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私募更加合规,未来的股权投资比你想象的更靠谱!

链君股份2019-02-25 10:33:38

更加合规的私募时代已经到来!


2017年是私募基金合规框架初步建成的一年, 是监管常态化的元年,回顾一年来的大事记,近十条监管文件密集出台,按时间先后顺序排列,它们分别有:


1、2016年12月30,《证券公司私募投资基金子公司管理规范》

2、2016年12月30,《证券公司另类投资子公司管理规范》

3、2017年2月14日,《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资 房地产开发企业、项目》

4、2017年7月1日实施,《证券期货投资者适当性管理办法》

5、2017年7月18日,《关于证券基金经营机构子公司规范整改有关工作意见的函》、《关于证券公司子公司整改规范工作有关问题的答复》

6、2017年8月30日,《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》

7、2017年10月1日实施,《证券投资基金管理公司合规管理规范》

8、2017年11月17日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》


合规将是未来核心竞争力


通过以上的监管文件可以看出合规已经成为私募基金核心价值和核心竞争力之一,随着私募框架逐渐明朗,给投资机构提供形成的明确的指引,促进了私募基金的良性发展。


那整个监管过程动态是怎么变化的呢?


(1)一开始所有的监管集中在基金管理的登记和备案上,随后转移到投资者的披露和信息备份,以及专业化管理。

(2)紧跟着从业人员管理资管新系统上线,重大变更、清算规范、私募其他管理人登记暂停,不予登记制度。以及证券类管理人员强制入会、异常机构法律意见书。



监管合规核心框架


随着各项监管文件的下发,2017年政监会开展了专项核查,以证券业协会和证监会以及各地的分局进行双抽检,采取自查与现场检查相结合,自查覆盖所有的基金管理人。


那当下该如何合规,就显得尤为重要,

合规的核心框架为:


第一严格市场准入;


第二以投资者适当性管理为基石;


第三以信息披露为核心;


第四持续合规运作;


第五违规高压监管。


这五点构成了整个私募基金监管的框架。



如今市场准入规范


说到市场准入,就必须提到法律意见书,之前需要律师出具法律意见书存在两个环节,第一新设登记,第二重大变更。现在法律意见书增加几个环节,还包括有异常需要出法律意见书,同时证券类的基金管理人申请入会时需要出具法律意见书。


其次,私募基金以适当性管理为基石。所谓适当性指的是风险承担能力适当的投资者购买风险适当的产品。规范流程为:


招募说明书投资者调查 


再次,私募基金以信息披露的四个系统为核心。


(1)是资管系统

(2)是备份系统

(3)是当地证监局系统

(4)人员管理系统


持续合规运作。这是私募基金最核心的内容,包括内控的合规、私募内控合规、投资行为合规、外包管理合规、人员合规。


最后,私募基金对违规以高压监管。私募基金监管条例表明:确定了一个罚则,即“没一罚五”,及如果私募基金存在前述法规规定的不合规行为,则会没收违法收入,并处以一倍以上五倍以上的罚款。  


近几年私募基金飞速发展,在金融产品市场规模的分量占比越来越重,这一现象更有利于该行业的健康发展,让私募基金走的更长更远。随着监管条文的实施,违规的不合法的私募基金会逐渐被淘汰,而留下来的合法合规的私募基金不仅能促进该行业的良性发展而且还能更好的保障投资者的合法权益。


合规是一条红线,只有秉着合规的核心价值观,私募行业才能提升自己的核心的竞争力,更好更快的发展。


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