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基金百科 | 所有基金都适合定投吗?

富勤基金2018-11-08 15:44:22


文章来源:华安锐智会(huaanjijin)


很多小伙伴们开始定投之旅的第一关就被卡住了:所有的基金都适合定投吗?股票型、货币型、债券型、指数型……到底怎么选?那就要仔细研究一下适合定投的基金的具体特质了!


你偏爱稳健,定投偏爱“高波动”

我们在选择一只基金一次性投资、长期持有时,除了考察它的过往收益之外,还会研究它的波动率。一般来说,人们偏爱“稳健”,大起大伏的产品极其考验人的耐心,而波动越小的产品,投资者越能“拿得住”,持仓体验较好。

然而,定投标的的选择标准却恰恰相反!

举个栗子,我们现在有高波动(橘色)、低波动(蓝色)两款产品,1月-5月的走势如下,如果我们在5个月期间进行基金定投,哪种产品会胜出?



经过小编的计算:高波动产品最终定投收益为1.7%、低波动产品最终收益为0.1%,高波动WIN。长期来看,如果希望定投收益最大化,我们应该选择“高波动”的投资标的,在低点可以取得更过廉价份额,当市场回暖,这些廉价筹码可以贡献更多收益。


你偏爱“绩优基”,定投也爱

但是有基民朋友说:自己的定投标的波动不小呀,为什么业绩始终不好,一直亏损呢?

小编仔细看了一下,已经定投了很长时间,但他的投资标的的走势大致如下图所示。波动确实很大,但长期走势却始终向下。如果从起始点开始定投,虽然也在不断的平摊成本,目前必然是亏损的。


波动大、长期趋势向下的投资标的

因此,选择定投标的之时,单单是“高波动”是不够的,还要长期业绩向好,才能确保无论你从哪一个点开始定投,未来都有最佳退出时点。如果一个基金净值始终下跌,怎么可能有退出的好价格?业绩始终萎靡的标的,不在考虑范围内。


定投实战模拟:创业板指PK上证50

理论建设完毕,随小编进入实战模拟。2011年至2015年,创业板指(蓝色)与上证50(红色)的走势如下图所示,很明显在这期间创业板指的波动、收益大于上证50。


创业板指数与上证50指数的收益率走势图(2011年—2015年)

(数据时间区间:2011年1月1日—2015年12月31日)

自2010年末起,每月月末定投,5年累计60期投资,定投创业板指数与定投上证50指数相比,结果如何?数据显示,定投创业板的收益率更高,更重要的是,定投创业板提高的收益百分比也更大。

定投创业板指和上证50的收益结果(2011年-2015年) 

指数

一次性投入收益率

5年定投收益率

定投助力

创业板

138.56%

154.80%

+16.24%

上证50

22.43%

32.55%

+10.12% 


定投标的到底如何选?


从波动和绩优两个指标来看,债券型基金和货币市场基金的收益较稳定,波动不大,定投并没有明显优势。股票型基金、偏股型基金长期收益相对较高、波动较大,更加适合基金定投。

基于以上分析,基金定投其实和权益类基金更相配,股票型、指数型、偏股混合型基金都是可以考虑的基金定投目标。



值得一提的是,在偏股基金的过往投资中,公募基金发挥专业机构投资者的能力和优势,整体来看,偏股型基金中长期较上证指数的超额收益明显。


根据数据,如果将偏股基金当做一只大标的,从自2011年起买入,持有满5年,截至2017年9月30日,偏股基金获得正收益的概率是100%。

任意时点入市持有5年的累计收益率表现-2011年起买入

(数据时间区间:2011年1月—2017年9月)


如果在偏股型基金里,通过其他指标比如成立时间、抗震性能等进行更严格的筛选,相信会有让你更加满意的结果。