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金信基金:成长股将全年引领市场上涨

钜亿2018-08-11 13:13:07


                                                                                                                       



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 目前,对于创业板能否接棒白马股行情市场仍争论不休。对此,金信深圳成长基金基金经理唐雷认为,景气行业龙头成长股将迎来绝佳的投资机会。


  政策催化是成长股重要支撑


  唐雷分析称,从2016年初开始,以创业板为代表的中小市值成长股经历了两年的漫长下跌。但春节假期后情况发生了变化,创业板至今已连续一个月上涨。从2月7日低点反弹计算,创业板综合指数(2063.098, -8.43, -0.41%)至今累计涨幅已超过18%,奠定了2月以来成长股领涨的市场格局。


  唐雷认为,市场风格由价值切换为成长是多重因素共振的结果。唐雷说:“国家战略重点发展新经济和新兴产业,强调科技创新,培养经济增长新动能。资本市场政策导向也支持新经济、新兴产业和新蓝筹。政策催化是成长股走强的重要支撑。”


  在唐雷看来,在国家战略的大背景,资本市场开始着力引导新兴产业发展。年初以来,从证监会到沪深交易所多次强调要改革上市发行制度,支持新经济、新兴产业、科技创新类“独角兽”公司上市融资,支持一批新一代的BAT企业成长,成就一批具有世界影响力和竞争力的新蓝筹企业。


  “我们判断,未来会有更多的支持新经济的资本市场政策出台。在资本市场监管政策的引导下,A股市场的面貌焕然一新,成长股重新获得投资者的青睐。”唐雷说。


  持续关注成长股机会


  作为对市场风向较为敏感的公募基金,唐雷所管理的金信深圳成长混合型基金已积极布局绩优成长股。数据显示,截至3月20日,金信深圳成长混合型基金最近一个月收益率高达20%,在同类1700多只基金中排名第3。


  唐雷未来仍看好成长股的表现,他列举了多个支撑因素。唐雷认为,目前的宏观经济形势有利于成长股表现。2018年流动性环境有望边际改善,处于历史高位的无风险利率可能下降,令投资者风险偏好增加,有利于成长股估值的提升。


  唐雷说:“过去两年,内地机构持续减持以创业板为代表的成长股,对于计算机、通信、传媒等成长性行业的配置比例已经达到历史低位。与此同时,海外资金成为决定A股风格的核心边际资金。沪港通、深港通开通之后,北上资金规模超过3800亿元,这一部分资金在投资理念上偏好价值型标的。北上资金的持续流入推升了蓝筹白马股的估值水平,使内地机构进一步抱团价值股。今年以来海外市场波动加剧,海外资金流入趋缓。在美联储连续加息之后,美国市场如果出现中期下行走势,海外资金有可能边际流出,过去两年导致蓝筹白马股价值重估的资金逻辑出现松动。内地机构对于价值股的抱团也有可能逐步瓦解,配置型资金有望逐步增加对成长股的配置比例。”


  具体操作上,唐雷表示,看好国家战略、产业政策与行业景气共振的高科技成长行业,尤其是半导体、5G、新能源等行业龙头公司值得重点关注。

   

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