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定投好文基金经理微信群扫盲:小白如何基金定投实现小目标

中国基金报2018-06-22 10:37:08


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【导读】广发基金数量投资部副总经理罗国庆详细讲解基金定投的技巧,全面解答了如何选择定投基金、如何止盈止损等问题


中国基金报记者 赵婷 


没空看大盘、搞不懂各种基金产品,作为一个理财小白,只想用自己的收入实现一个小目标可以吗?当然可以!基金君懂你~所以,此次交流会特意为小白粉丝送福利,邀请了广发基金数量投资部副总经理罗国庆详细讲解基金定投的技巧,全面解答了如何选择定投基金、如何止盈止损等问题,基金君对此次交流活动的内容做了整理,现将文字实录和大家分享。


1、网友“张馨”:做基金定投怎么选择一只基金比较好?以及投资周期是每个月投比较好呢,还是每半个月去投资好呢?


罗国庆:我个人建议指数基金定投不易选择太多,大概两到三只左右,个人比较推荐指数基金,因为指数基金高仓位,费率低廉,国外的经验也证明主动基金要战胜指数基金的比例非常少,国内的数据统计也是这个比例。当然也有主动基金能战胜指数基金,但是很难保证我选的那个主动基金一定能战胜指数基金。大家选择主动基金很多时候都按照历史的经验去选,历史涨的好的,但持续性可能未必有指数基金来得更好。持续能战胜指数基金的主动基金在国内非常少。选择指数基金我建议大家有几个标准可以选,定投的周期建议是周定投。


我之前数据测算过,周定投的效果会比月定投更好。关于选择指数基金的标准可以给大家参考,怎样选择一只基金,第一个是指数基金。第二是偏成长宽基,就是未来成长性更好的指数基金。第三个我推荐波动性较高的指数基金。大家可能奇怪为什么要波动率比较高?因为在国内,波动率高虽然在跌的时候跌得更多,涨的时候也会涨得更多。还有为什么我推荐是周定投,因为这样更有利于分摊市场风险,一个月买一次肯定没有一个月买四次更接近这个市场的平均水平,我之前也测算过,周定投的平均会更高一些。


2、网友“Ketiven”: 如何挑选定投的基金?定投股票基金时是否要依据大盘点位考虑?是否是定投的时间越久越好?具备什么样的条件时退出定投?


罗国庆:如何选择定投基金,还是我刚才的观点,我个人更偏向定投指数基金,且具有一定成长性的宽基指数,比如中证500,中小板或创业板,或者行业指数,比如医疗、环保、信息技术等。


定投也要考虑指数的点位,之前我测算过一个数据,在牛市的最高点的话,这个时候你应该少定投或者不定投,但是如果现在这个点位的话,我个人觉得是比较适合定投,毕竟指数相比去年的牛市高点已经跌幅超过一半,未来几年市场振荡概率比较大,这样方便大家积累筹码,中国市场是牛短熊长,指数经过慢慢的积累筹码,未来指数快速上涨,你前期积累较多的本金筹码也方便你获得较好的收益。所以现在从现在开始,未来几年可能就是一个振荡式的概率比较大,所以这个阶段开始定投会比你等牛市突然来的时候再去定投会获得更多筹码,获得更高收益。 


什么时候退出?肯定是牛市顶部或者是牛市下半场。   


3、网友“佳人”:若定投指数基金,应该定投哪一类型?主题行业类型的指基定投效果可好?


网友“Gmd”:行业基金,定投主动型的好还是被动型的?


罗国庆:我个人可能对指数的研究会更多一些,主动的话可能看基金经理个人的能力,这个我不好去评判。对于指数基金,因为它是高仓位,而且在牛市行情中绝大部分主动是战胜不了指数,我建议定投是选择一个高弹性、高成长的行业指数,或者是高成长的宽基指数做定投都可以。我这边有一个数据可以看一下行业指数的定投效果,2007年10月上证综指高点定投基金的话,到2015年5月上证综指涨幅是81%,而这个时候同期定投医疗指数涨幅高达355%,可见选择不同指数定投收益差异较大。


4、网友“喜欢听你说啊”:1.港股ETF目前点位是否适合定投?2、下半年您判断一下上证指数运行的空间大概在哪个区间,进行基金定投会有哪些方面的风险?


