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巴菲特股东信揭晓十年投资秘笈:长线定投指数基金

银河证券北京太阳宫2018-12-05 16:50:58

    股神巴菲特掌舵的伯克希尔哈撒韦公布了2017年年报,其中包括巴菲特致股东信。

    信中,巴菲特不仅回答了市场普遍关注的诸多问题,更爆料了自己曾经的十年投资赌局。2008年,巴菲特曾用50万美元作为赌注,与职业投资人立下十年赌约:“任何一名职业投资人可选择至少5只对冲基金,在这段很长的时间内,职业投资人选择对冲基金的表现会落后于只收取象征性费用的标普500指数基金的表现”。纽约职业投资人泰德应战,如今十年已过,到底胜负如何?

巴菲特十年赌局,指数基金长线定投终获益


    股神巴菲特与职业投资人泰德的这场赌局,实际是对冲基金组合与标普指数基金的一场持久战。最终,标普指数基金以明显优势获胜。为什么股神从不给投资人推荐股票,却一直推崇指数基金,这十年间的基金表现可以给我们清晰的答案。


    2008年至今,泰德所选择的五只基金的收益率分别为8.7%,28.3%,62.8%,2.9%和7.5%,而巴菲特所持的标普指数基金的收益率为85.4%。在图中可以看到,其实五只对冲基金的业绩表现相对良好,虽然有涨有跌,但最终还是实现了获益。这得益于分散风险,泰德选择的五只基金把资金投资到了100多只对冲基金内,基金表现不会因为某一个基金经理人的表现好坏受到影响。

    而通过图中最后一列数据可知,巴菲特下注的标普500指数基金则相对更加稳健地上涨,十年后得到了85.4%的收益率。巴菲特解释说:“在赌注的这9年内,表现异常疲软的股市可能会促进对冲基金的表现,因为许多对冲基金持有大规模‘空头’仓位。相反,如果9年内股市带来很不寻常的高收益,那么这对指数基金是很有利的。事实是,我们处于一个‘中性’的环境中,平均而言,随着时间的推移,相较于投资一组组合基金,投资低成本指数基金的投资者会获得更高收益。”


    这场赌局无疑给投资者打了一针强心剂,不必拥有专业的投资知识来精挑细选基金组合,选择长期持有指数基金更容易获得不错的收益。腾讯金融科技智库首席投资专家刘明军也曾为大众投资者推荐指数基金:“标的分散、透明、费率低,定期更新成份股,保持良好新陈代谢,就算遇到黑天鹅甚至股票退市也不影响指数长期上涨。过去二十年,美股上千公司退市,但各大指数都不断创新高。”同时,他还认为指数基金长期投资价值极高,但短期波动无法避免,因此用定投方式最佳。


    此前,刘明军就曾为投资者解析过指数定投的优势,首先在于平均投资,每隔一段固定时间以固定的金额投资于同一只指数基金,类似于银行的零存整取,投资成本更平均;其次是分散风险,购买指数基金本身相当于“打包购买”多只股票,避免个股的系统风险;然后是无需择时,不论指数基金净值高低,只要坚持买入,即使在波动性较大的市场中,也能比较好的控制投资成本和风险;最后是积少成多,以定投的方式购买基金进行增值,可以逐渐积攒下来一笔财富,长期投资终会获益。

股神也在意“小钱”?复利让你赚更多!


    指数基金除了长期持有能获得稳健收益外,在投资过程当中,复利的魔力也不容小觑。其实每一年的股东信,巴菲特都是在提醒“复利!复利!复利!”


    今年也不例外,巴菲特在致信中解释了复利在赌局中的作用:“截至目前,指数基金按复利计算的年度增长率为7.1%。泰德的五支基金到2016年底的按年复利计算的平均收益率为2.2%,也就是说在这五支基金中各投资100万美元到现在你会获得22万美元的利润。而指数基金的收益会高达85.4万美元。”


    复利被很多人视为不值一提的“零花钱”,而这恰恰是连股神都不敢忽视的“小钱”。复利指的其实是我们投入的本金每经过一个计息期后,都要将所生利息加入本金,以计算下期的利息,也就是钱生钱、利滚利。以每月定投10000元为例,保守估算年利率5%,月月复利,十年之后你将攒下155万元,相当于赚了超过35万元!

狗年旺财运,跟着股神买低成本指数基金


    关于2018年应该如何投资基金,巴菲特也直接给出了建议:“很可能对冲基金投资者会继续感到失望,长远来看,预计只有大概10个行业能‘跑赢’标普500指数,大型和小型投资者都应该坚持投资低成本指数基金。” 


转载:腾讯互联网金融

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