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基金定投能为我们创造多少收益?

基金好朋友2018-06-23 11:29:27

  常听到“股市投资一赚一平八亏”的劝诫,那么老百姓如何通过有效的投资方式来分享经济发展的红利呢?抛开“运气”、“内幕消息”等非常态化途径,对于所有散户而言,基金定投是唯一能够从二级市场上获取高额收益的理财方法。

  这样说,你可能会很诧异,没错,今天就给大家分享如何利用基金定投进行“无脑”理财。

  我们知道基金定投的最大的优势就是“摊匀成本”,翻翻教科书,找出一组数据,让我们来看看教科书中是如何展示“时间的玫瑰”。


   按照书本的内容,将其16期的数据都罗列出来,然后得到了这样的一张图表,这张图很夸张对吗?小友也这么认为,书本的作者采用了超跌超买、反弹减仓的投资策略,并且假设基金在极短时间内暴跌暴涨。这样模拟似乎并不大符合正常的市场走势和平民化的投资水准。但这并不影响我们思考,图表中所要表现的就是基金定投对投资成本的“摊匀效应”,越夸张,表现力越强,我们才能看得更通透。

  我们先把教条式内容暂时搁一搁,回归市场,用A股的历史数据来说话。

  华安基金于2002年在所有基金公司中率先启动基金定投业务,今年是我们开展定投业务的第14年。那么我们就以2002年的上证指数作为起点来欣赏下14年中已经出现的四次“微笑曲线”吧。


A股历史上的四次“微笑曲线”


  什么是“微笑曲线”呢?以上一轮牛市的顶点作为定投起点(实际中我们并不容易这样倒霉),经过一轮熊牛转换,假以时日,我们又回到了当初的点位或者进阶到一个更高的点位,这样完整的一轮下来就构成了一幅“微笑曲线”。

  说说大家伙最感兴趣的话题,我们这样一轮定投下来,我们能获得多高的年化收益率呢??四次“微笑曲线”,我们一次次的分析。

  模型简介:我分析的样本的是2002年7月至2015年6月的上证指数,采用的是沪深300ETF的模型,把上证指数比拟成一只开放式基金,每月假设定投1万元,一次完整的微笑曲线后,计算基金定投的收益水平。(用大白话说就是拿人民币买上证指数)

  分析数据时,我假设每个月的2号为扣款日(当日若为节假日,抽取节假日后的第一个交易日的数据),最终收益率的计算与所选取的扣款日并没有直接联系,日期可以任意选择,我所例举的点位也并非是当年牛熊市的最高或者最低点位,只是在当月大盘出现了阶段性的顶部或者底部点位时,我才将其纳为“微笑曲线”中的起止周期。

  说了这么多,直接上图吧。

 

第一次“微笑曲线”

起点:2002年7月   上证点位:1724.95

终点:2004年4月   上证点位:1768.64


第一次“微笑曲线”历时22个月

期间,上证涨跌幅:2.47%

定投收益率:15.76%

 

 

第二次“微笑曲线”

起点:2004年4月   上证点位:1768.64

终点:2007年10月   上证点位:5692.76

       07年是A股有史以来最红火的的一年,我们来看看这次“微笑曲线”给我们带来了多少收益吧。

第二次“微笑曲线”历时43个月

期间,上证涨跌幅:221.87%

定投收益率:261%


  2007年10月16日上证指数创下了6124的历史高点,所得出的收益率并不是6124点逃顶之后的收益率哦,因为没人能够成功逃顶,取的数据还是当月2号的数据。定投跑赢大牛市?这是必须的。

  当写到这来的时候,肯定会有好基友反问,你凭什么能够在5692点的时候逃顶呢?关于这个问题,我一会儿再解释。接下来是我们的第三次“微笑曲线”

 

第三次“微笑曲线”

起点:2007年10月  上证点位:5692.76

终点:2009年8月   上证点位:3462.59


第三次“微笑曲线”历时23个月

期间,上证涨跌幅:-39.18%

定投收益率:18.24%


  一直以为,计算第三次“微笑曲线”时定投收益率会出现负数,没想到收益率在当时如此恶劣的市场环境下竟然达到了18.24%,这就是投资的乐趣所在,无法预知的未来总是能给你带来超乎预想的答案。