罗国庆:从目前角度来说,从定投的角度我不喜欢投港股ETF。为什么这么说呢?我个人投指数喜欢波动大的,它如果跌得多,涨的时候也会更多。港股ETF我就以恒生指数为例,近十年的涨幅最高的是2009年,指数涨幅只有52%,相比A股的牛市来说少辄一倍的涨幅,我觉得港股涨幅不大,空间相比没有A股大。定投我之前说了,喜欢选择波动大的,在牛市行情来说它给你带来收益也会更大。所以我更喜欢选择国内A股指数做定投。


上证综指运行空间的问题。上证综指运行空间这个我不去判断,我也没这个能力去判断指数一定在哪个区间走动。但是我觉得现在这个点位其实挺适合定投的,但是未来关于定投要注意哪些风险,我想跟大家说一下。第一个风险就是你作为定投投资者后续有没有稳定的本金每个月都能投,本金是否具有持续性,指数万一下跌的话,在低位的时候你没有足够的本金买入筹码,这也是风险。


第二个牛市来临的话一定要记得获利了结,就是赎回,否则有可能一场空。


第三不要选择不好的基金,选择基金也是风险。


5、网友“张雷”:您好,量化基金适合定投吗?


网友“楼兰千古情”:1,量化类基金是否适合定投,请分析一下其优缺点及未来发展方向。2, 对于刚工作的年轻人来说基金定投,每月投入多少较合适?关于扣款方式选择哪一种比较好?定投的方式有哪些?对于现在的市场行情止盈点设到多少较为合适?


罗国庆:我个人不大喜欢将量化基金作为定投的一个标的选择,因为量化基金它的波动有限,它可能大部分完全对冲量化就在10%到20%的空间收益,如果市场有机会的时候。那对于我来说,我觉得大家定投更多的还是要投资波动大的。第二个对于刚毕业工作的投资者来说,我建议定投的话,定投占你工资可支配收入的大概20%到30%左右。


定投的方式目前市场上有两种,一个是定期定额,一个是定期不定额,就所谓智能定投,大家可以选择适合自己的方式。


6、网友“camel”:我昨天看新闻说腾讯市值12年翻了200多倍,我想问有没有适合长期定投的专门投资类似茅台、腾讯这类高回报价值股票的基金?


罗国庆:像腾讯这种12年两百多倍的股票,在整个资本市场也是可遇不可求的股票,如果谁有这个本事能知道它的未来,包括它的成长性会这么好的,大家也不用买基金了,直接买这只股票。


为什么很多投资者选择基金定投?第一自己没有选股能力,第二你择时能力也不具备,这样的话定投方式帮助你选择第一个选择的问题,第二个择时的问题倒是可以考虑选择具有成长性较好的行业指数,或者是行业指数基金进行定投,这倒是一个比较好的方式。


7、网友“一笑而过”:基金定投是涨跌幅度大的适合做定投好,还是幅度比较小的做定投好,我投的是广发聚利债劵,收益比较低,能否推荐一只广发收益比较高的适合做定投的基金。怎么避免定投的基金总是投在高点上,是否可以根据涨幅每次都更改定投日期。在收益达到心里预期的情况下,能否先赎回一部分?


罗国庆:债券基金适不适合定投,我个人觉得债券基金也是一种资产配置的选择,做定投还是选择波动大的指数基金,尤其像债券牛市来临也就是百分之十几的收益,对你来说收益增强不是很大。而且债券的牛市判断相对容易,如果你看好债市可以用更多资金去配置债券,而不用这么少钱去做定投。定投其实就是一种将风险分散的方式,像中国牛短熊长,波动较大,反而更适合投资股票型基金进行定投。   


如果在牛市来临的时候,像指数涨了一倍,但有可能会涨到1.5倍也有可能,这个时候涨一倍的时候你其实可以赎回大部分,假设又涨到1.5倍,你可以全部赎回。其实你在牛市后期,很难判断顶在哪里,这个时候你为了避免在高点全跑不了的话,你可以阶段性的高点赎回。


8、网友“蜗牛”:您好!余额宝是货币基金,那么每个月定期投一部分钱到余额宝算是基金定投吗?债券型基金可以定投吗?基金定投到底好不好?


