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【麒麟说说财】ETF-交易型开放式指数基金

兴证资产管理2019-03-14 09:37:03



今天是要说E—T—F,没你啥事。


ETF即交易所交易基金(Exchange Traded Funds)。


但要说清楚ETF,我们要先说说指数。



哦,不是手指数。


有啊,比如股票指数。

举个简单的例子。

嗯,把上面水果店看成股市,水果看成各个股票,用上面的方法就能得出股票指数啦。


股票指数就是表示股票市场总的价格水平变化的指标。


我们所说的沪深300就是从上海交易所和深圳交易所中挑选最大的300家大型企业构建的股票指数。


从理论上来说,若你选取250家大型企业构成指数,沪深250也是可以有的。


我们以股票指数基金为例,

就是基金经理以指数成份股作为投资对象,购买那只指数所包含的股票,模拟出指数的表现。


比如,沪深300的指数基金就是按照一定权重,购买这300只股票,复制出沪深300走势,

指数涨,基金就涨;指数跌,基金就跌。


知道大海里沙丁鱼为啥要成群结队一起游吗?


一条鱼确实有可能比一群鱼聚在一起游的快。


但风险也会相对更高。

一群鱼可能会游的慢点,但依靠群体的力量可获得更大的逃生机会,让敌人眼花缭乱,故风险也更低。



同理,对股票投资者来说,单只股票,可能涨的很多,也可能跌的很多。而若选择众多股票,则分散了风险,表现会相对稳健。


嗯,指数基金就是以此设计的,通过购买该指数的全部或者部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。



所以指数基金是一个被动管理式基金,基金经理只要跟踪重要指数的样本股,并以相同比例来构建最小化跟踪误差的组合就可以了,交易费用也会更低。


国外绝大多数ETF是指数基金。

目前国内推出的ETF也是指数基金


因为ETF不仅是指数基金,还有其他特点。

那么,我们接着说说开放式基金和封闭式基金。


简单地说,开放式基金就是不限定投资总规模,投资者可以随时向基金公司申购或者赎回基金份额。


这里的鸡就相当于开放式基金的份额,鸡的数量是会增加或者减少的。


与之对应的,封闭式基金就是限定了基金总规模,发行成功后一段时间内基金公司不再接受投资者申购和赎回。


对,里面的鸡不会增加也不减少。



也不是,投资者可以将封闭基金份额通过证券交易所转让给其他投资者,

即在二级市场进行买卖。


  由于封闭基金不能随时被赎回,募集的资金可全部进行投资,基金公司可以制定长期投资策略,投资收益相对较高。


而开放式基金为了应对投资者随时赎回,则不能全部用于长期投资,一般需要投资变现能力较强的资产。



你猜ETF是封闭式基金还是开放式基金?

不对~


不对~

ETF既是开放式也是封闭式。


ETF与封闭式基金一样,可以通过证券交易所在二级市场买卖。

也可与开放式基金类似,允许投资者向基金公司申购和赎回基金份额。



但是,ETF的申购和赎回与一般开放式基金不同,

需要用实物



不是这个食物,

是用一揽子股票这些实物,而不用现金

具体的我们下次再说吧。


综上,我们大致了解了ETF的概念,

而且ETF还有个更直观的名字,

交易型开放式指数基金

好了,

今天就说到这吧。

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