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刚刚,华夏基金推出了这个重磅产品

维基揭秘2018-07-12 09:47:24

刚刚,从渠道反馈过来的消息说,华夏稳盛(代码:005450)发行第一天,投资者认购极为活跃,大概率会提前结束募集,预购从速。


今天,华夏基金正式推出重磅产品华夏稳盛。此时,距离华夏回报的问世15年,距离华夏回报二号的诞生12年。


和他的前辈们相比,华夏稳盛的名字中虽然不再烙上“回报”两字,但内核却是一脉相承,他们将拥有着共同的基金经理、华夏基金股票投资总监蔡向阳,他们的投资策略也大体一致。


从成立之日算起,华夏回报累计复权收益已超过1000%,华夏回报二号累计复权收益超过500%。那么,华夏稳盛又会带来什么呢?


1,15年创造的传奇


大概华夏基金也不会想到,在2003年成立华夏回报后,继承其成衣钵的产品,一个接一个相继成立,并且已然成为公募基金中响当当的拳头产品。


而于投资者而言,如果在2003年错过了华夏回报,那么错过的还有:


  • 年化18.7%的收益,比肩巴菲特20%的历史年化收益率;

  • 成立以来累计复权收益超过10倍,在近3000只基金中排名前十;

  • 2003年以来,无论哪次牛市高点买入并持有至今,都能赚钱;

  • 分红次数最多的公募基金之一,累计分红80次,总额近120亿元;

  • 2008年以来大盘指数跌幅超15%有7次,其中6次华夏回报跌幅不到同期大盘指数的一半; 


投资策略的有效性,使得华夏基金在3年后的2006年8月,推出了华夏回报二号,同样的基金经理遵循同样的投资策略。


华夏回报二号成立至今,累计收益超过500%,而在刚刚过去的2017年,华夏回报二号的收益高达34.67%。


虽然这种投资策略,在华夏回报二号上继续证明了其赚钱的能力,但是在华夏回报二号成立后的11年中,华夏基金却没有推出新的回报系列产品,直到如今这只神似形不同的华夏稳盛出现。


华夏回报赚取10倍以上收益,华夏回报二号赚取5倍以上收益,他们成功的秘密在哪里?


为什么时间越长,华夏回报系列产品的投资策略越能显示出威力?


一句话概之,独特稳健投资策略是关键。


 2,杀手锏:持有即赚钱和熊市抗跌


此前,维基揭秘在《10倍收益基金启示录:什么样的基金,才是好基金?》文中有过尝试总结分析。经过和基金行业人士的进一步交流研究,维基揭秘发现了华夏回报系列产品两个更为重要的收益特点。


其一,每一次在牛市高点买入华夏回报,持有至今都能赚钱;其二,顾全投资者投资后的体验,华夏回报的净值波动率远小于市场,在熊市中非常抗跌。


有历史数据为证。



上述测算时间截至2017年11月21日,在过去的数次高点中买入,持有至今都帮投资者赚钱了。值得一提的是,2018年1月5日,华夏回报的净值再创新高,换言之,上图中的实际收益如今继续增加。


说到赚钱,第一反应是涨得最快的基金,比如2015年牛市中我们见过很多案例,这些曾经涨得最快的基金,如今的净值却远离2015年创造的高点。所以好的投资,应该是随着时间的推移,净值越来越高,而不是今年大涨明年又把净值跌回去,让投资者坐过山车。


华夏回报还考虑到了投资者的亏损承受能力,在系统性风险来临时,华夏回报系列产品做到了少亏,一方面尽可能的保住之前取得的收益,另一方面也尽量的照顾投资者的心里感受。


如上图所示,在沪深指数大跌15%以上的7次中,除了最近的一次外,其余6次华夏回报的跌幅都不到同期指数跌幅的一半。而在最近的这一次,华夏回报的跌幅也远低于沪深300指数,两者相差10个百分点。


3,华夏稳盛的新武器


追寻原因,仓位是华夏回报系列产品取得上述两大特色的重要武器之一,有效的仓位控制对华夏回报产品的净值回撤有着较大的正贡献。


如今,华夏稳盛将继续运用这种有效的仓位管理投策略。据了解,华夏稳盛将根据资金面供需格局的变化,即资金供求模型,从股市资金供给方和股市资金需求方来分析,提前对市场走势进行预判,从而决定股票投资仓位。



从历史来看,2008年以来大盘指数7次大跌15%以上,但是这个模型从未失手。模型有效,华夏稳盛也将从中获益,努力控制净值回撤。


华夏稳盛在照顾说明书中表示,“通过有效的资产配置策略和股票投资策略构建投资组合,在控制投资风险的前提下,力争控制本基金的年度回撤水平相对于中证800指数维持在较低水平。”


中证800指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。


而在华夏回报前面两只产品中,其合同规定的业绩比较基准为“一年定期存款利率”。相对而言,华夏稳盛的业绩比较基准跟接近A股的整体运行状况。


正因为如此,这带来了华夏稳盛的自身特色,即在基金经理相同、投资策略相同的情况下,最后落实到仓位的具体执行上,继承了华夏回报精神的华夏稳盛的仓位将稍微高于华夏回报。


4,股票投资投资总监亲自操刀


对任何一只公募产品来说,基金经理是其永恒的灵魂。于华夏回报系列产品而言,从首只产品华夏回报的成立至今,15年中有数位明星基金经理轮流接棒管理,最新的掌舵人则是蔡向阳。


资料显示,其于2007年10月加入华夏基金管理有限公司,现任股票投资部总监、华夏回报证券投资基金基金经理(2014年5月28日至今)、华夏回报二号证券投资基金基金经理(2014年5月28日至今),以及华夏稳盛的拟任基金经理。


换言之,蔡向阳管理华夏回报已经超3年,任职期间年化收益率17.41%。


另一个值得注意的细节是,蔡向阳曾在去年8月底卸任华夏红利的基金经理职务。也就是说,华夏基金股票投资总监今后将专心于华夏回报系列产品的管理。


也许有人好奇,什么样的投资总监和华夏回报的投资策略相融合呢?


投资理念上,蔡向阳坚持基本面选股,看重业绩的稳定性和行业的长期成长性,追求长期回报,淡化短期波动,这使得华夏回报过去14年到16年的换手率都在170%以下。


而具体的选股理念,用三个词语描述是:高ROE、高壁垒、确定性成长。


在上述理念下,蔡向阳挖掘了多只牛股。比如,其在华夏任职研究员期间,推荐买入的伊利股份、老白干酒、敦煌种业和登海种业等,都获得10倍左右的投资回报。


期待,华夏稳盛的表现。