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我用了20年的数据,来验证巴菲特推荐指数基金定投的理由

证通财富2019-03-14 07:31:57

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巴菲特这一辈子曾经无数次的说过:对于个人投资者,最好的投资方式就是指数基金定投。

所谓指数基金定投,就是不要管股市是涨是跌(因为没有能力判断,索性不判断),每个月都定期的拿出一笔钱来买基金,并且买的是指数基金。

指数基金是旨在复制某个指数收益的基金。基金经理以指数成份股为投资对象,通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。例如沪深300指数基金的收益和每天沪深300指数的收益基本一样。

简单的说,指数基金买的不是某一只股票,而是买的一揽子股票来跟踪对应的指数。

巴菲特这么推荐指数基金,主要是因为指数基金有以下优点:

1、没有几个基金经理长期来看业绩可以超过指数本身。所以选基金经理不如直接买指数。

2、省时省力,不用在上班的时候还盯着股票。年轻人花更多的时间努力工作,才是最有价值的投资。

3、相比其他主动管理型的基金,指数基金管理费用低廉,几乎可以忽略不计。很多人可能不知道,管理费的高低对投资回报的影响要远大于我们的想象。

同时,定投的优点我们也说过很多遍了:

1、无需择时。基金定投不需要考虑买入时点,特别适合我国牛短熊长的市场;

2、更低的风险。通过定投,波动的风险明显小于一次性买入;下跌回撤的风险非常小,一旦市场恢复上涨,收益也高于一次性买入。


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但是,即使“指数基金+定投”的投资优势这么大,很多人还是不会选择定投指数基金。为什么呢?

我猜可能是这么一种心理:

我的钱如果拿去买理财,最起码有个固定的收益,实实在在,看得见摸得着;

如果拿去做定投,要是市场一直起不来,机会成本岂不是很大?

而且,万一市场再大跌呢?

其实,这种担心大可不必。

我们认为,即使是在2007年10月份大盘在6000多点的时候开始基金定投,到2009年7月份大盘跌到3000多点的时候,这个时候总体仍然是赚的。

相信大多数人第一次看到这个说法的时候,第一感觉都会相当震惊,因为这很违反直觉:在最差的时间点入场,大盘都已经腰斩了,定投还能赚钱?

为了验证这一说法,我把这一过程做了复盘。从2007年10月开始,每个月花1000元买入指数基金,算算最后的收益有多少。

1、大牛市入场的定投收益

我们选用了上证指数基金,每个月定投1000元,定投的时间段是2007年10月到2009年7月,以每个月最后一个交易日的收盘价作为参照。

这段时间大盘从6000点跌倒了3000点,可谓熊的不能再熊了,绝对是最差入场时机。那么,我们定投的情况如何呢?




在这个时间段内,总共投资了22000元,共22个月;指数从5954.765最低下跌到1728.786,最后上涨到3412.062;我们定投的1000元,最后收获了27059.36元。

我们发现,定投不仅没有亏损,反而有一定的收益。

2、20年长期定投的收益

把时间段拉长,从1996年4月开始到2016年4月结束。在最近20年内,还是定投上证指数基金,每个月定投1000元。那么,在这长达241个月的时间里,我们的定投情况又如何呢?



20年的表格太长,此处不放了。

在这个时间段内,总共投资了24.1万元,共241个月;指数经历过2次规模空前的大牛市,也相应地经历过几次大的暴跌以及漫长的熊市;定投指数基金最终收益是40.07万元。在15年牛市最高点的时候,最多曾经到了接近70万。


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这个结果让我联想到一个朋友,70后,财务总监。98年上大学开始炒股,入市近20年,金融专业出身,在大型券商工作过,经历过3轮牛熊,依然逃不过被割韭菜的命运,是典型的老股民的代表。虽然拥有CFA资质,但是残酷的事实告诉我们,专业的人依旧在亏损。

他投资的唯一亮点,在于参与公募基金的定投。坚持了7年,从2005年到2012年,经历完整的牛熊,退出时收益率有50%左右。

他的投资心得是,鉴于中国的市场6、7年一轮牛熊,由于牛短熊长,坚持指数定投,绝大部分会买在低点,时间拉长后,亏损的概率极低。

前有巴菲特,后有老韭菜。事实告诉我们,赚钱的事情交给指数基金定投,然后好好工作去吧!



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