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理财那点儿事儿 ‖ 私募基金不神秘

苏三不吃素2018-08-01 14:12:38


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私募基金(Private Fund)顾名思义就是非公开募集的基金。因为是非公开的,所以投资对象比公募基金更加广泛,运作也更为灵活,相应获得高收益回报的机会也更大。

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因为私募基金是非公开募集的,很多人就会想到“非法集资”。两者的区别是:是否面向一般大众集资,资金所有权是否发生转移,如果募集人数超过200人,并转移至个人账户,则定为非法集资。


所以,投资一定要选择可靠的大公司大平台。比较著名的私募投资公司有星石、蚂蚁财富、星浩、高盛等,他们的投资领域各有不同。在国内,他们与各大财富管理公司都有合作。


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公募基金中最重要的角色就是基金管理人,私募基金也一样,并且优势更加明显。私募基金的管理人,都是在公募领域从业多年,并且做出一定业绩,才有资格从事私募。从投资水平来讲,当然更牛。


私募基金的发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司,基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看,基金管理者一般要持有基金3%-5%的股份,一旦发生亏损,管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者。当然获利时,基金管理人也要收取20%的业绩报酬。因此,私募基金的发起人、管理人与基金投资人之间是个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体。


而公募基金主要看排名,基金管理人按基金规模赚取管理费,没有业绩报酬。再者,私募基金管理人本身就是参与者一般不更换,但公募基金的管理人和基金公司是雇用关系,更换就很频繁。这些因素都导致公募基金管理人的利益约束不强,激励机制不够,在一定程度上影响着公募基金的收益水平。


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私募基金的风险固然高,但如果从基金管理人的角度来看,他们对行业的深入研究,对形势的敏锐洞察,对消息的及时获取,都使他们在市场上占有绝对先机,从而大大降低了技术层面的非系统性风险。


在不发生系统性风险的情况下,私募基金的收益更高也更稳健。一旦发生系统性风险,私募基金也能够很好地控制回撤比例,将损失降低至10%以下,达到及时止损的目的。


因此,私募基金的魅力就在于,行市好,收益好,行市差,赔得少。


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私募基金的优势让人心动,但是投资门槛也相对较高,很多人称它为“有钱人的游戏”。


目前,一级市场的私募股权投资,投资门槛往往都在500万以上,投资周期一般在10年左右,前3-4年的封闭期主要是投资,后5-7年主要是收获投资和回流资本。这比较适合于高净值人士投资。


二级市场的私募股权,即购买现有私募股权投资的权益。投资门槛比一级市场低很多,目前最低起投门槛在100万,投资周期一般在3-5年,封闭期最少一年,第二年起即可获得收益。这是比较适合于高收入金领的投资方式。


以上为个人观点,仅供参考。


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