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与单笔投资相比,基金定投是如何胜出的?

孝义市城关营业所2018-10-07 06:34:02


在认识基金定投之前,各位可能大多数都会进行“单笔投资”,两者的投资效果到底有什么差异?

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所谓“单笔投资”,就是在选定可以入场的时点之后,将手头上可以投资的资金悉数投出,然后静静地等待市场上涨、获利退出。

获利了结后,可以再寻找另一个投资机会,将“单笔投资”再做一次。

初涉投资场的人总是想象得很美好:在无数个“单笔投资”中,我们盈利的次数多、亏损的次数少,综合起来看,就能实现资产的保值增值啊。

但一旦操作起来他们会发现:为什么亏损总是比赚钱容易?

怎么优化投资方案呢?睿智的人发现了基金定投,不将资金一次性投出,而是在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如500元)投资到指定的开放式基金中去。

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从长期数据上看,相比于单笔投资,基金定投的投资收益确实要好很多。

有两个投资者A君和B君,都从2001年年初开始投资上证指数(我们将上证指数当成是一只基金)。其中,A君选择了单笔投资,在2073.48点投入了所有资金;B君选择了基金定投,在同样的点位开始分批入场,之后市场经历了多轮牛熊转换。

如图所示,在此后市场经历的四个不同的时点中,两者的投资收益分别如何?


上证指数走势图(2001年—2016年)


通过Wind数据进行模拟计算,我们可以得到如下答案:无论B君是按年定投、按季度定投、按月定投,在四种不同的市场状态下,B君的投资收益都要好于A君的单笔投资。

更难能可贵的是,在市场大幅回调的2008年年末,上证指数已经低于A君、B君的初始投资点位,单笔投资也因此亏损了12.19%,但此时的定投发挥了熨平波动的威力,获得了正收益。

(数据来源:wind;时间区间:2000/12/31- 2016/12/31;说明:以上数据以每月/每季度/每年最后一个工作日进行定投来测算。)


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这样的计算结果,让很多人迷惑不解:与单笔投资相比,基金定投到底有什么魔力?


请再随小友做一则简单的小学算术题。

在1月到4月开始定投,每个月固定投资600元到某基金中。1月份基金单价为30元,2月份涨到60元,3月份又跌回30元,4月份继续下跌到15元,5月份涨回30元再将份额全部卖出。请问:赚钱了吗?

定投基金的单价变化

从数据可以看出,定投基金的净值经历了波峰、波谷后又回到了原点。如果你做的是单笔投资,在这期间是没有任何收益的。现在,我们来计算一下定投收益表现。


1)  购买到的期末份额:总计为90份,具体计算过程如下图所示:


2)收益:期末份额 x 期末价格 – 总成本 = 90 x 30 – 2400 =300元


3)收益率:300 / 2400 = 12.50%


最终收益是12.50%!

思考一个问题:四次投入的600元资金中,哪一次对收益的贡献最大?显然是最后一次在低谷买入的时候,因为基金单价此时最低,所获取的基金份额最多。

这就是基金定投的魔力之处(原理):以固定金额投资,低价位可购入更多份额,高价位就自然购入较少份额,以此降低平均持仓成本,等到价格回归到中高位时将其卖出赚取利润

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除了收益之外,总结来说,相比于单笔投资而言,基金定投的好处多多。

从投资风险上来说,单笔投资需要在相对低点买入,并要在适当时机获利了结,择时就变得非常重要,但普通人的择时功力显然有限,因此面临的风险是巨大的。而基金定投看重长期投资,把握长期趋势即可,择时的作用被淡化,风险被降低。

从投资收益上说,单笔投资的收益总是随市场起伏、波动较大,而基金定投因为在长期投资中平摊了成本,投资的收益曲线会更稳定。



从投资本金上说,单笔投资是一次性支出,通常是继续一定资金量后再进行的投资。而基金定投的起点低,每月可以根据工资收入,进行定期小额投资。

从投资目标上说,基金定投的投资目标可能更明确,主要是以中长期目标为主,比如子女教育、养老等等。

单笔投资和基金定投到底如何选择,经过一番讲解,你是否已经有了答案?