  有读者拿第三次和第一次的“微笑曲线”做比对,会好奇为什么第三次“微笑曲线”中最后的基金净值与定投成本如此接近时还能有这么高的收益率呢?因为第三次基金净值下跌的幅度与坡度远远高于第一次,换句话说,在第三次“微笑曲线”的定投中,我们有更多的机会去捡到更多的“便宜货”,期满,当然能获得更高的收益。

 

第四次“微笑曲线”

起点:2009年8月   上证点位:3462.59

终点:2015年6月   上证点位:4910.53

  这是距离我们最近的一次“微笑曲线”,也是历时最长的一次“微笑曲线”,71个月,A股在09年反弹之后调整了61个月,才迎来了一波“改革牛”。让我们看看这一次的“微笑曲线”能给投资人带来多少收益。


第四次“微笑曲线”历时71个月

期间,上证涨跌幅:41.82%

定投收益率:99.83%


  小伙伴们,一起来做个总结吧,历史上已经出现的四次微笑曲线,收益率分别为15.76%、261%、18.24%和99.83%,,第一次与第三次震荡市均有不俗表现,平摊下来年化收益率高达26.6%,what???这个收益率岂不是比肩巴菲特??没有没有,26.6%更准确的说是年均收益率,并没有考虑复利因素。


  基金定投的收益计算每一次都让人大吃一惊。要知道,我们可是以上证指数为追踪对象的,在市场中,有很多优秀的基金经理所管理的产品是远远跑赢大市的,这意味着什么?如果你选择了一只排名靠前的基金产品,那么你的年收益率将远远高于26.6%。


  说完收益率,我们再来总结投资周期吧,四次微笑曲线,投资周期分别为22个月、43个月、23个月和71个月。可以推导,下一次“微笑曲线”周期大致为3年零4个月,最短为1年零10个月,最长可能需要5年。那么距离上一波牛市的顶点,我们已经历了11个月,且这11个月是呈悬崖下跌式的,很明显我们目前正处于第五次微笑曲线的底部区域,如果你还没有做定投,从明天开始就可以“无脑”扣款了,建议底部区域一次性买进2至3成仓位,然后择日扣款,您在下一轮“微笑曲线”周期中获得的平均年化收益将远远高于26.6%。

 

  回归我们在第二次“微笑曲线“中提出的问题,07年10月,凭什么能够在5692点的时候逃顶呢??这是一个没办法回答的问题,因为我分析的是一个个的模型,从另一个角度思考,既然没有这么幸运能够在5692的时候逃顶,那么凭什么可以如此“幸运”的在5692点的时候进场呢?这个问题是相对的。如果您个人的投资风格非常保守,适合您的投资策略是什么呢?先给出一个前提,很不幸,我们是在第二次“微笑曲线”的左顶点开始做定投,然后06年涨到了我定投时的初始点位即1768点,终于回归本位了,我可以卖出我的基金了,那么这一次我的投资周期为31个月收益率为8.55%(要知道这样的收益率是在最不理想的情况下计算出来的,因为我们错过了07年的大牛市,错过了四千点的涨幅),这给我们操作上带来了什么提示呢?当一轮明显的牛市到来的时候,解套之后,为防止再度滑坡,可减一半的仓位,继续定投,收益率每达到一次20%我们做一次减仓操作,依此类推,当市场回撤超过20%,就可以基本确认为这是下一轮“微笑曲线”的左顶点了。这样我们就不需要花过多的时间与精力去猜测股市是否见顶这种漫无边际的问题。

  最后提示一点:投资过程中把注意力尽量从我们人类的本能中挪开,定投基金时不要把注意力放在持有成本与基金净值的比较上,需要留心的是当前点位与进场时的点差。

  今天就说这么多了,关于基金定投的内容还有很多可以分享,希望读者朋友们多多留言,多提宝贵意见。

  知易行难,做好基金定投更重要的是要保持耐心,守住才能收获!

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信息来源:西洲客栈

暖心提醒:过往业绩不代表未来表现,市场有风险,基金投资需谨慎

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