罗国庆:余额宝其实就是一个现金管理的方式,从我们的角度来说,余额宝是让你的钱去买货币基金,这只是一个现金管理。从目前利率不断下行的市场情况来看,未来的话,投资这种现金管理工具,货币基金收益不会太高,相对来说你想博取更高的收益,可能你要配置一些股票指数基金会更好。


9、网友“galano”:请问定投需要经常关注基金的涨跌吗?需要随之修正投入金额吗?这样的操作一般建议的期限是多长?止盈止损一般建议设多大的幅度?


罗国庆:对于这个问题,我简单回答。定投本身它短期内不需要关注基金的涨跟跌,这就是定投最大的好处。因为你早期投入的钱也不多,而且不需要关注它短期的波动,更多的你是定投的时间周期,更多的概率是三年到五年,或者更长。所以短期的波动对你影响不大,你关键是要牛市会卖。定投的好处简单来说就是傻傻的买,聪明的卖,稳稳的赚钱。


定投有两种,第一种是定期定额,每个月或者每周扣一定或者相同数量的金额,还有一种是定期不定额,就是你跌得越多的时候,买的越多,涨的越多的时候买的越少,这就是智能定投。


还有定投一个最重要的原则是停利不停损,比如收益来的时候,在牛市的顶部或者下半场可以把利润锁定获利了解,但是在亏的时候,这个时候不要停止定投,你不断的去定投,因为这个时候你是以更低的筹码获得基金份额,所以从定投的角度,涨也开心,跌也开心,跌的时候你可以获得更多的筹码,涨的时候你可以去卖掉获取收益,所以从这种角度来说,定投是一个心态最好的投资,可以让你心态会很好。比你满仓买入基金,买入卖出会心态好很多。


还有关于牛市顶部的判断,理论上其实止损很关键,什么时止损孙呢?赢利一般是在牛市的顶部,顶部的话我们有几个标准。第一个是看涨幅,理论上A股的一波牛市怎么样也有一些中小指数它涨幅都会有一倍以上,所以你可以收益达到一倍,或者指数涨幅超过一倍的时候,你考虑止盈。第二个是看市场情绪,当每一个股市的牛市顶部都有一个市场情绪,大家都觉得自己是股神,谁都可以给你推荐股票,这个时候你可以考虑现在是不是股市顶部,这个时候做止损。第三个是用一些技术指标进行判断,但是我更推荐前面两种方式去判断止盈的过程。


10、网友“曾直”:1、怎样看待智能定投?2、作为定投基民,怎样把握定投与一次性买入的关系?怎样把握赎回时机?


罗国庆:这个问题挺好的,就是关于智能定投。智能定投是用指数的点位和历史均值比较来确定定投的仓位,跌得越多的时候,相对底部仓位买的越多,广发的智能定投设计不同的级差,在你跌得越多的时候,这个时候你买的越多。但你涨得越多的时候,你买的越少,这样就比定期定额相对来说更加科学。但是智能定投也有它的问题,比如对于一些工薪阶层来说,他每个月假设他拿可支配收入30%去做智能定投,当指标发出现在已经跌了很多,需要扣款的话,因为大家在网上设置以后,它主动扣款,这个时候他要求是扣你可支配工资的60%,因为做定投影响你的生活本质,这就不可取了。所以智能定投你要考虑随着后期市场下跌,你投入的本金比初始高一倍的时候,你是否能接受,你是否有能力,这就是智能定投的好处和缺点。


作为定投基民如何把握定投与一次性买入的关系,定投这个事情在市场下跌的时候,定投会比一次性买入跌得少;在市场底部振荡的时候,定投会比一次性买入好,在市场微笑曲线的时候,定投的收益也会更高。


唯一的会弱于一次性买入,就是在牛市的起点,牛市开始做定投的收益,是弱于牛市一次性买入。但是最大问题你怎么来判断牛市什么时候起来,如果有这个本事的话,投资收益非常高。定投的好处,就是你平常不用去关心什么时候牛市来了,当你看到收益变化,或者是周围人情绪的变化,你这个时候判断牛市来了,我就可以卖出了。你这个时候不要去判断底在哪里,因为你提前已经布局了。       


如何把握赎回时机,赎回时机我刚才也说了这个问题,根据投资者的情绪,牛市的顶点你判断不准,比如涨100%或者80%的时候,你就开始分批赎回。还有市场情绪到狂热,身边所有人都买股票,或者给你推荐股票的时候,你这个时候可以考虑作为赎回比较好的时机。因为历史经验都证明,当所有人都觉得自己是股神的时候,可能这个牛市的顶点就到了。


11、网友“Tiramisu”:定投止盈设置的区间多少最佳?

