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【干货】面对五大指数基金,定投时怎么选择最合适?

天天基金网2018-11-07 16:13:19

(本文转载自:基金吧)


  很多人在选择定投的标的基金的时候选择指数基金,其实选的很正确,指数基金短期波动小,长期趋势明显,因为是追踪的指数,一般来讲指数的走势不像个股和个别板块那样大起大落,这样定投也让人放心,指数基金也分很多种,不知道大家是否了解呢?


  当下的指数基金总体情况


  就当前市面上的基金来讲,主要分为五种指数基金,分别是ETF(交易型开放式指数基金)、LOF(上市型开放式基金)、普通指数基金、分级母基金、ETF联接基金。一般来讲,这五种基金都是开放式的,也就是可以通过一级市场申购赎回进行交易,其中ETF和LOF有所不同,两者同时也在证券交易所上市交易,即我们可以通过股票交易软件来买卖它们,也就是一级市场和二级市场都能进行操作,由于上述两种交易方式并存,申购和赎回价格取决于基金单位资产净值,而市场交易价格由系统撮合形成,主要由市场供需决定,两者之间很可能存在一定程度的偏离,当这种偏离足以抵消交易成本的时候,就存在理论上的套利机会。投资者采取低买高卖的方式就可以获得差价收益。



  为了更好的掌握定投的方法,先详细了解下五种指数基金的细则,以便定投时甄选


  完美追踪之ETF


  ETF基金是最精准的指数基金形式。原因是它特有的实物申赎方式。ETF基金申购时需要购买ETF追踪的指数的成分股,按比例买入凑齐股票以后,我们就可以换购ETF份额了;赎回时也是一样,把ETF份额赎回,然后可以拿到若干成分股。这种实物申赎的方式让指数基金可以保持较高仓位,不需要预留出应对赎回的现金。一般而言,ETF基金的仓位是这五种指数基金中最高的,其他类型的指数基金都需要预留一部分现金应对赎回。


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  ETF的缺点也显而易见,主要是因为场内大多数ETF流动性不好,不少场内ETF成交量很小,一天交易下来,成交额不足十万。另外一点是ETF品种不算多。除了比较知名的指数的ETF可供投资外,大多数ETF不具备买卖价值。


  玩法多样之LOF


  LOF是流动方式最多的基金类型。它也是一种场内基金,可以在场内买卖交易,也可以在场内申赎,也可以在场外申赎。也就是说,LOF有三种交易方式:场内买卖,场内申赎,场外申赎。在股票交易软件里可以进行申购,这属于场内系统,如若是通过天天基金申购的话就是场外申购。由于场内申购是登记到场内系统的,所以,在场内申购的份额可以直接在场内卖出,在场外申购LOF,是无法直接在场内卖出的。需要通过转托管,转到场内系统再卖出。由于场内场外两个市场三种交易方式,LOF也是不少投资基金的老司机做套利的常用标的。


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  青山不老之普通指数基金


  这种是最传统的指数基金。ETF在国内第一次上市是05年,在此之前都是这种场外普通指数基金,可以说场外普通指数基金指数基金业的先驱。普通指数基金历史最久,买卖交易也很方便,一般来讲,其仓位并不太满,从而在追踪指数时,上涨时跑不赢指数,下跌时也没有指数的跌幅大。像分级基金母基金和ETF联接基金也一样。


  灵活多变之分级母基金


  分级母基金也是一种场外普通指数基金。分级基金有特有的套利机制,套利会导致频繁的申购和赎回母基金。除了ETF,其他基金都是采用现金申赎的机制,都要预留出一定的现金来应对申赎。这会导致分级母基金的误差增大。分级基金按照规则分为份额和B份额,A份额类似于固定收益产品,获取固定百分比加上浮动收益,分级B份额相当于借了分级A的钱投资,也就是加了杠杆,同时其涨跌也就被放大。一般而言,分级基金A、B份额可以通过申购的方式获得,同时可以借助转换机制把两种子份额转换成母基金份额,那么当两者定价不同时,便有了套利机制的存在,不过分级基金比较复杂,还有上下折机制,对于普通投资者而言,要求更高,不追求套利的话投资ETF和普通基金就行。


  懒人投资之ETF联接基金


  ETF联接基金较其他四种特殊一些,它不直接投资于指数成分股票资产,而是直接投资于ETF基金,ETF能够比较精准的追踪指数,所以ETF联接基金也可以实现对指数的追踪,其效果是一样的,很多人疑惑二次投资管理费岂不是要交两次?其实不然,联接基金不会二次收取管理费,国家规定联接基金管理人不得再对ETF联接基金持有ETF部分再收取管理费。由于ETF本身的缺点,不少基金公司在发行了一只ETF之后,也会发行一只相应的ETF联接基金,例如:华夏上证50ETF和华夏上证50ETF联接。


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  ETF联接基金有很多好处:1、适合普通投资者场外定投:很多ETF本身追踪的指数比较小众,场外也只有ETF联接基金可以投资。场外定投毕竟更加方便,有的渠道可以设定自动定投,非常适合我们普通投资者。2、一个好的场内ETF,如果它每天成交额很少,流动性很差,我们可以申购它的联接基金作为替代方案。3、有时候场内的ETF会因为短期爆炒导致溢价率较高,我们可以申购ETF联接基金,甚至有条件的话可以卖出ETF,买入ETF联接基金进行套利。


  普通投资者该如何选择?


  根据每种类型的指数基金的特点,笔者总结了其在定投时适合的情形


ETF:流动性够好,不怕手动投资麻烦


外普通指数基金或者ETF联接基金:流动性不好,想用场外更加方便的定投渠道和自动定投


会做套利:LOF和分级母基金


  对定投小能手的大家来讲,选择起来并不难。笔者选取了根据历史表现、基金经理、基金评级等几方面的因素为大家选取了一部分优秀的指数基金。




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