网络基金市场中心

指数基金定投为何也要分散

羊羊羽飞2018-07-03 08:46:46

本文作者系    羊羊羽飞   公众号可搜索添加。转载请获取授权,另外转载请文章开头备注作者和出处,谢谢!


        目前不少人士对于宽基指数的定投是采取all in某一个的 ,而不再定投第二个基金的,这样的话不是不好,但有潜在一定的隐忧的。某段时期只定投某一只指数基金是极少数有多年运作经验高手的炼金之术,一般人士谨慎待之。

        为什么会有不少人士对待宽基指数会all in 其中的某一个呢,也许是都相信这个宽基里头已经有几十只股票甚至几百只股票了,可以很放心了。但是有其中一个bug要足够提高警惕的就是行业占比。


比如恒生国企指数HSCEI  金融业占比达到71%

富时A50 金融业占比达到63%



我们先看全指能源和上证指数


2009年末的时候上证指数是3300点左右,近10年过去了现在还是徘徊在3300点,十年涨幅零。

2009年末的时候全指能源指数是4000多点,近10年过去了现在只剩下2000点左右,十年过去了跌幅50%。



        全指能源十年前有什么呢,依稀记得以前是有中石油中石化中国神华等超级大盘股在里头的。由于众所周知的原因,比如周期行业由顶峰到低迷,估值的全面高峰到低谷,经营业绩从最高峰跌倒谷底等等和其他不可描述之因素,造成了全指能源这十年的一阕不振了。倘若投资者这十年只买了这一只,而后又不断补仓定投,那么结局可想而知,由一个20多岁的鲜肉小青年,熬成了油腻大叔,个中煎熬可想而知。然而即使是遇上了2014,2015年的小牛市高峰期,收益也未必足够塞牙缝,因为从图上看是注定跑输了五年定期存款利率的,这样的投资,就注定是比较失败了。


        如何才能化解这些困局呢,就是‘仓位’管理了。假如当年这个全指能源投资比例不超过20%的话,那么这10年的煎熬也许就终成了凤凰磐涅,修成正果了。不然可以看看全指医药,全指消费,全指信息,全指可选,全指金融等等,那个不是修成了正果呢。


        同学们应该也看到恒生国企,和富时A50这些大笨像组成的指数金融业占比是极高的,那么也就有了类似全指能源那样的隐忧存在里头了,万一金融业长时间经营业绩低迷那么是不是存在潜在风险。毕竟金融行业也一样都是周期性行业。


        从近10年走势来看金融指数为什么没有成为全指能源第二,能源一直跌跌不休了,最基本原因主要是有两个


1.金融业在2007-2009年炒作没有全指能源那么暴力,能源行业在07-09年行业景气度最高的时候所有社会资金都趁机起炒作一把石油煤炭有色风起云涌,吹起了10年都没能消化的了的泡沫。

2.金融业即使在2007年价格爆炒上来以后,但其后十年时间经营业绩一直都能稳步增长,这样就促成了以时间换空间,就是用每一年的业绩增长来化解掉当年炒作起来的泡沫,现在已经基本收复失地。


所以我们投资指数的时候要注意某一个宽基指数其行业占比,倘若行业占比太高,可以用低仓位定投进行化解,例如,看好恒生国企,那么最高合计给予她15%的仓位。


因为随着国内资本市场的发展,指数投资品种已经越来越丰富了,我们的征途乃是星辰大海,不必独吊一棵树。除了宽基指数,还有策略指数,一级行业,二级行业等等等等。日后有空再聊聊这方面的。


下面为本公众号二维码