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【干货】关于基金定投 你想知道的一切都在这里!

基有帮2018-07-23 12:53:28




1
长期定投基金的可行性



2
定投基金的心态



3
定投的种类和资产配置



4
存量资金和新增资金怎么投



5
各种类别基金品种的归纳


大家好,我是指数基金(雪球ID今天我给大家做一次基金定投策略的分享。先来看一个美国高额回报的案例。



我计算了一下,20年2000万倍,年化收益是9%左右。图表中红线涨幅最高的是股票,最低蓝色线是现金,都是扣除通胀的。股票也就是道琼斯指数扣除通胀后收益是6%,黄线是扣除通胀基本上是零收益,跟通胀差不多的是黄金。而中间第二三四条是楼市,债券,国债之类的投资工具。这图表可以表明股票投资工具长期年化收益率是最高的,这200年还包括1929年金融危机一战二战,石油危机,还包括911等不利因素。最后不影响美国道琼斯股票的长期收益,年化复合收益9%。


1
长期定投基金的可行性





 
 

可以看到美国标普500指数,从1990年-2016年上涨了大约10倍左右,纳斯达克指数虽然经历过崩盘,但也是上涨了大约10倍左右。深成指1990-2016上涨了大约20倍,年化收益21%。所以中国市场不比美国差,20多年来一批批小散被市场消灭,原因一,频繁进出,不知道低点高点,原因二,杠杆。所以,我们可以选择一些基金定投。


大家奇怪为什么拿出深市大盘,先讲讲IPO,新股发行会纳入指数,上证是大盘股,一般新股发行价虚高,上证经常被银行中石油砸盘,导致失真。2009之后上证和深成指涨幅差不多,而深成指一般是小盘股上市,纳入指数一般不会影响很大,新股一般都是排在指数后面,所以选择深成指不会失真。


来看深成指100ETF指数基金,无论上证还是深证,包括美国标普纳斯达克,大盘都是不包含分红的。现金分红都是会自由的下滑,深证100R,后面标R的是有分红的,来看看整体涨幅,2004是一千点,到2016年,12年上涨了4倍,年化收益在13%-14%之间,而且相对应有指数基金。


深100指数基金衔接110019,可以在基有帮搜到。

 

举一个比较极端的例子,如果从2007年末定投会如何,定投每月1000元。2007年末1.2万-2015年末的净值,从5.418-3.691,指数下跌32%,而定投还是有正收益,从10.8万变成12.0028万,收益10%多,这当然这是在市场最高点买的。


还有,日本225日经指数的定投效果。
  中国台湾投资者张梦翔,首次进入日本市场时,是1996年8月,当时日经225指数为21000点,38个月后,指数为18000多点,指数下跌了14%。但张坚持每月买入3000元指数基金,一直坚持了38个月,然后将所有定投份额卖出。38个月内,张共投资114000元,出场时资金总额为216600元,获利102600元,投资回报率90%。
   1999年10月以后,张梦将全部所得216600元资金,再按每月3100元的标准继续定投……在这70个月里,日经指数从18000多点,回到13000多点,指数下跌了28%。但张投资本金217000元,到出场时资金总额为434000元,获利217000元,投资回报率100%!
换言之,张梦翔从1996年8月开始定投日本股市,108个月的时间里,从进场时21000点附近到最后一段时间13000多点,大盘下跌了大约38%,但是他通过科学的定投方法,实际仅投资了114000元,最后收获是434000元,总回报高达380%,年化回报约16%。


这个是中国台湾的投资者,日经225指数下跌,不妨碍从相对的高位定投,跌了后反弹到中间清掉,可能觉得估值太高了,因为经济不发展吗,然后慢慢定投,一反弹估值高了然后又定投,最后的回报还是不错的。


包括深圳的老八股,从000001-000008,深发展变成平安银行,万科这些的涨幅超过10倍甚至几十倍。003、004、005、007涨了数倍,0008庄股涨幅也翻了倍,八股经过20多年平均上涨也能翻上几倍。股票我们还需要研究,而基金是一个组合收益还是很丰厚的。


