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传摩根大通计划控股上投摩根

IM投资洞见与委托2020-09-21 10:32:36

图片来源:FT中文网


5月14日,摩根大通(JP Morgan Chase)宣布,已向中国证监会递交了申请,希望建立一家持股51%的全新证券公司。

这是继瑞士银行、日本野村控股之后,第三家国际投行向中国监管层提出设立控股券商的申请,据悉,摩根大通甚至有计划在未来几年内逐步将持股比例增加到100%。

同时,摩根大通还表示,有计划增加在上投摩根基金管理有限公司(China International Fund Management,"上投摩根")中的持股比例,直至控股上投摩根。

上投摩根成立于2004年,是摩根大通旗下摩根资产管理(JP Morgan Asset Management)与上海信托合资成立的公募基金公司,其中上海信托持股51%,摩根资管持股49%。

据摩根大通透露,目前摩根资管正就控股一事,与合资伙伴及有关主管部门磋商,一旦落实,上投摩根将成为内地第二家由外资控股的公募基金公司。

截至今年3月,内地共有116家公募基金公司,其中合资公司45家,占比近40%。不过,这45家合资基金公司中,只有一家为外资控股,即2016年7月获批成立的恒生前海基金,其余44家的外资持股比例最高仅为49%。

中国的第一家中外合资基金公司诞生于2002年,不过设立合资公司这个想法最早却是在1994年就已提出。那一年,A股市场遭遇了自成立以来的第一个大熊市,监管层首次提出设立中外合资基金管理公司的想法。1995年,当时的国泰证券开始了设立合资公司的最初探索。2001年,国泰君安证券(国泰证券与君安证券合并后的公司)与德累斯顿银行(后被安联集团收购)签署了一项全面技术合作协议,开始筹建中外合资基金公司。

2001年底,中国正式加入WTO。根据入世承诺,外资可持有合资基金公司或券商33%的股权,三年后可升至49%。

2002年6月,由国泰君安证券与德国安联集团合资设立国联安基金管理有限公司的申请获批,国泰君安证券持股67%,安联集团持股3%,中国第一家合资基金公司由此诞生。

在接下来的十几年中,中国陆陆续续产生了四十多家合资基金公司,包括景顺长城、光大保德信、华泰柏瑞等等,但无一例外的是,这些合资公司全部由中资控股,外资的持股比例最多也就是49%,直至2016年恒生前海基金的到来。

2016年7月,在CEPA(《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》)补充协议的框架下,香港恒生银行顺利进入内地,与前海金控成立合资基金公司恒生前海基金,其中恒生银行持股70%,前海金控持股30%,成功开辟由外资控股公募基金公司的先例。

今年4月29日,中国证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》,进一步向境外投资者开放中国市场,其中允许外资在合资基金公司中的持股比例达到51%,即实现外资控股。

这个消息一出,立马引发市场极大关注。当时有市场人士向投资洞见与委托表示,过去十几年,合资基金公司在中国的发展参差不齐,但总体而言,中外股东中如果有一方强势,而另一方也愿意配合的,一般都还发展稳定;两边都强势、各有各的理念、"谈不拢"的,大多发展不太好,甚至有外资直接退出的先例,"所以这次放宽了外资控股的限制,预计第一批提出申请的将会是那些发展还不错,而外方股东不控股但够强势的基金公司。"



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