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倾情奉献十一月基金如何投资?

海通证券彩虹俱乐部2018-10-08 13:01:39

导读 
基金三季报已公布完毕,基金都重仓了哪些板块?十一月初,在券商等权重股的带动下,指数连续走强,是否会有年底一波吃肉行情?如何投资基金?


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一、三季度基金都青睐哪些板块?


权益类基金仓位维持稳定。2016 年基金3 季报已披露完毕。整体来看,相较于2016 年2 季报数据,公募基金的整体仓位基本没有太大的变化,使用加权平均方法计算的权益基金整体仓位为66.98%,较上季度变化很微小,仅下降了0.15 个百分点。考虑到2016 年3 季度市场波动带来的基金规模和股票仓位变化的影响,经测算,约49.52%左右的基金进行了主动减仓,平均主动减仓水平为0.84%。


主板持有比例回升,中小创板块占比继续过半。截至2016年三季末,主动管理股混基金重仓股投资主板的市值占比为47.78%,较上一季度增加了2.89%;而中小企业板块股票的持有比例为29.00%,较上季度下降0.42%;创业板块占比23.22%,较上季度下降2.47%,而这一数值也刷新了近一年以来创业板块配置比例的最低点。总体来说,在2016 年三季度期间,主动股混基金增加了主板的配置比例,而相对减少了中小创板块的参与程度。


行业维持多元化,中小创板块个股仍受欢迎。与二季度相同,前10 大重仓股的行业分布继续呈现出分散化的趋势。另外,在本季度前10 大重仓股中,基金持股占该股票流通市值比超过30%的股票的数量又回升到了5 只,可以看出,基金“抱团持股”的现象有所复苏,股票配置再次趋于集中化。


服装医药获增持,跻身前五大重仓行业。具体来看,2016年三季度前5 大重仓行业分别是资本货物;技术硬件与设备;材料;制药、生物科技与生命科学;耐用消费品与服装。而相较于今年二季度,增持比例最大的前5 个行业分别是耐用消费品与服装;制药、生物科技与生命科学;银行;资本货物;商业和专业服务。而减持比例较高的行业分别来自软件与服务;食品、饮料与烟草;媒体等。

权益规模排名前20 大基金公司整体偏好医药、食品饮料等稳增长和技术硬件设备等高弹性行业。通过分析2016 年三季度权益资产规模排名前20 的基金公司旗下主动股混基金重仓股票的行业分布,可以看到,技术硬件设备行业最受欢迎,20 家基金公司中有9 家的前三大重仓行业中出现了它,并且有5 家基金公司把该行业作为第一大重仓。此外,资本货物同样也受到了这些公司的追捧,有11 家的前三大重仓行业中配置了资本货物,4 家为第一大重仓。除此之外,食品饮料烟草、医药生命科学、耐用消费品与服装也同样受到了这些基金公司的关注,上榜数量较多。


二、11月基金怎么选?


股票型基金/混合型基金:经济短期企稳,但长期来看仍有下行压力。在通胀反弹、地产泡沫等压力下,降准预期也继续延后,且当前政策重心已由稳增长转向防风险,短期资金面或持续偏紧。同时,在进入 11 月后,需关注美国大选以及美联储议息会议等风险事件对全球金融环境产生的影响。因此建议投资策略上转向谨慎,对各类风险偏好的投资者均小幅降低权益类仓位,风格上仍然保持均衡。在基金品种的选择上,激进成长风格可关注浦银安盛精致生活长信量化中小盘等;价值风格关注创金合信沪港深研究精选诺安灵活配臵等;稳健成长风格关注国泰金龙行业兴全轻资产;均衡灵活品种关注中欧新动力圆信永丰优加生活等。


债券货币基金:短期央行货币难以放松,对债市保持谨慎。但 17 年债市有基本面支持,汇率贬值到位后,利率也可再度下行,仍看好债市明年机会。信用债方面,主要防范去杠杆带来的风险。建议投资者选择利率债与高信用评级配臵比例较高、久期偏短的债券基金。货币基金可以当作现金管理工具。品种选择上,关注嘉实超短债博时安盈建信稳定增利华夏现金南方现金


QDII 和商品型基金:实体经济方面,看好发达经济,建议继续关注投资美国股市的 QDII 基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;在全球风险加大背景之下,关注黄金等避险资产。品种选择上,关注大成标普 500 等权重、鹏华全球高收益债嘉实黄金。商品型基金可以关注华安黄金 ETF


三、十一月推荐哪些基金


股票混合型基金浦银安盛精致生活、长信量化中小盘、创金合信沪港深研究精选、诺安灵活配臵、国泰金龙行业、兴全轻资产、中欧新动力、圆信永丰优加生活。


开放式债券型基金嘉实超短债、博时安盈、建信稳定增利。


货币基金:华夏现金、南方现金。


QDII 基金大成标普 500 等权重、鹏华全球高收益债、嘉实黄金。


商品型基金华安黄金 ETF。


风险提示:

货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币贬值影响。


资料来源:

陈瑶:《基金三季报分析:整体仓位维持稳定,主板配置比例回升,重仓行业维持多元》

荀玉根:《主板占比明显回升——基金三季报点评》

高道德,宋家骥:《海通证券11月基金投资策略:主防风险,小幅降低权益类仓位》

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