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【定投的秘密丨31期】定投赚钱太慢?那是你资金利用率低

好买商学院2018-10-11 11:26:53


本文作者:慕青老师


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在上节课《定投只是小白才用,专业人士从不定投吗》中,我们提到,通过优化定投策略,也能获得相对较高的收益。其实,很多人定投赚钱太慢,还有一个最主要的原因,那就是资金利用率低。


一、不要让“时间的玫瑰”变“时间的毒药”

“不是说定投适合长期投资吗?我给孩子从2013年开始做亲子定投,到现在挣了36%,平均年化收益才7.5%,定投赚钱太慢了。”——来自一位妈妈的留言。


经了解,原来这位投资者从2013年初开始定投沪深300指数基金,到2017年11月,期间一直定投,没有过止盈卖出操作。市场经历了一波牛市和熊市,账户也跟着“坐过山车”,牛市顶端时收益率最高达88%,一波熊市下来资产严重缩水,收益率回落至5%。


数据来源:Wind、好买基金研究中心,2013.1—2017.10


定投时间并不是越长越好,时间越长效果可能越差,这就是个真实的案例。很多投资者抱怨“定投赚钱太慢”,其实很大程度上是他们没有止盈。


就拿上面这个例子来说,如果采用控制最大回撤的方法止盈,止盈后将赎回的资金滚入再投资,开启下一轮定投。(注:还是定投沪深300指数基金,除了正常每月定投的扣款金额外,将上一轮定投赎回的资金,包括本金和收益,分24个月平均分摊,加投到这只基金上)情况又会怎么样?


数据来源:Wind、好买基金研究中心,2013.1—2017.10


  • 1)在不止盈的情况下,投入金额58000元,投资收益20933元,定投收益率36.1%,平均年化收益率仅为7.5%。可见,如果只是一味的定投而不赎回,经历一波熊市后牛市中积累的盈利几乎所剩无几,最终“竹篮打水一场空”。


    并且,研究表明,当定投多期后(20次),平均成本已经开始钝化,继续定投已经起不到摊平成本的作用,定投波动的形态更加趋近于一次性投资。


  • 2)如果采用控制最大回撤的方法止盈,在2015年6月底触动最大回撤止盈的条件后果断卖出,将获利71.2%,平均年化收益率达28.5%,投资收益为21362元;第二轮定投“新钱”和“旧钱”滚在一起,截止2017.10获利19%,投资收益为14922元。同样的投入金额(58000元),“止盈+再投资”的投资收益为36284(21362+14922),比“不止盈”多出73%!


所以说,定投时间并不是越长越好。适时止盈,并且将获利了结后的资金再滚入下一轮定投,不仅保住了前期的收益,而且还发挥了复利效果。


二、牛市放大止盈点


大家可能有过这样的经历,市场低位震荡,定投2、3年了账户还是亏损的,终于,市场震荡向上,定投收益率也缓慢上升,很快达到目标收益率15%。这时有两种选择,A是先止盈、然后开启下一轮定投,B是放大止盈点,在市场高位赎回,你会选择哪种呢?


我们来做个实验,假设从2012年初开始定投上证综指:


数据来源:Wind、好买基金研究中心,2012.1—2015.6


  • 方案A:第一轮定投计划持有近3年,累计收益16.59%,平均年化收益率5.85%,刚刚跑赢通胀;第二轮定投市场处于快速上涨阶段,短短7个月定投收益率就高达39.05%,但由于筹码积累的较少,投资收益也没有太多。总投入金额41000元,投资收益总计12746元。


  • 方案B:中途没有止盈,而是放大止盈点,待市场达到高位时再止盈。同样采用控制最大回撤的止盈方法,在2015年6月底止盈,获利72.65%。总投入金融42000元,投资收益总计30512元。


显而易见:B方案更优。为什么呢?原因是在长期震荡走牛的市场中,A每次止盈时,会把前面成本低的仓位丢掉,错过了后期上涨的利润。


打个比方,就像乘电梯。你说是从1楼坐到2楼、2楼坐到3楼、3楼坐到4楼、4楼坐到5楼用时少呢?还是直接从1楼坐到5楼用时少?道理是相通的,在震荡向上的市环境下,定投是一场长跑,千万别目光里只有100米赛道。


我们前面说过,止盈点不是一成不变的。当市场经历一波熊市,在低位震荡好几年,终于震荡向上,趋势逐步明朗,市场情绪好转,则意味着一波反弹或者牛市可能要来了。这个时候应该放大止盈点,不应再按照简单的目标收益率15%来止盈。具体如何聪明的止盈可以回顾前期课程《定投如何聪明的卖?四种方法让你落袋为安》。


总结:


很多人抱怨定投赚钱太慢,很大原因是资金利用率低。要么是只知道一味地坚持定投,却不知道还有止盈这回事;要么就是赚一点就跑,总担心挣得钱“跑了”,拿不住收益,这都是不可取的。正确的做法应该是根据市场行情聪明判断,适时赎回,也要适时放大止盈点。


本文是《定投的秘密》系列第31期,前30期请点击:


01、你真的了解基金定投吗?为什么它比“一次性投资”好?

02、为什么要做基金定投?A股适合定投吗?

03、从基金定投里面,发现赚钱的小秘密

04、基金定投,最适用哪些人群?

05、新手定投的最佳标的:指数基金

06、新手定投为什么首选指数基金?(下)

07、都在说定投,但你知道它有哪些风险吗?

08、定投实战“6步走”,活学活用很简单!(上)

09、定投实战“6步走”,活学活用很简单!(下)

10、什么样的市场环境下,基金定投能赚到最多?

11、基金定投,每月投多少钱最合适?

12、月定投还是周定投?哪天扣款比较容易赚?

13、定投多长时间最好?弱市熊市更需要耐心

14、定投应该选择什么样的基金?

15、选择哪几只基金放入你的“定投篮子”?

16、傻傻买但要聪明卖,定投如何设置止盈点?(上)

17、定投如何聪明的卖?四种方法让你落袋为安!(下)

18、优化模型提高收益(一):价值平均策略

19、优化模型提高收益(二):普通定投+急速偏离增投

20、智定投,更聪明的定投方式!

21、定投结束后,赎回的资金怎么处理?

22、定投中途“断粮”怎么办?

23、定投稳赚不赔?这11个定投误区一定要看!

24、定投就是放着不管、躺着赚钱吗?

25、市场跌跌不休,定投一直亏损怎么办?

26、定投两三年为什么还没达到止盈点?

27、定投中能不能中途改变主意?

28、定投不止盈有什么危害,赎回时间有没有简单的判别方法?

29、定投止盈后再投,会不会遇到“倒微笑曲线”?

30、定投只是小白才用,专业人士从不定投吗?


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