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【“航”家理财】老混合基金:股票仓位下降很少

王群航2018-06-12 13:42:04



近几天,基于某机构的第二季度统计数据,有人对于混合基金得到了这样的结论:第一,混合型基金的股票投资仓位大降20多个百分点;第二,由此推测,混合基金可以有6500至7000亿元的资金入市。


我们认为,该统计数据,即数据本身应该没有错误,但是,第一,那样笼统、粗放地统计,似乎很不妥;第二,那样解读,就更加值得商榷了。

什么是混合基金?请大家仔细回顾一下新法规第30条、第5款对于混合基金的定义,然后,对于这个中国公募基金市场上最大的基金类别到底该如何研究、如何统计,想必大家应该能够明白过来了吧。对于混合基金的统计、研究,必须要在细分类别的基础上区别进行。

根据济安金信基金评价中心的统计,在剔除了混合基金里细分的偏债基金、保本基金、特殊策略基金、打新基金之后,主做股票的各类混合基金,并且是有可比数据的,即2014年10月1日之前成立的,截至今年第二季度末时的平均股票投资仓位是73.65%,前一个季度是77.9%,第二季度仅仅下降了4.25个百分点,整体股票投资仓位依然处于历史常态范围之内。

所以,我们的结论是:主做股票的混合基金,第二季度基本没有大幅度降低股票投资仓位。至于上面推算出来的那近7000亿元,绝大多数为打新基金的钱,是不会进入二级市场的。


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