网友“lK”:如何判断定投的止盈点呢?

网友“珊”:1、定投止盈点设置多少合适?2、在定投的过程中,什么样的情况下适合再追加一笔相对大的投资获取更好的收益?

网友“田云峰”:定投基金如何做好止盈?是一次止盈还是分批止盈好?

网友“PETX”:定投设止盈点是指到止盈点后卖出很多 然后继续在这个基金定投么?

网友“谢天谢地”:购买定投间隔期多久合适?

网友“不修边幅侠”:定投一支基通常持续多长时间为宜?通常一支基定投多久可以对基有较准确的评价并考虑换基?费率高的基是否值得考虑?自动定投还是主动定投好?

网友“梦一回”:定投一般几年最好?有没有熊市投月末牛市投月初的这种说法?


罗国庆:这个问题实际是7位朋友提的,都比较类似,我简单回答一下。定投的止盈刚才也说了,就是在牛市的顶部,牛市的顶部怎么判断,我刚才大概也说了一下。是一次止盈好,还是分配止盈不好,在你判断不了这个市场什么时候是顶部的时候,就是在牛市涨起来的时候,80%、100%、120%如果这个时候已经到顶,你可以一次止盈;如果判断不准,可以分批止盈作为风险分散。


定投间隔时间多久比较好?定投我建议是周定投,定投一般是几年最好?定投其实不存在几年,如果牛市没来,可能你还要投四年、五年、六年都有可能,你关键是要等到牛市的到来。


大家可能要问,如果我定投这么长时间,是不是不划算?你反过来想,你定投时间越长,你积累的筹码就也多,牛市来的时候你获得的收益回报也会更高。


12、网友“大道”:请问定投何时退出效果最好?


罗国庆:关于如何止盈的话,两种方法,可以按照指数的涨幅作为止盈判断,还有按照市场的情绪作为止盈判断。指数的涨幅作为止盈判断,一般在中国市场一年涨百分之二三十都不算牛市的到来,很多牛市的涨幅,中小盘指数涨幅都100%左右,中国市场一般三到五年,当然有可能更长,六年七年也有可能。只要熬到中小盘指数涨了100%进行止盈,你的年化收益肯定好过银行的理财收益。所以从这个角度,建议大家定投还是要坚持,因为在目前利率水平这么低的情况下,定投还是一个比较好的方式。


13、网友“大红灯笼高高挂”:连续亏损的时时候是否还坚持定投下去,什么时候才应该止损?谢谢!


罗国庆:定投有一个原则是停利不停失,就是停止利润不停损失,也就是止盈不止损,如果一直亏损的话,理论上不应该停,坚持定投。但是你连续亏损之后,首先要思考几个问题,第一首先是不是基金本身有问题,你选的假设是一只主动基金,它本身这个基金经理就不负责,或者是水平很差,你一直坚持下来就算牛市到来,他可能给你做的收益也是很差,所以这个时候你是不是要考虑换基金。


如果基金本身没问题,或者指数没问题,第二个你考虑现在是不是因为熊市的到来跌幅很大,所以导致你一直投一直亏损,那市场已经跌了很多,有可能现在是一个相对底部,这个时候估值也拉低,如果是相对底部,大家就坚持下去,熬到牛市总有收获。


14、网友“金文”:广发基金有哪些品类,分别适合什么样的投资人,交易策略怎样把握?


罗国庆:广发基金目前在主动基金、指数基金、QDII基金的布局都是比较全的,尤其指数基金,指数基金它总共有15只不同类型的指数基金,尤其在ETF及ETF联接上,广发基金在指数基金的品种上是目前市场上最全的基金公司之一。指数的品种布局也比较科学,品种涵盖宽基指数有4只,沪深300、中证500、中小300、深证100,行业指数也涵盖一些热门关注的行业跟主题,像医疗、环保、养老、信息技术、军工,总计有15只基金。


那对于定投分别适合什么样的投资者呢,交易策略怎么把握呢?定投也叫懒人投资,适合每个月有固定收入的,或者是大家在择时过程中屡屡挫败,择时方面不大好的投资者。或者一些工薪阶层,他没有精力去看股票,或者炒基金,他用定投这种方式就很好的解决他的投资理财的问题。


