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答疑:私募基金管理人如何能够顺利通过法律意见书?

期货日报2018-07-31 13:32:32



距离5月1日的私募基金管理人“生死考核”期限还有十天,然而大多数的“空壳”私募依然在为“保壳”奔走忙碌着,有的私募基金管理人似乎已经“心灰意冷”地准备放弃了。

据日前中国基金业协会发言人透露,目前私募基金备案工作依然在进行中,新增备案通过率大约为10%,为首发产品补充提交的法律意见书和重大事项变更提交的法律意见书的通过率也分别约为10%。

通过率仅有10%,那么另外90%因何被中基协Pass了呢?

中国基金业协会相关人员表示,法律意见书的通过率低主要问题处在经营范围非专业、意见书过于简单、高管人员不具备从业资格、实缴资本不足和缺乏完善的内控制度等方面。

记者从律师朋友处了解到,目前陆续有不少先前提交的法律意见书收到了协会“合格”的回复,后续应该还会有更多私募基金管理人收到好消息。

上海殷思亮律师告诉记者,其为上海某资产管理公司出具的法律意见书今日在协会公示系统中显示“法律意见书合格”。



 
所谓通过率,大概是指已经被基金业协会公示为合格的法律意见书数量,和已经提交申请备案登记的法律意见书数量之间的一个比例。

自首家法律法律意见书备案公示至今也才20个工作日左右,这期间很多法律意见书还被退回过,如果提交材料后基金业协会会在20个工作日内公示,很多法律意见书还是处于待审核公示状态。就是这个统计的数据周期短且偏向于前期刚提交阶段,就感觉通过率很低。后续应该会陆续公示更多的,样本会更准确。

法律意见书如何能够顺利通过协会审核?

法律意见书是私募基金管理人“合规展业”和新私募基金管理人登记备案的关键。而协会要求有律师出具法律意见书其目的是为了让律师对私募机构展开“尽职调研”,帮助私募机构管理者提高风控意识和风险控制能力,促进私募行业规范化发展,保护投资者的利益。

记者邀请上海殷思亮律师结合其成功案例,总结了五点顺利通过法律意见书的宝贵经验。

一、应当找熟悉私募相关业务的专业律师。

比如,法律意见书的内容涉及到审查私募基金管理人风险管理和内部控制制度,并且要求具备有效执行基础,以及外包服务协议,如果不熟悉私募相关业务,这方面审查将工作会比较耽误时间。

二、应该找熟悉私募基金相关法律法规,特别是熟悉基金业协会发布的系列自律规则的律师。

私募备案登记,也可以说是落实系列相关法律法规、自律规则的过程,大量自律规则、操作细节解释,都是近两个月左右时间发布的,如果能非常熟悉相关规则要求,不至于遗漏重要审核要点。

三、应当是有一定尽职调查、出具法律意见书经验的律师。

这样开始尽调整改时,要求比较全面完整,制作出来的法律意见书比较规范,会减少被基金业协会退回补充的次数,如果再熟悉私募相关业务、法规,就不至于出现被协会退回了也不知道怎么完善的情况。

四、应当尽量将公司情况如实告知律师。

如实告诉律师公司各方面的实际情况,才能尽快发现问题,及时整改完善。如果熟悉上述业务的律师,也会主动询问公司实际情况。

五、约定双方各项权利义务。

如材料怎么获取、制度怎么完善、大致提交时间流程等。

法律意见书履行“如实调查”的职责,无“增信”功能

此外,法律意见书如何才能顺利通过,关键还是在于私募及管理人自身各方面条件,法律意见书只是对私募基金管理人情况有一说一,如实描述、反馈,并不能为管理人“增信”,只有私募基金管理人本身条件高于基金业协会对私募管理人登记备案标准的要求,才有可能顺利通过备案。具体应该是在经办律师指导下整改、完善。

协会对私募基金管理人风险管理和内部控制制度要求具备有效执行的基础条件。提交本次法律意见书的目的是为了让私募自律监管具备有效执行的基础条件。相信随着相关机构对私募登记备案新规及募集行为办法等规则的逐渐熟悉,未来法律意见书的通过率将会正常化。



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