如果买基金,不会操心哪个个股票会退市,哪个股票基本面怎么样,经过时间推移,长期福利是很可观的,哪怕你高位买入,总结一下:第一点,定投开始的点位不是很重要,重在低迷的时候坚持。(买基金高低不是很重要,当然懂估值的话低估值购买更好,长期来看,高低不重要,但是不能像2011,2012年定投销户,低迷时候销户会损失累累)


第二点,好的基金和好的组合是可以穿越牛熊的。


第三点,不要预测底部和顶部,坚持长期的定投。


所以,当下定投开始,坚持长期定投用时间降低定投的成本,平摊风险。


2
定投基金的心态


定投基金的心态,长期定投不要怕高位定投,通过市盈率和市场的人气判断,不会从高位定投,从一般位置定投,摆正长期定投的心态,应该注意的事项:


第一点:低迷的时候不离不弃,高位才有回报。在2011.2012年定投销户,然后高位杀入,违背了长期定投的策略。所以,低迷的时候不离不弃,高涨的时候可以慢慢退出,第一:不要太在意短期的波动,而不愿意期待长期的利益,第二:不要预测大盘的走势,而是以事实为依据,这个事实就是:估值就是市盈率,人气的高低,而不是预测大盘。


长期投资还是定投都是可以的,像网上的东坡老股民,长期试验账户,从一万做到了500万,20年500倍,年化收益也不过三成多,关键是坚持,很多人说银行股票都说不好,民生银行上涨7倍,浦发银行上涨了8倍,招商银行上涨5倍。


我们投资基金也是,可以懂得些PE。微信雪球作者提供了一些数据支持,像银行螺丝钉,每天把基金估值水平做统计评判,比如说恒生指数,国企指数,上证指数,上证红利,包括医药,都是低估的,像创业板,中小板都是高估的,我们就可以找些低估的慢慢做定投。

 

这张图就是银行螺丝钉对各种指数估值的判断,可以买相应的基金,比如中证养老和对应的场外基金000968和医药100(000059),特别注意医药100,从2004-2016,10多年已经涨了十多倍。


医药100(000059)十多年上涨了10多倍,对应编码399978,因为它是一个等权的配置,不能云南白药或者东阿阿胶的仓位过高,指数的设计不错,可以关注一下。


3
定投的种类和资产配置




要分清基金的类型,根据资金闲置的期限。半年之内的可以投货币基金,现在的货币基金一般收益在3%左右,不会出现波动。流动性越大的波动越大。半年至两年的可以选择短债基金和债券基金,区别是波动和收益的大小。年化收益分别在4%和6%以上。两年以上的可以考虑投资混合型的基金,混合型的基金有的以债券为主,有的以股票为主。每个基金都要读基金合同。时间再长,可以做股票基金,而指数基金是纯的跟踪大盘指数的基金,是优先考虑的。


其它的基金的哪些基金能取得超额收益的做出选择,相信不比选公司容易吧。此外,银行理财、保险、信托和确定的可靠的P2P也是可以配置一些的。保险的理财功能收益不怎么样,保险买重疾险和意外险。信托和P2P需要研究,比如研究投向、平台的背景以及风险准备金的管理水平等等的信息。


长期来说,债券和股票有波动的风险,债券和股票超级长期是没有任何的风险的。而没有波动收益率又高的P2P,正是因为波动性不足收益率又高,所以有了一些偿付能力的风险。此外,基金可以做资产配置,投向还不止这些。境外基金、保本基金、定增基金、黄金黄金、行业基金、境外行业基金等等。所以,要投基金先要了解基金的类型,根据资产配置的需要决定。


基金的风险和期限的匹配:


长期来看,所有的基金是没有风险的,只有波动的风险。而波动的风险不是永久性的风险。根据投资时间长度,配置相应的资金。确保一定时间内有收益。


大部分的风险是波动性的风险。 除去波动性的问题,超级长期是没风险的,而且是收益丰厚的。


根据期限配置相应的基金:


