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基金定投收益没达到预期?因为玩法早该升级了

银河证券中关村营业部2018-11-29 06:15:09

来源华夏财富


股市总是阴晴不定不少投资者感叹市场节奏切换太快今年的钱太难挣了不过也有一部分基民巧用定投对日常的涨跌就没那么敏感了理财的幸福度比天天自己操心的股民要高很多


最近不少投资者在后台问小夏股市3200点附近是不是定投的好时机呢小夏捋了一下过去4年沪深300的走势结合最近机构的研究觉得市场无论是点位还是估值中长期来看还是有向上空间的从定投的角度来看出现微笑曲线倒挂可能性很小现在正是充分发挥定投优势的好时机


微笑曲线是基金定投随着指数下跌基金不断被摊低而在指数开始反弹基金净值还未恢复至首次定投时定投便可实现盈利微笑曲线正是充分发挥了定投分批建仓的优势摊低平均成本待市场回升时快速获利



而微笑曲线倒挂则是从定投开始整个走势呈现倒V型基金成本不断被加高在越过最高点后的较低点停止定投



2014年至2018年沪深300走势图:



数据来源:Wind截止日期:2018.4.16


小夏一直提倡长期定投收益可观贵在坚持但是收益能不能达到预期其实和入场时机退出时机等关系密切今天小夏就给大家分享一个定投中的高级玩法——价值平均策略能够有效的改善常规定投策略钝化的问题提升定投的效率


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长期定投谨防钝化


我们先来看定期定额方式的普通定投假如我们从2011年开始定投沪深300指数可以看到定投后市场就开始不断下跌直至迎来2015年的牛市如果一直坚持定投53期每期每月投入本金1000元总计投入本金53000元虽然定投收益率只有86.62%年化收益15.2%但却赚了45908元


数据来源Wind 


这就是定投一般采取的定期定额投资策略带给投资者的收益但如果一直采取定期定额的投资策略来长期定投后一个缺点就暴露出来就是定投的钝化现象


那什么是钝化呢

当我们执行定投策略后初始时所累积的本金不多所以当基金净值出现下跌时每次投入摊低单位成本的效果就非常好但是如果随着投资时间的拉长一直不采取止盈策略当累积的本金足够大时每次定投的资金摊低单位购买成本的作用就非常有限了这就是定投的钝化现象


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什么是价值平均策略


如何解决长期定投的钝化缺陷呢小夏给大家分享价值平均策略市值定投


价值平均策略是由美国纳斯达克的首席经济学家哈佛商学院教授迈克尔·埃德尔森著作美国金钱杂志称誉这本书所倡导的投资策略当今投资的最佳方式之一


这种策略关注的不是每月固定投入多少金额而是每月基金市值固定增加多少


什么是市值定投呢我们举个例子来看


目标不再是基金定投1000元/月而是基金市值固定增加1000元/月1月买入1000元基金2月市场下跌当月基金市值800元再买入1200元确保目标市值达到2000元3月市场上涨当月基金市值2750元再买入250元即可4月市场继续上涨当月基金市值4363.63元超过目标市值赎回363.63元的基金


1当月市值=上月累计份额*当月基金净值;

2买入金额=目标市值-当月市值负值代表赎回


这个策略最大的好处在于自动做到了在低估时买入更多在高估时少买甚至卖出


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价值平均策略更聪明的定投方式


搞清楚了啥是市值定投那么价值平均策略是不是真的比普通定投方式更聪明我们通过真实的数据测算来看看价值平均策略比定期定额在哪

数据来源Wind 资讯


从一组对上证指数定投的对比数据中不难看出根据历史数据测算不管市场处于牛市熊市或者长达十年的震荡时期价值平均策略都能在平均成本更低的情况下获得更高的投资收益甚至在市场不景气时也能发挥较好的避险效果


作为长期的投资者穿越多个周期情况下获得的收益率比普通定投甚至翻倍17.88% VS 44.17%


与普通定投相比价值平均策略定投自动实现了高抛低吸基本上能解决定期定额定投的钝化弊端同时也解决了定投只买不卖不易把握高位卖出机会的问题。







温馨提示:在选择三方存管银行时,建议选用下列一步式银行:工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、兴业银行、招商银行(首次转帐需要通过网上银行发起)、民生银行、中信银行、华夏银行、平安银行、光大银行、宁波银行、江苏银行、中国邮政储蓄银行。一步关联,畅通无阻。

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