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定投谁最美(2018版)

基少成多2020-01-24 09:32:53

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2016年本公众号刚开张不久,出过一期《定投谁最美》,没想到市场反响很好,毛估估走过路过的网友中,10位中会有6位进来观光。今天准备做个回顾,顺便推出2018版本的定投标的。

 

先看看2016年版标的的涨幅情况,为了与今年做个对应,取2016年1月至2017年底为测算周期,每月10日定投,申购费率取0.1%,对应的收益率如下:

其中排名靠前的为恒生B(48.59%)、H股B(40.16%)、合润B(34.59%)和国泰估值(22.93%),前三名被分级基金霸位,诠释了:赚钱+杠杆=疯狂赚钱!

排名靠后的分别为长信量化和博时信用债,最差的收益为-2.54%,也算对得起观众。基金定投稳健获利的特征也显露无疑。

 

同期嘉实沪深300链接基金的定投收益为19.38%,最牛的宽基上证50定投收益率为38.03%。

 

2018版延续2016年的几个思路,这里再次重申:

1. 绝对低估时(红利指数/上证50PE<10,300消费PE<25,中证500/300医药PE<30),定投肯定赚钱,但机会很少,来临时要加倍投资或者all in(一把梭),目前上述指数中,中证500PE为26.4,处于底部区域。

 

2. 长期投资,指数的成长性最重要,其次才是估值。这是巴菲特“宁可以合理的价格买入优秀公司,也不以便宜的价格买入差公司”投资理念的体现。切不可因贪恋估值的小便宜而选错标的。例如上述期间如果投资中证白酒,则收益率为67.2%,定投中国互联网期间收益为33.46%,虽然当初估值并不便宜,但是依靠较好的业绩增速,仍然收获不菲的投资业绩。而在大股灾的2008年,中概互联指数下跌46.22%,标普生物下跌8.79%,沪深300下跌65.95%,其后的9年(2009年至2017年),三者截至目前的涨幅分别为11.17倍,1.22倍和3.89倍,孰优孰劣一目了然。


 

此外,把期间定投的研究成果也补充进来:


3.指数基金定投,选择优质指数中近期表现弱的,因购买成本低,长期业绩更佳。此外,增强型策略基金长期业绩大概率高于指数,也是良好的替代品。

 

4.策略定投,选择带自动止损或者带动态平衡的组合,整体资产会呈现更稳健的波动,不用退出也能保持盈利稳步向上(示意图如下,黄色为定投八仙过海的资产图,绿色为定投沪深300的资产图)。如果对在高位退出没有信心(顶部也不容易判断),建议选择策略组合定投。

根据上述原则,最终定下2018版定投推荐组合如下:

说明:

1. 高风险高收益型基金。第1-3为分级B类。深成指B不会下折,母基金跟踪深成指(行业权重分布及走势与中证500较为接近),目前指数下跌会很快没有杠杆,成为普通指数基金,上涨的价格杠杆约为3倍。H股B不会下折,母基金跟踪恒生国企指数(2018年2月25日市盈率为9.4,市净率为1.05,仍处于低估状态),价格杠杆约为1.74倍。消费进取母基金为长牛的消费指数增强基金,每年定期折算一次,杠杆恢复至2,按照回溯,除非出现2008年的历史大跌,否则不会下折。第4-5为已经连续走弱两年多的指数基金,后继的爆发力较强。风险承受能力强的网友也可用002236(大成360互联+大数据基金)代替计算机指数,该基金可以看作是互联网指数(相当于计算机的一个子板块)的量化增强基金,在小市值+成长股行情中表现更佳。

 

2. 中风险中收益基金。第7-9为长期业绩稳健增长的互联网、医药和家电指数基金,虽然估值不算低,但是未来2-3年仍有望获取15%/年的收益,如果市场暴跌,可以加仓效果更佳,后期收益率将更加可观。第10-11分别为大盘蓝筹量化基金,第12淘金100为中盘蓝筹增强基金,相对普通宽基能取得较好的超额收益。其中中证100增强也可使用160138(恒生国企精明指数A代替,该指数通过投资相对价格更低的A股和H股获取超额收益,C类代码为160139,A雷适合长期持有,C类适合短期持有)。

 

3. 低风险中收益基金。这类基金通常带有自我保护机制,能够在进取中控制风险,是稳健投资者的最佳选择。其中第13和15为标准的可转债基金,同时可在二级市场增持部分股票,在当前整体估值不高,可转债吸引力增大的背景下,投资价值很大。第14为分级A产品,每三年按照1元保本,当母基金净值超过1.21后,与母基金同涨同跌,类似于保本基金,是兴全旗下谢治宇经理所管,历时超额收益明显。

 

第16-18均为策略基金。其中“八仙过海”组合需要在蛋卷基金上购买,“牛指”(等权重持有证券、有色和计算机,长期优于持有上述单一指数,弹性大,适合牛市或波段)和“熊指”(等权重持有白酒、家电和医药,长期优于持有上述单一指数,稳健增长,适合熊市或长期持有)需要在且慢平台购买。2009年-2017年,“八仙过海”历史回测年化收益率约为21.22%,最大年度回撤为-15.02%;“熊指”历史回测年化收益率约为23.82%,最大年度回撤为-19.75%;“牛指”历史回测年化收益率约为15.15%(不考虑波段),最大年度回撤为-37.06%。

 

蛋卷基金二维码如下,需要购买八仙过海组合的,可以点击二维码开户定投:


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