半年之内:货币基金

半年-2年:超短债基金和债券基金

2年以上:混合基金、保本基金

3年以上:股票基金、指数基金


 

信托和P2P容易产生挤兑,导致无法收回本金(帮主说:今年已经有大约7百家P2P跑路!)。股票、债券基金的损失不少永久性的,而是波动性损失。当投资期限足够长时,可以忽略中间的波动。


投资品种和投资期限必须相匹配,这样可以确保资金的安全。


4
存量资金和新增资金怎么投


1)股债的平衡比例

2)影响因素

3)定投的方式

4)如何买、卖


根据资金的来源,分为存量资金,和月收入的工资等等的新增资金。总的原则是投资长期闲置的资金。没有存量资金,先存够一定的存量资金。比如把一年的生活费放入货币基金里面,以备不时之需。把未来几年要用到的买房、房屋装修、结婚、购置大件等等的资金不算在里面。


剩下的长期闲置资金,可以做七成的指数基金配置,三成的债券基金配置。如果股票上涨了,那么股票类基金的仓位必然自动上升,债券基金的仓位必然自动下降。反之,股票总体上下跌了,那么货币基金和债券基金的仓位到时可以回补股票基金的仓位,买在了低迷的时候,上升回来的时候会加倍回来了。


存量资金和新增资金都是按照资产配置比例进行投的。比如月收入结余是2000元,那么,可以1500元投入指数基金,剩下的500元投入货币基金和债券基金。各类资产都要有上限,比如股票类的基金的仓位上限为75%,其它类的基金的仓位上限为25%。这样出现了极端的情况,也是可以调整的。动态再平衡是掌握主动权的配置,也是可以长期持有的一种有效的配置。


根据各种各样的因素进行调整,而不是根据情绪进行调整。七成股票和三成债券的配置是一个例子。如果了解市场,确定哪个是低迷,比如大盘在2000点以下低估,是大概率的事件。即使是经济不好,慢慢的定投也不比存到别的地方差。一旦上涨,慢慢的定投了多少份,都是加倍多少份的上涨回来。大盘的市盈率P/E是比较靠谱的,也可以是一个参考的标准。性格因素。


比如实在接受不了多少成的下跌,那样股票类的部分的仓位可以下降到多少多少,都是可以自己决定的。理财的期限变了,理财的时候的收入变了,都是可以变化仓位的。


但是,不能因为情绪的变化而变化,比如2011年和2012年很多定投的不投了,2015年大盘翻番后都回来了,然后恐慌又都跑了,这样最后只能是亏损累累了。所以,资产配置先根据自己的实际情况做出配置什么,配置什么样的仓位的决定,留出一定的仓位给货币基金,留出后路,也是利于长期持有资产的。新增的资金可以根据做出的仓位配置进行配置。


七成股票和三成债券是一个例子,在长期持有中某类上涨,仓位会自动变大,某类下跌,仓位会自动变小。可以进行理性的调整。根据性格年龄收入变化等等的因素,也是可以理性的调整。不去预测,根据事实情况而不是根据预测的情况做出调整,长期坚持,慢慢坚持下去,雪球会滚得越来越大。


以上是我理解的定投和资产配置,具体的细节需要一样一样的研究。比如做指数基金,要研究一下是大盘的还是小盘的,业绩基准是什么,最后是不是复制拟合了业绩基准,如果远远的超越了偏离了航道,也一样是危险的。比如,相同的都是沪深300指数基金,哪个基金公司管理得好,哪个基金公司的费率设置比较好,都是需要考虑的。


