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离开了“流动性”的货币基金你还要吗?

及第理财2018-07-11 07:12:36



近日,中国证券投资基金业协会宣布,正在开展对基金公司旗下产品T+0快速赎回服务运行情况的调研,并进行压力测试。此次监管部门有的放矢表明,基金公司提供的T+0服务所隐含的风险已经引起了有关部门重视。

T+0服务风险性之说是否危言耸听? 

一般而言,货币基金实行的是T+1清算制度,能实现T+0赎回业务是基于基金公司或销售机构自行垫资为投资者先行兑付。自2012年具有T+0赎回业务的货币基金首现,到如今整体规模一飞冲天,垫资由来已久。近日却引发监管部门的关注,关键在于基金公司的垫资基数极为有限,在资金的大规模涌入后,一旦有投资者大规模赎回,基金公司资金周转出现卡顿,兑付担忧或将成为现实。基金经理能否在关键期备足现金头寸成为重点。虽然此次调研和压力测试只是针对巨额赎回风险的一次摸底考,但从长期来看,一旦垫资问题被纳入监管,T+0服务或将不复存在。


离开了“流动性”

的货币基金是否一无是处?


流动性良好是货币基金受到投资者青睐的重要原因之一,除此之外风险较低也至关重要。古语常言,顺势而为,因势利导,在家庭资产配置上同样如此,如今市场风云诡谲,货币基金凭借这些特点在家庭资产配置上的地位不可小觑。家庭大类资产该如何配置,货币基金在资产配置上发挥了怎样的作用,下面就根据美林投资时钟理论,具体来看一看↓↓↓


美林投资时钟理论强调,在经济的不同阶段应选择与之对应的投资策略,具体到家庭理财层面,有以下几点启示:

家庭理财优选基金

基金作为一种利益共享、风险分散、组合化投资的理财工具,有着无与伦比的优势。对比其他金融理财工具来说,基金产品的普适性更高,反之股票类、债券类产品对相关领域知识的专业性和时间精力上的要求较高。此外,基金产品的容错性较高,相比于选错股票面临长时间飘绿甚至退市的风险,选错基金的影响则是小巫见大巫。如今,固收类基金已成为大部分家庭资产配置的重心,货币基金在资产配置中占比突出。


动态资产配置对资产保值增值来说十分必要

“美林投资时钟”是通过投资时钟的“报时功能”来识别经济运行周期中的拐点,从而指导资产配置调整以期获取长期回报。投资时钟利用动态投资的好处在于可以降低资产配置的系统性风险。具体问题具体分析,投资品种的差异导致其在同一时期的收益率和趋向不同,有升有降。采用动态资产配置方法,不仅能捕捉到阶段变换期的投资机会,还能降低“鸡蛋在同一个篮子里”的风险。货币基金以其较低风险性和较高流动性成为风险分散投资的重要工具。


资产配置有效性是决定投资收益的主要因素

资产配置是决定中长期投资盈亏的关键因素。在投资获利的归因分析中,九成以上是由资产配置决定的。从市场环境的角度来看,一旦市场趋势变化与投资者的市场预期相一致,资产组合将最大限度地给投资者带来可观的收益回报。自2016年末以来,中国市场资产配置荒愈演愈烈,货币基金乘着"钱荒"东风迅速成为市场爆款。


虽然货币基金“T+0”服务的存续未有定论,但不论是从分散风险还是从市场趋势来说,货币基金早已成为个人甚至机构投资者们资产配置中不可或缺的一部分。


理财之心,人皆有之,配置一款靠谱的货币基金极为必要,国金鑫盈货币(000439)2017年1月18日七日年化收益4.41%;国金众赢货币(001234)2017年1月18日七日年化收益3.46%。两款货币基金,移驾及第理财APP即可购买~



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(数据来源:天天基金网,截止至2017-1-18)

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