整体则出现负增长,预计内部业绩将会继续分化。


国寿安保基金表示,重视创新、发展创新这一趋势是不可逆的,但并不认为这一趋势会重复2015年的“炒小炒新”,更多的是要重视具备真成长、真技术的龙头型公司。国寿安保预判二季度资本市场将进入一个相对平淡的时期,趋势上或延续宽幅震荡


国金基金的二季度策略表示,对市场整体继续保持谨慎,重点关注结构性机会。产能周期逐步开启,房地产行业存在加库存的空间,金融经济杠杆率明显降低,经济增长存在再度回升的空间,股票市场有望迎来趋势性机会。


招商基金则判断,二季度的实体经济仍然保持较为稳定的走势,但同时,当前中美贸易战摩擦有加剧迹象,或带来一定的不确定性。A股市场的风格更趋均衡,新经济领域相关标的则将继续受益于政策的支持与催化,而周期股受经济基本面阶段性稳定甚至上行的影响也可能存在反弹机会。


波动预判下看好龙头股


在操作策略角度,部分基金公司在预判2018年股市会有较大振幅的前提下,瞄准了龙头股。而在具体操作方面,每家基金都给出了自己关注的不同行业龙头与理由。


平安大华策略认为,中国现有的龙头企业和中国未来的龙头企业成为两个重要的投资机会。


中国现有的龙头企业,其业绩自然增长具备一定的稳健收益,适合长期资金的配置型需求。中国未来的龙头企业,是中国大国崛起的历史进程中,愈发需要赶超世界的子行业中快速成长的公司。市场会对于这种有未来的公司给予很高的估值溢价,从而起到资本市场支持实体经济的作用,这符合国家发展大方向和历史进程的必然要求。


鑫元基金在预判2018股市振幅加大的情况下,表示将配置优选景气行业中的龙头。选股上需要更多考量行业格局的优化和业绩的增长。而鑫元基金认为,先进制造业是符合政策支持方向的重点领域。


国寿安保公司同样看好龙头公司。二季度大类资产配置报告中,国寿安保指出,将紧紧抓住“发展新动能”主线,积极布局在计算机、电子、机械等行业中具备中长期成长机会的个股,其中的龙头公司可能在本轮创新周期中获得估值和盈利的戴维斯双击。


国金基金则较为看好房地产行业的龙头股。国金基金表示,产能周期逐步开启,房地产行业存在加库存的空间,看好销售增速会在4、5月份改善、估值较低的房地产龙头。


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