所以,动态再平衡是一个不错的选择,上涨和下跌导致仓位自动变大自动变小,利于我们判断高估了还是低估了变相的调节。


2)影响股债比例的其他因素

1, 年龄,越年轻时间越长

2, 性格,

3, 需求,贷款,孩子

4, 资金量,

5, 承受能力

6, 理财期限与理财的安全性等等


3)定投的方式

可定时、定额、不定时、不定额均可。

如果一只基金低迷3-5年,若可以坚持定投,很有可能在未来某个时间翻番。事实上,高估和上涨的时期是无法进行定投的。长期无影响的闲钱,短期用不上的钱可以放货币基金,用于救急。


二八轮动:


这些轮动都是用宽基指数,即沪深300中证500指数基金进行的轮动,包括债券基金进行的轮动。基有帮老师的系统大家可以学习一下。


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各种类别基金品种的归纳



 

部分宽基指数:

易方达深证100ETF联接(110019)
华夏上证50ETF联接(001051)
国泰沪深300指数(020011)
广发中小板300联接(270026)
华夏中证500ETF联接(001052)
南方创业板ETF联接(002656)
博时标普500ETF联接(QDII)(050025)
易方达恒生国企联接(QDII)(110031)
等等

行业指数基金:

国泰上证180金融ETF联接(020021)
广发中证养老产业指数(000968)
汇添富中证精准医疗A(501005)
国联安中证医药100指数(000059)
广发全球医疗保健(QDII)(000369)
广发全球农业指数(QDII)(270027)


主动型基金:


再说几个主动类的基金,主动类的基金确实存在年化收益三成的基金。


选择主动类的基金,可以看历史业绩,看基金经理的人品和风格,懂一些的可以关注一下持仓。


兴业的这个基金经理人品很好,记得2008年初写信让投资者赎回基金,2015年中又做了一次,是不是很震撼。 长期关注基金经理的风格是否有变化,是否更换基金经理等。


最后说一下有各种限制的唯有公募基金可以投资的一类基金。美国房地产基金REITS,其收益来自价格上涨和房租回报。


例如:鹏华美国房地产(QDII)(206011)
广发美国房地产指数(QDII)(000179)


基金之间的比较

1、初学小白可以先关注宽基,选择费率较低的,根据基金合同,选择跟踪误差小的,而不是上涨的好的。2、同类基金做比较!选择历史数据悠久,能够对照的基金评级,新基金不推荐。3、如果选择主动型的基金,除了上述的标准,还要跟踪基金公司的管理水平和基金经理的风格,以及基金经理的任期和调换等等。


答疑汇总


1、老师,定投的过程中如果发现基金的风格变了怎么办,比如富国低碳环保,低位减仓,导致反弹错过,如果定投了这样的基金你会怎么处理?


我会换基金的。选基金不比选公司容易,所以尽量选宽基。行业基金要选同类历史业绩优秀的。另外基金是配置的作用,宽基包括境内外的,以及债券基金REITS各种类型的。


2、老师,我的基金今年亏损了很多,是一笔暂时用不到的资金,您的意思是放着,只要时间长就基本可以回本吗?

要关注基金的历史业绩,是否和业绩基准同步。比如2008年初那一批出海的QDII,海外美国市场都新高了,跟踪美国市场的QDII都还在亏损。


3、老师,我是有笔资金,也是用不到的,一直没机会投,都说大盘还要跌,就一直等啊等的!你说现在怎么投?是分批投哪?

分批,越跌相应的份额越多。


4、现在还可以投资黄金ETF吗

作为一个配置,你的黄金的最大比例,即上限是多少,根据仓位慢慢定投。


5、能不能推荐股票指数基金比较好的?

易方达深证100ETF联接(110019)
华夏上证50ETF联接(001051)
国泰沪深300指数(020011)
广发中小板300联接(270026)
华夏中证500ETF联接(001052)
南方创业板ETF联接(002656)
博时标普500ETF联接(QDII)(050025)
易方达恒生国企联接(QDII)(110031)
。。。。。。
 

这些都不错的,相同的指数基金查查跟踪业绩基准是否一致。另外银行螺丝钉的图表上的养老基金和中证医疗基金,以及估值,集思录上的基金估值都可以作为参考。