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如何让基金定投更出色

基金好朋友2018-07-11 10:57:35

定期定投,无疑是普通大众进行强制储蓄长期投资的绝佳手段。不过,定期定额虽好,我们总希望锦上添花,使回报更为甜蜜。的确,针对定期定额,确有各类优化手段可供考虑。下面便是常见的几种,用好这些定期定投的”好朋友”,也许会让你的投资表现更为出色。



1、选择高波动基金

定期定额投资法相比等分额投资法,优点在于在高位买入较少份额,而在低位买入较多份额,从而实现更低的平均成本。正因此,越是波动性高的基金,越适合用定期定额投资法。下表便是一个投资示例。从中我们可以看到,基金A和基金B在经历了上上下下之后,到时点5时,净值与时点1相同,可谓是标准的有波幅无升幅的行情。若采用等分额投资法,平均成本均为1元,与起始时无变化。但是若采用定期定额投资法,则平均成本均低于1元,从而实现了盈利。而且虽然基金A一度有1.5元,相比同一时点B的1.2元大大买贵,但因为时点4基金A同样大大便宜过基金B,所以基金A最后的定期定额平均成本为0.88元,大幅低于基金B的0.98元。可见,在升幅一致的前提下,波幅越大的基金,越能够通过定期定额投资法实现更低的买入成本。



2、选对定投日期

一般来说,目前大多数定期定投的实践者都是采用每个月一次定投的方式。



每月定投,哪一天执行呢?若将1991年至2009年2月的数据进行统计便会发现,每个月前4天是股指水平较低的,若在这几天中执行定投,相对可以获得较低的入市时点。当然,伴随各家机构的定投平台的不断进步,如今已经有越来越多的机构可以实现按周乃至按日来进行定投。因此,另一个有助于避免因为择日造成的定投微小差异,便是缩短定投的时间间隔期,比如将每月4000元定投改为每周1000元,甚至改为每2天乃至3天一次,从而更为接近市场一个阶段的平均价格。



3、价值平均投资法

美国学者迈克尔·埃德尔森提出的价值平均策略(ValueAveraging)被大量实证研究证明比定期定额更好的基金投资策略。与定期定额投资相比,价值平均策略关注的不是每月固定投入多少,而是每月我们的资产净值固定上升多少。



假设我们可以计划未来每个月基金市值增加1000元–请注意,是基金市值增加1000元,而非购买1000元基金。第一个月你以1元净值买入了1000份净值,次月股市表现大好,你买的基金净值变成了1.2元,即你的基金市值变为1200元。若按照定期定额法,下一个月你需要购买的基金数额依旧是1000元,但是用价值平均策略则不同了,我们要求的只是到第二个月末基金的市值达到2000元,既然现在已经有1200元了,那么我们当月只需要投入800元买入666.67份基金即可。



假设下一个月股市表现更好,基金净值快速上涨到1.9元,那么持有的1666.67份市值便达到3166.67元,根据实现设定,我们当月只需要3000元基金市值就可以了,所以我们不但不应该继续购买基金,反而需要赎回166.67元的基金,即87.72份,此时还持有1578.28份。



上述方法虽好,但是遇上市场大跌必须大幅度加大定投的金额。



4、资产组合+动态平衡

一般我们谈及定期定额投资,往往只是针对一个基金或者一类基金。其实资产配置同样是长期投资不可或缺的理念,所以完全可以将这两者结合起来。比如我们决定每月3000元构筑一个50%股票型基金和50%债券型基金的定投组合,那么最初时每月定投资金将各有1500元进入债券型基金和股票型基金。不过若经过一个月的变化,股票型基金下跌至1300元,而债券却上涨至1600元,那么为了维持50:50的资产配置,我们就要在定投过程中进行动态平衡,即投入1650元至股票基金,使其总市值达到2950元,投入1350元,使债券基金同样市值达到2950元,两者比例继续保持50:50。与此类似,若再下月股票基金大涨使其占总资产比例超过50%,则相应减少当月的投入额甚至减持部分份额,使其比例回到预定的50%上。



上述方法,在每月投入固定的前提下,同样可以实现如价值平均法那样部分低买高卖的加强定投策略,无疑更为适应普通投资者的需求。



5、定点加强

所谓定点加强,也就是根据我们的自行判断,在定期定额的基础上在特定时刻增加或减少某类基金的份额,以期通过一定程度的主观判断来加强回报。



常见的定点加强法可以是基于指数或者估值。前者便是规定,若上证指数或其它标志性指数跌破多少点,就额外追加一定金额的资金,以便在相对低点累计更多的份额,比如华安基金便支持这样的模式;而另外一种则是基于市盈率或者市净率这样的估值指标,低于多少倍时就额外追加一定金额的资金,这个则需要投资者自行关注并操作了。



另外一种定点加强法,则是与资产组合+动态平衡相结合,并不追加或者减持总体基金份额,而是调整股票、债券两类资产的比重。比如当市净率高于4.5倍时,要将已持有的股票型基金和债券型基金比例调整为50:50,同时每月也按照50:50动态平衡定投额;当市净率低于2.5倍时,其会选择将已持有的股票型基金和债券型基金比例调整为90:10,同时每月也按照此比例动态平衡定投额,这样既可以保证每月定期定额金额不变,又能够调整投入股市基金的份额,从而实现定期定额的优化。



信息来源:数米基金网


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