网络基金市场中心

每周基金定投跟踪 (2017年9月23日)

基民鲁鲁2018-08-20 08:55:12

定投开始日

基金

浮盈(亏)

2016621

兴全轻资产

6.71%

2016827

长信量化多策略

4.32%

20161012

南方量化成长

-4.66%

20161213

国泰聚信C

4.14%

201752

易方达标普信息科技

0.35%

2017517

国泰估值优势

5.25%

201777

中欧明睿新常态

2.95%

2017725

景顺长城量化新动力

1.47%

201798

华泰柏瑞量化智慧

-0.86%


分析:

 

1.本周股指震荡走低,呈现疲态,进入调整。本周上证指数微跌0.03%,继续站在3300点之上;深圳成指微涨0.06%,沪深300指数微涨0.17%,上证50指数涨0.40%,创业板指跌0.49%

 

2.本周定投的基金,各有涨跌。本周表现最好的基金是兴全轻资产,兴全轻资产配置了较多的大盘股和白马股,表现较好,本周兴全轻资产涨幅约1.5%。长信量化多策略、国泰聚信C、南方量化成长基金的业绩均有所上涨。

 

3.本周长信量化多策略基金表现亮眼超出预期,本周涨幅约1.4%。作为长信系量化基金的“三架马车”之一的长信量化多策略,长信量化多策略表现出了异于其余两支量化基金(长信量化先锋和长信量化中小盘)的特质,净值表现与其余两支渐渐拉开了差距,今年以来,长信量化多策略涨幅为3.55%,而长信量化先锋和长信量化中小盘今年以来的业绩为-10.39%-8.46%,差距明显。出现如此大的业绩差距的原因可大致分析如下:(1)长信量化多策略的投资策略与另两只中小盘量化基金不同,突出了“多策略”,而且长信量化多策略的基金基金为两人,左金保和常松,而另两只基金的基金经理均为左金保。显然有了常松的加入,该基金的量化投资思路和其余两支有一定的区别。(2)规模的影响。这一点老生常谈了,去年长信量化先锋和长信量化中小盘业绩如日中天,大量的投资者跟风买入,使得在2017年年初长信量化先锋和长信量化中小盘的规模达到了惊人的109亿和40亿,之后由于市场风格变化导致基金业绩大幅下滑,长信量化先锋的规模一路下滑至69亿,而长信量化中小盘的规模也缩水不少,这非常不利于基金的运作。反观长信量化多策略,之前规模较小,今年规模从年初的2亿增加为年中的3亿,这样的规模情况,十分有利于基金业绩发挥。

 

4.本周中小创进入调整区间,不少基金净值下跌,比如国泰估值优势、华泰柏瑞量化智慧、中欧明睿新常态。由于本周周期股大幅回调,中欧明睿新常态基金净值损失惨重,下跌1.5%左右。

 

5.本周美股受美联储缩表加息的影响,继续震荡,本周易方达标普信息科技基金净值波动不明显。

 

 

后市展望:

 

1)本周上证指数继续在3300点以上的平台之上震荡,继续向上突破已经基本确认有效,本周周线收了一个十字星,近日的连续调整也考验了突破3300点的大阳线的跳空缺口,之前说到,前期震荡平台上沿(3300点左右)突破后,将成为之后的强力支撑位,目前来看该支撑位仍有效。

另外,本周量能继续缩小,均线方面,长期均线的多头排列仍未有明显打破,震荡向上的趋势仍未改变,调整后继续向上的概率较大。

 

2)大盘类指数中,上证50指数在连续调整3周后,本周开始企稳,长期均线的多头排列没有变化,后续若继续上涨,将再度形成完美的多头排列均线,上涨信号较强。沪深300指数近期一直处于高位盘整的情况,几乎只有横盘而没有调整,周线4根上影线显示沪深300指数上冲乏力,短期来看很有调整需求,长期来看上升趋势也未打破。

另外,MACD指标近期一直处于顶背离的告警状态,毕竟今年以来涨幅很多了,短期偏谨慎一点没有坏处。

 

3)中小创指数方面,前几周涨势迅猛的中小创指数显现了疲态,本周进入调整区间,看来上周周线放量上引线的形态的确杀伤力巨大。总体来看,强弱情况依然是中小板最强、中证500其次、创业板最弱。

中小板:在更高的平台震荡后,中小板上周呈现放量冲高回落的迹象,上冲受阻,本周在调整周期中中小板依然微涨0.49%,继续呈现冲高回落态势,可见其强势。在周线6连阳后,有调整压力很大。目前均线仍处于标准的多头排列,长期向上趋势没有改变,但短期宜偏谨慎。

中证500:短期形态与中小板很像,但是相对弱一点,主要体现在未冲破之前的较大的箱体上沿,也就是面对前期高点顶部的密集成交区域,冲关受阻。而本周冲关更是被该强力阻力位给打了下来,冲关继续受阻,后续的调整压力较大。要冲破该阻力位,以时间换空间的可能性大。下周的走势很关键,若大幅调整下挫,则很可能打破上升趋势。

       创业板:创业板连续两周调整,短期上涨动力不足。由于创业板上方套牢盘重重,每次向上冲关都是步履维艰,1900点是较大的阻力位,本次冲关失败,创业板继续磨底的可能性大,而创业板的两根长期均线(120日线和60日线)可能是其向下调整磨底的较大支撑位。

另:为什么在中小创反弹那么久后,甚至长期均线走好都似乎有上升趋势的情况下仍不看好出现大级别牛市?主要原因在于估值,目前创业板的估值在50PE左右,中证500指数在近40PE左右,而中小板指数在35PE左右,估值仍处于合理但偏高的位置,从估值的角度,继续向上的动力不足。而那些优秀公司的股价,由于公司利润增长而走慢牛的可能性较大。

 

4)白马股方面,好多白马股在6月份达到高点后到目前为止已经调整或者盘整了接近3个月(某些特别强势的股票例外),估值开始下降,并随着时间流逝和业绩增长,慢慢回到合理的估值范围,本周表现良好。密切关注优秀白马股的业绩表现情况。

 

       5)消息面。

①证监会的IPO下周发行为9只,IPO常态化依然对小股票是较大的的利空。

②美联储表示将在10月份如期进行缩表,而12月份加息的概率大增,可见未来的几年,全球货币政策难以放松,流动性将较为紧张,市场利率也将保持相对高位,这对股市相对不利。尤其是市场利率较高时,市场对股票的估值将变低,密切关注企业盈利状况,这是对股价最为重要的因素。

③周末楼市出台了密集的调控政策,主要是限售(相当于买入就停牌,但是原始股却不受限制),这将极大的打击炒房者的购房热情,可能导致部分资金流入股市,形成资金面的小小利好。