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简单分析基金定投

月球奇士2018-10-18 07:26:20

基金定投是最常见的一种理财方式,也是权益类投资(非固收类投资,简单的说就是除了银行理财产品、货币基金以外的投资,通常表现是浮动收益)里面较为简单的一种。基金定投的标的可以选主动管理型的基金(所谓主动管理型就是基金经理时不时会调仓换股,以跑赢大盘取得超额收益为目的),但我建议选择指数型的被动管理型基金比较好,因为主动管理型基金受到的干扰因素比较多,而且通常情况下,能跑赢指数的基金并不多,我认为既然选择了基金定投,就是选择了一种相对稳妥的理财方式,没必要去赌自己定投的基金还能跑赢指数。


指数里面我以沪深300指数举例。因为沪深300指数包含的成分股相对来说比较综合,也是全市场最经常被拿来与主动管理型基金的表现进行比较的指数,没有之一。当然选择其他指数做定投也是可以的,今天时间有限,以后有时间再分析其他指数定投的情况。


此篇暂时选定沪深300指数作为定投标的后,为了方便阐述,我以510300,也就是300ETF的价格来做定投的收益计算。由于300ETF是2012年上市的,所以我导出了其上市以来的每日收盘数据。做基金定投当然不可能每天定投。一般一个月投一次。每个月,一般月初的流动性相对宽裕,月末流动性相对紧张,所以月末的股票指数价格从情绪上讲会稍微低一些(其实这个“所以...”只是我个人一本正经的胡说八道,并没有做过事实的统计),那么我建议选择每个月的25号作为定投的时间。金额上,我以每个月1000块钱来举例。土豪们每个月砸一万块钱也请放心砸。写到这里,我把导出的数据做了如下的截图(25号是休息日的话提前一天):



这个表格还是比较简单的。有时间的行,依次显示的就是当天300ETF的收盘价,以及买1000块钱的话,可以买多少份额。最后有个简单的计算。


从2012年6月25日开始,每个月25号无脑买1000块钱的300ETF且从未卖出的话,到现在一共可以买23552份,按照今天300ETF的收盘价计算,现在金额大概是93736元。

成本是64个月一共64000元,手续费忽略的话,收益率大约是46%,年化大约是8.625%(其实基金定投算年化收益意义不大)。


值得注意的是,如果你就2012年6月份就花了64000元买300ETF,那么现在这笔钱大概有112807元,收益率大概是76%,还超过定投的收益。

但问题在于,谁能在最低点全仓all in?


当然我们还需要考虑最坏的情况。这里我举个例子,就是假如我们在最高点才开始定投?最近的最高点是2015年的5月底那次。我假定,智障250的鲁班大师在那天开始基金定投,每个月1000块钱,那么至今他的份额是8430份,对应今天的收盘价,金额大约是33552元。到9月底的话总成本是29000元。大家可以看到,虽然300ETF的价格还没有回到2015年5月底的价格,但是鲁班大师已经开始获取收益,收益率大概是15.6%。但如果他在那天把29000元一次性全部买入呢?现在大概值23158元,浮亏率就不算了。


上面列举的数据看起来好像还行,但我也要提示很重要的一点,就是上面的假设之一,是每个月坚持定投且从未卖出。基金定投中,最重要的一点是坚持,尤其是当你发现怎么投了十几个月,甚至一年多两年多的时间里,指数还是没什么变化,甚至好像没赚到钱!这时候是最容易产生停止定投的想法的。涨起来了之后,大家都会想卖出(事实上如果从2012年6月开始定投,到2015年的最高点卖出的话,取得的收益率大概是115%,具体数据由于篇幅有限,暂时不列了),而在还没涨起来的时候的坚持,才是基金定投里最关键的一环。