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【交易微课】资金管理是交易系统中最重要的吗?

赢家君2019-03-20 12:43:57



“资金管理是交易系统中最重要”这句话对吗?如果是对的,那么第二重要的是什么呢?第三重要的又是什么呢?什么样的资金管理策略是最牛逼的呢?凯利公式?固定比例?重仓?轻仓?多重算重?多轻算轻?……好吧,就算我能回答这些问题,后面还有一万个为什么在等着呢……所以,我今天并不是来回答这些属于天问的问题的,我只是替这位朋友梳理一下思路,看看是否能对他有点启发,悟到就算你的,悟不到就看着玩儿吧。

 

多品种分散操作是我一贯的操作模式,我用多屏幕进行多品种的趋势追踪已经运用了很多年了,但我一个朋友两年前看我用多屏幕后,她也开始使用六屏电脑,她以前用一个屏幕操作的结果还不错的,可用六个屏幕后反而结果非常不如意,最近告诉我她放弃多屏幕了,还是用一个屏幕。我刚开始用多屏幕操作多品种的时候,做的也是一塌糊涂,可见,并不是所有的交易者都适合多屏幕多品种的。为何?逻辑很简单,多品种只是一种操作的形式,却不能成为一个系统。如果做单品种都赚不到钱,想通过多品种赚钱就更不可能了。只有单品种操作有一套能赚钱的系统,然后把这套系统复制到其它品种上,就变成了多品种操作系统,明白了吧?赚钱的核心不在于多品种,而在于你是否有一套能在单品种上赚到钱的系统。曾经我听别人告诉我亲眼看过谁谁谁的账户操作,一个账户里有10多个品种,一半多的一半空的,然后空的上涨多的下跌,好嘛,亏的很惨。这是典型的傻瓜式操作方法,以为一半多一半空就可以对冲了,甚至很多人把多品种交易称之为“对冲交易”,这些人连“对冲”的概念都没弄明白。我今天不是来普及对冲交易的,依然还是说回到多品种交易。在我的系统里,多品种是不对冲的,虽然有些时候的确有多单品种同时也有空单品种,但这不是为了要对冲而去做的,完全就是因为做多的品种从单品种趋势上发出的信号就是多,反之做空的品种也是一样,它发出的信号就是空,如果是为了对冲自己手里的多单而去强行做空单,我觉得这是在犯傻。当然套利的除外,从投机的角度是没有必要这么去做的。从期货交易的本质上来讲,多品种和单品种必须都是以符合自身的交易系统为基准的,也就是说多品种的每一个标的的开仓、加减仓、平仓都要和单品种一模一样才行,从这个角度来分析,单品种都赚不到钱,多品种怎么可能赚到钱呢?多品种需要交易者付出更多的精力,承受更大的压力,所以单品种能赚到钱的多品种不一定能做好,会经常发生手忙脚乱的情况,我也有这样的情形,同一天好几个品种需要开平仓,自然会乱,这都是交易的成本,避免不了的;反过来,多品种能赚到钱的去做单品种就一定能赚到钱,因为单品种更简单。

 

说清楚了这个问题之后,再来回答这位朋友问的关于分配资金的问题就简单多了,你单品种准备投多少钱是由你准备亏多少钱决定的,多品种累计一下不就知道了吗?多品种同时操作的情况下资金使用率肯定是放大了,也就意味着放大了杠杆,但运用在单品种上一样可以加大杠杆。可能在单品种上你不敢重仓,比如做单个品种不敢用半仓,但有了5个品种半仓好像就没问题了,一个品种不过10%仓位,其实从交易的结果来看,半仓的多品种和半仓的单个品种天知道到底哪个能赚钱,这里面还有运气的成分,运气不好,你做的5个品种全都止损了,亏的钱肯定也少不了,运气好,你做的单个品种几天就可以获得翻倍的利润。

 

