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【投资理财】FOF—基金中的“战斗基

格上财富2018-06-12 09:16:29


来源:展恒理财


FOF是什么?


FOF是Fund of Funds的缩写,即“基金中的基金” 。它是一种以基金为投资对象的基金品种,具有基金产品创新和销售渠道创新的特点。通过把握大类资产配置的机会,筛选出优秀的基金进行投资,并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合,力求达到低风险高收益的目标。



FOF好在哪儿?


FOF凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统,能更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种,最大限度地帮助投资者规避风险和获取收益。



FOF基金的特点:分散投资、平滑波动、强强组合、中高收益


FOF管理模式分散了投资单个管理人的风险,帮助投资者获得更平稳的收益,在国外已经发展成熟,但在国内处于起步阶段。



FOF有哪些类型?



全球对冲基金FOF类型



FOF在美国很Fashion



近十余年来,FOF基金在海外的发展迅猛,已成为主流投资方式之一。根据ICI(美国投资公司行业协会)公布的数据统计显示,截至2014年底,美国FOF基金的数量占共同基金总数的比例由2000年的2.64%增长到16.87%;净资产占比从2000年的0.82%发展到10.84%。2000年至2014年间,FOF基金净资产的年复合增长率高达27.56%,而共同基金仅为6.06%,充分反映出FOF基金在美国投资者中的受欢迎程度。


美国FOF基金历史数量和规模



美国FOF快速发展的主要因素



市场集中度下降



FOF产品走向多元化



配置型FOF规模不断上涨,成FOF主流类型


配置型FOF 的规模持续攀升,近年其规模占比维持90%的水平,2015年10月占比达90.92%,其次是股票型FOF,但占比仅为6.28%,债券型为1.98%。



策略灵活、投资范围广、生命周期类型FOF需求旺盛



从FOF的细分类别来看,退休保障计划的FOF、策略灵活,投资范围或地域广的FOF基金受到追捧,规模和市场占有率增长较快。


规模占比最大的配置型FOF中,除了传统的激进配置型、保守配置型、稳健配置型、灵活配置型、全球配置型外,生命周期类型的FOF数量占据半壁江山。


阳光私募FOF春天已经到来


国内居民财富和高净值人群迅猛增长



中国阳光私募基金迅猛发展



我国FOF的黄金时代来了



FOF在国内发展的时间不短,首只券商FOF产品成立于2005年5月25日,募资规模13.58亿元。但此后,券商FOF产品数量增长缓慢,每年新发产品数量仅2至4只,到2010年、2011年,FOF发展才开始提速。


此前FOF发展缓慢主要是因为市场基金类型以公募基金为主,而公募基金以获取管理费为主要导向,缺乏业绩提成激励机制;同时公募基金在投资上很多限制条件,影响其获取高收益;再者市场做空工具很少,基金策略同质化严重。


近年来,FOF发展的市场环境已经有了巨大的变化。


2010年,证券公司融资融券业务开始试点,4月16日我国首个金融期货产品——沪深300股指期货上市;5年之后,中国金融期货交易所于2015年4月16日推出上证50股指期货以及中证500股指期货。


据基金业协会披露,截至2015年10月末,基金业协会已登记私募基金管理人21821家,已备案私募基金20853只。私募基金管理人按基金总规模划分,管理规模1亿元-10亿元的2850家,10亿元-20亿元的346家,20亿元-50亿元的260家,50亿元-100亿元的88家,100亿元以上的85家。


随着国内政策监管的明朗化以及金融衍生品的日益丰富,不同策略的私募基金得以迅速崛起,这使得投资于私募基金的FOF在标的选取上更为灵活和多样化。


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