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基金收益跑不赢银行理财产品?才怪咧!

开心财富2018-11-16 13:41:00


投资管理和现金管理的差别

 

分析一个概念:现金管理和投资管理银行理财产品是现金管理的概念,而股票基金和债券基金则是投资管理的概念。


现金管理的工具很多。大家最耳熟能详的是银行或券商的短期理财产品,往往有3个月、6个月、9个月、1年等各种期限,不同期限有着不同的约定或预期收益率。尽管并无明示保本,但因为叠加了银行或券商的信用,因此安全性颇高,但收益也稳定在4-5%的水平,小有差异。

 

另一种则是传统的货币基金。货币基金主要投资于银行间市场的短期货币市场工具,具有安全性更高,流动性强、遭受的市场风险更小等特点,收益也因为流动性较好,而略有下降,一般在3-4%的水平。

 

总结起来,现金管理工具可以分为定活存款、银行理财、传统货币基金、场内货基、逆回购等几大类。而每类工具各有长短优劣,甚至也各有表现窗口。但作为现金管理工具,其共同的特点是:安全性较高、因此收益也相对稳定在3-5%的水平(钱荒时期的逆回购高利率另当别论)。除了较长期限的银行理财,这些现金管理工具的流动性也相对较好。

 

而投资管理则明显是两个概念。投资是长跑。无论是股票投资还是债券投资,都必须时刻准备承担短期的波动和风险,以获取收益。所以,如果现金管理管理的是“零钱包”,那么投资管理的更像是你的“闲钱包”。

 

未来是不确定和难以预测的,而投资却要有相对固定的目标期限限制。你如果要急于用某些钱,那么这些钱绝对不适合长期投资;再比如你规划10年后用一些钱,那么如果遇到一次类似日本的经济衰退期,就算是20年的长期投资期间内仍然是失败的。

 

所以我们一般建议生活账户和投资账户分开。年初的投入一般是不会取出来的,你不需要计算今天消费了1万块买余额宝,还要想着明天补回去。同样,你也不该从投资账户里取出2000块买电视。一旦资金进了投资账户,那就会成为长期投资资金,鸡生蛋,蛋生鸡,周而复始,不断增值。如此这样,可以很容易的计算收益,而不是一笔糊涂账。

 


基金收益真的跑不赢现金管理收益吗?



那么下一个问题是,基金真的跑不过现金管理吗?

 

放在一个月、半年甚至一年都可能是。但时间拉长放大,真相就会更加明显。如下的中国大类资产的风险和回报比较已经说明,每一类资产的收益跟它承担的风险息息相关。


2016年显然是个特殊的年份,哪怕我们的时间再往回拉一年,体现出的也是完全不一样的实力。粗略计算,从2015年1月1日至2016年12月30日,过去两年的时间,股票型基金平均回报为10.9%,债券型基金的平均回报达到11.12%。



这张图揭示的是,从长期来看,所有资产都会跑赢无风险利率,而各类资产的风险收益比(夏普率)都比较接近(0.2~0.3),但股票、商品等资产波动率和收益率都比较高。


而能影响客户投资收益的关键是——在市场机会出现的时候,你是不是持有相关资产。但是啊,准确择时本身是一个不太可能完成的任务,因此如果想获得较好的收益,获得风险溢价,更加简单易行的方式是较长期限地持有。


对于既要希望收益高于理财,又不想承担相应波动的朋友,如果在顺风顺水的市场环境里,或许也可以实现。但可惜大部分时间里,投资还是有着它的基本规律,想要拿到比无风险利率更高的收益,那就尊重这个规律,接受它的风险和波动吧!


当然选择一家专业的基金管理机构,一定是参与投资的大前提,你需要的基金投资秘笈就在这里!

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