交易策略的话,我总结定投交易策略有几个原则,第一个原则是停利不停损,停止盈利,就是利润止盈,但是如果在亏损过程中不要停止。第二是不要在乎过程,只在乎结果,就在定投过程中你不用管它涨或跌。第三个定投要学会傻傻的买,聪明的卖,不卖掉就不等于结束,卖掉之后,回头又要重新开始定投,属于稳稳的幸福。第四个定投金额变大的时候,要记住一点,涨也开心,跌也开心,否则你会很痛苦。第五定投是一个纪律化要求很严格的,可以不用实时盯着你的持仓涨跌,所以投资心态会很好。我比较推荐普通小白或者是投资经验比较少,或者不善于择时的投资者选择定投。


15、网友“wzpig”:基金定投,比如指数都是挂钩沪深300的,不同的基金公司产品会有什么样的区别呢?跟基金经理的能力有关联大不大?


罗国庆:说实话,其实指数基金各家基金公司跟基金公司之间同样是沪深300,可能一年下来大家收益差别应该不会太大,都是跟踪沪深300。我建议大家有几个原则,第一个是公司品牌,选择大品牌、大基金公司,第二个是选择规模不能太小的基金,同样有这个沪深300的时候,你选择相对规模还可以的,第三个就是这家公司在数量投资团队、人员、配置方面比较齐全或者经验比较足,这样会跟踪误差更低一点。但这些都不是最重要的,最重要的是你交易便捷性,包括费率,你有这家基金公司的货币基金,从货币切换做定投,这家公司对你来说更方便。


16、网友“喜欢听你说啊”:个人非常看好重仓新兴成长股的基金产品,请问选择具体基金产品,应从哪些方面进行研判呢?下半年的机会在蓝筹股呢还是在中小创,如果我规划3年的定投周期,并想追求最大收益,请问该选择重仓中小创成长股的基金呢,还是去选择重仓中大盘蓝筹股的基金呢?


罗国庆:我这里简单说一下,关于新兴成长的指数跟蓝筹指数,我们蓝筹指数主要有沪深300,还有深证100都算蓝筹指数,再加上一个金融地产指数,都是偏蓝筹、估值较低的指数。如果你看好蓝筹,可以投金融地产,或者沪深300,或者深证100。如果你看好成长,在广发的成长指数基金里面有中证信息技术指数,有中证医疗指数,也有中证环保指数,这三只指数都是偏成长型的指数。未来投资是选择蓝筹,还是中小创成长型的指数去做定投呢?从我个人角度,我更偏好于中小创成长型的指数,像我们广发的中证信息技术、中证医疗,中证500算宽基指数,中小成长公司的指数,中证500也不错。从我自己定投的角度,我可能会考虑广发医疗指数跟中证500,这两个作为主要的基金品种进行定投。


17、网友“王芳中银国际证券”: 高位买入的基金,是继续定投摊薄成本?还是重新选一只基金进行定投?


罗国庆:对于高位买入的基金,我建议首先你要判断这是不是一只值得你一直投下去的基金,如果是只烂基金,就算牛市来了它也未必分享成果。如果这个基金本质不错,既然你高位已经犯错,你可以坚持下去,一直定投,以时间换空间,在低位的时候获得更多的筹码,通过它来摊于整个持仓成本,获得在牛市来临时的收益。


18、网友“limx”:罗总看好什么指数基金,能否推荐一两只作为长期定投品种?


罗国庆:广发基金旗下有众多指数基金,从我们公司旗下推荐两只指数基金作为定投,我推荐两只,第一只是广发中证500指数,中证500指数是近些年来历史经验都检验了比较优秀的一个指数,它剔除了沪深300只大股票涨幅较慢的特点,它也兼具成长跟价值的一只指数,这是我推荐的第一只指数。


第二只我推荐的指数基金是广发中证医疗指数,为什么推荐这只指数基金?可能我自己是这只指数基金的基金经理,对这只指数基金相对更加了解。因为医疗行业未来的需求,包括它的成长性,发展空间,大家都比较看好。今年以来,医疗指数我印象中虽然是跌了将近17%,天天基金网有个定投计算器可以设置一下,设置周五定投赎回,从今年1月1号到8月31号的,用天天基金网定投计算器测算有10.4%,虽然指数跌了将近17%,所以定投是一个比较好的投资方式。


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