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盛·定投 | 应该选择什么样的基金做定投?

长盛基金2018-06-12 07:27:55

定投标的不同,未来收益也不同。那么在定投时,应该选择什么样的基金才合适呢?


一、长期业绩好的基金


对于一次性投资,业绩好的基金收益更高,对于定投也是如此。那么,应该怎样挑选长期业绩好的基金?

事实上,对投资新手来说,这是很难的研究表明:


●  基金的业绩不具有持续性

  相比于较好的基金,较差的基金的业绩更有可能持续下去。因此,虽然我们无法通过历史业绩选出未来业绩好的基金,但可以避免选入未来业绩差的基金。


这里,提供一个简便易行的方法,供大家选出长期业绩较好的基金。


成立时间较长,最好在3年及以上的基金:老基金运作时间较长,透明度较高,可以更多地了解之前的投资业绩。


• 中长期排名前1/2,业绩稳定的基金:近1年至3年内的业绩排名都在同类型基金前1/2,即四分位排名为“优秀”和“良好”的基金;基金当前业绩和历史业绩比较,判断基金业绩的稳定性。


• 看任职基金经理当前及历史管理基金的业绩是否突出且稳定;


• 看基金经理的任职回报是否大于同类平均,且排名靠前。


另外,需要注意的是:对于指数基金,除了选择成立时间较早的老基金,更重要的是看标的指数的投资价值、指数拟合度(跟踪误差)、信息比率等


二、净值波动大的基金更适合定投


为能更直观的描述波动率对基金定投收益的影响,有如下模拟实验。


 基金A和基金B期初和期末净值相同,平均净值相同;

 基金A净值波动较大(单位净值标准差为0.30),基金B的净值走势相对平稳(单位净值标准差为0.15)。


表1:相同投资成本而波动率不同的两只基金定投收益对比

数据来源:好买基金研究中心


结果显示:基金A的平均成本在净值大幅波动中下降的更快,买入的份额更多,在期末净值一定的情况下,定投收益率更大。可见,净值波动大的基金更适合基金定投。


其实很好理解,净值波动大的基金上蹿下跳,净值高的时候买的份额少,更“恐惧”,净值低的时候买的份额多,更“贪婪”,在大幅波动中能更好的降低平均成本。而净值波动小的基金比较平稳,摊平成果的效果较弱。因此,无论是上涨还是下跌,波动率大的基金定投收益率都更高。


如何找到波动大的基金呢?


基金的波动性一般由基金的标准差来衡量。比如好买基金网的基金档案页中,找到基金风险一栏,标准差越大的波动性就越大。


资料来源:好买基金网


三、不同类型基金之间的差异

偏股主动型基金可获得较高收益


巴菲特极力推崇定投指数基金,是因为美国市场是一个成熟度很高的市场,多数人并不能从中获得超额收益。而在中国情况不同,除了2007年、2009年两个超级牛市年外,主动股票型基金大部分时间都比指数技高一筹。


所以如果你很会选基金,选到一个中上游水平的基金,收益率会更高。我们选一个中上游水平的的基金长盛量化红利混合(080005),看看收益率。


我们发现,以2010年~2016年初的数据为区间,每个月月初定投,长盛量化红利混合(080005)最终定投收益率为87.48%,明显高于同期上证指数和中证500指数。


指数投资与定投的本质不谋而合


定投本身不是一个获取投资最佳收益的方案,它的设计初衷就是为“不熟悉资本市场、没有时间和经历去挖掘超越市场的机会的投资者”提供一个良好的投资机会,其主要目标是跟上某一类资产的平均收益率,这与指数投资分享市场平均收益的理念不谋而合。


因为定投以时间换空间的特点加上指数基金,会极大地提高投资的长跑耐力。所以如果投资者能够在指数基金定投的路上坚持下去,或许也能像巴菲特一样取得投资路上的胜利。

能不能定投其他类型的产品?


小盛发现,还有很多小伙伴都定投了债券基金。我们知道货币基金、债券基金波动小,定投摊薄成本效果几乎没有,跟一次性投资没什么区别,而且收益率与混合型基金和股票基金差距很大,通常观点来看,这两类基金并不适合定投。


但是,因为评判风险承受能力大小的指标的存在,比如在国内常用的就是风险等级,从小到大可分为:谨慎型、稳健型、平衡性、进取型和激进型五种。不同的投资者就会有不一样的标准。谨慎型投资者适合货币型基金,而稳健型投资者适合纯债基金、保本型混合基金。如果你是谨慎型投资者,那么货基和债基或许也是适合你的选择。 

总结

总体来看,在定投时应选择长期业绩好,波动性大的基金。由于债券型基金和货币基金的波动率较低,建议投资者选择股票型基金(普通股票型、股票指数型)、偏股混合型基金进行定投。


以上引用来源:好买商学院(howbuyIE)

风险提示:基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。