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【事关定投8】定投和持有该是一只基金么?

EarlETF投资视界2018-09-02 07:26:47

《事关定投》系列暂停了好久,许多读者都在催更。正好今日A股不死不活乏善可陈,就来填坑吧。

我知道,好多读者其实最关心的是定投之后的离场策略。这篇算是一个铺垫,我们谈的是不离场但要转场的问题。

在谈定投基金选择时候,我就指出过:

在预期收益相同的前提下,上蹿下跳波动大的基金是定投更好的选择。因为我们可以在低价的时候买入更多的份额降低总成本。

但是,定投是一回事,持有又是另一回事。

是的,定投的时候,上蹿下跳的基金可以让我们降低拥有成本,但是在持有时,上蹿下跳的基金反而会让我们心跳加速——这时候就是走的稳健的基金来得靠谱了。

所以,当你通过两三年定投已经累计了可观的基金份额之后,就可以考虑换仓了——换一个波动相对少但最好最好收益不会少的基金

在美国,老实说这是一个比较简单的策略。比如说同样S&P 500指数,有一些利用期权卖出(write put)策略合成的指数基金,长期表现和指数差不多,但因为期权的帮忙,波动率小;又比如有些研究显示高息股比S&P 500指数长期表现略好,波动还略小。遇到这样的情况,显然若是定投S&P 500指数基金的,换至这类基金就有好处——遇上好光景高息股甚至还有不小的超额收益。

不过可惜的是,在A股这类高级指数产品很少,没法简单套用。怎么办?几个思路:

◢ 折价买ETF

大跌的时候,ETF往往会出现可观的折价,比如0.5%甚至1%以上。

如果你原本是以开放式基金进行对应指数的定投,同时股票账户又有足够的周转资金,可以考虑以净值赎回开放式指数基金,然后买入折价的ETF,只要赎回费用够低廉,也能变相换仓到低成本的ETF持有。

◢ 封闭式基金

虽然封闭式基金往往仓位不重,六成七成的样子,但是考虑到它们往往还有年化5%到10%的折价率作为额外收益,作为降低风险的替代性产品,也是一个可选的。

◢ A股和H股轮动

上述两个思路,其实都很小众。最大路的,还是A股蓝筹和H股轮动的策略。如果你定投的是类似沪深300指数或者上证50指数这样的大蓝筹指数,在恒生AH股溢价指数高位的时候可以替换到H股指数基金,如果恒生AH股溢价指数低到90,再杀回A股之类。

H股虽然近年明显比A股沉闷,但是就持有来看,这种沉闷反而是一种稳健。

本系列回顾:

【事关定投7】嫌定投抄底不给力,还看动态平衡

【事关定投6】用分级B做定投合适吗

【事关定投5】定投,就得每次买一样金额么

【事关定投4】定投不定期,行不行

【事关定投3】定投为何最爱上蹿下跳的多动症

【事关定投2】为何是定额而不是定量

【事关定投1】暴跌中,为什么定投最心安

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