那么由此会有另一个问题出来了,既然如此,那就干脆做单品种好了,干嘛要那么复杂做多品种呢?好吧,单品种和多品种的区别还是有的。首先,做单品种会有一个选择的问题,到底做哪个呢?如果选定了某个品种,然后却死活不来行情,一天到晚就是震荡,然后看着其它的品种蹭蹭上涨或是下跌,心里那个难受啊,是吧,这种情况每个人都经历过。我的一个朋友这两年就盯着铜做,但铜的走势你们都懂的,真是被铜虐了千万遍,但他依然不改初心。任何事情都是双面的,有利有弊,在做选择题之前就要想好;多品种则是只要符合系统开仓的信号统统都做进去,所以踏空的概率非常小;第二,做单品种即使一年下来交易的结果不错,但中间的过程反映在资金曲线上就是杂乱无章,上下波动很大,你做的那个品种怎么走的,你的资金曲线基本就是一样,它的走势上天入地,你的资金曲线必定也是入地上天,看起来挺吓人;多品种则可以优化资金曲线,即便拿着10个品种的多单,一天之内也不太可能同涨同跌,资金曲线不会波动太大,在同一天内标的走势起到了对冲的作用;第三,单品种承受了踏空,却赢得了休息的时间,自己专注的品种没有信号就不用盯盘;多品种则是日日要盯盘,保不齐哪一个品种需要平仓开仓啥的,不在电脑前那是不行的。综上所述,我的建议是:如果是自有资金,特别是小资金,就选择做单品种,或者最多做2个品种,不需要太关注资金曲线是否漂亮,只需要设置好最大回撤额度,标的上选择成交量持仓量大流动性好的大标的进行操作,根据自己的系统做资金管理,把握性大的时候仓位重,把握性小的时候轻仓试,看不清楚的时候休息,踏空就踏空,管别的品种如何,只看着自己的那碗菜,迟早你能成为大户;做资产管理替别人管钱的,那就非得做多品种不可,资金曲线的漂亮成为了衡量投顾的一个重要标准,因为一旦回撤到清盘线就OVER了;个人资金很大也可以使用多品种操作,说到底就是想多赚钱呗,做一个品种会遇到踏空。就这么简单,只要不怕踏空专注做一个品种我认为是最佳的方法。

 

然后说说资金管理,说到底,在一个交易系统里,根本就没有什么最重要,什么第二第三重要的区分,要说起来,全都重要,反过来,也可以说全都不重要。因为只有“做对”才能赚钱,所以做对最重要,其它的都是为了“做错”而做的应对,包括资金管理。为什么要轻仓,还不是因为看不准,不知道对错?如果百分百的有把握,干嘛要轻仓?卖房子也要押。之所以不敢重仓,就是因为不能确定百分百正确。所以,资金管理其实和技术没有关系,它更多的是和“欲望”有关联。你对盈利的预期到底有多大,决定了你愿意投多少钱去赌这次交易。所以多品种也好单品种也罢,资金管理如何做,完全取决于你准备用多大的亏损去赌多大的盈利。比如说多品种操作,每个品种投5%的资金,10个品种总持仓风险就到了50%,倒霉蛋也许10个都被止损,那总资金的亏损不会低于15%甚至更多,但幸运儿10个品种都盈利出场,总资金利润至少增加30%甚至更多;一半对一半止损的,总资金利润也有可能增加10%以上。又比如说单品种,把握性大的时候直接投50%资金,止损设置够窄的话,亏损可以是3%、4%、5%,当然你要设一个超级大的止损,那亏个10%、20%也是可以的,随便你自己设;幸运儿就有可能翻倍。现在明白了吧,资金管理其实就是你的欲望,你想多赚钱吗?这是当然,但是,你想用多少钱的亏损去博你想赚的这些钱呢?问题就来了,每个人的回答不一样。有的人说我想用2%的止损博100%的利润,那这个成功的概率比较小,但不是没有,确实是有的,你要有足够的耐心,要有超强的分析预测能力,要有一击即中的胆量,要有不动如山的持仓本事,总之,你必须是超级的人。像利弗莫尔第三次东山再起那样,有耐心等六个星期,然后判断又无比正确,然后胆量又特别大,满仓杀进,然后开涨后又能坚持持有直到赚够钱落袋,所以他能成为神一样的存在。大部分人做不到这么神勇,那就降低一点自己的欲望,我想赚钱,但不要暴利,当然,不是不想要,而是要不到,恩,这是比较有自知之明的人,于是,我想用20%的最大亏损去赌每年40%、50%的盈利,或者用10%的最大亏损去赌20%、30%的盈利,这是可以实现的,而且也不困难。有什么样的欲望,就用相应的资金管理策略,再配合相应的技术系统,再配合相应的心理状态,关键在“相对应”这三个字上,能把这个弄明白的人,离交易赚钱就不远了。一切都需要匹配!资金管理和欲望要匹配,技术分析和资金管理要匹配,自我修养和欲望要匹配,个性性格和交易系统要匹配,往虚了说,一个人的命格和你所得到的财富要匹配,不然得到也是一场空。

 

我不知道是否讲清楚了这个命题,但这是我自己的体会和感悟。在这个市场,努力是必须的,但的确还需要天赋,这个天赋并非是指天才的聪明,而是能看透事物本质并能淡然应对的能力。如果我说,做期货其实不需要技术,你们会相信吗?

来源:新浪博客 作者:沪上十二少


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