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南方基金助力个人养老理财:优化CPPI策略+年金投资理念

Bank资管2019-02-14 13:22:54

随着人口老龄化趋势的加深,“未富先老”问题突出从个人养老的理财规划角度出发,理财工具选择尤为重要



养老理财,选公募基金。8月22日起,南方安泰养老混合型证券投资基金(代码:003161)在南方基金自有渠道和各大银行、券商、第三方代销机构正式发售采用优化的恒定比例投资组合保险策略,并创新性地引入年金投资理念,实现基金资产的持续稳健增长。


值得注意的是,拟任基金经理孙鲁闽,其执掌的南方保本(202212)是今年上半年保本型公募基金冠军。由其管理并采用CPPI策略的南方避险(202202)自成立以来的累计净值增长率达416.77%,是全市场截止到目前唯一一只涨幅超过400%的保本型基金。


南方避险



具体到未来股债领域的投资思路,孙鲁闽介绍,权益投资方面,该基金的核心组合将主要选择确定性增长的行业,以低估值、高分红的价值股为主,同时也会择机配置具有核心竞争力的成长股。债券投资方面,今年会尤为重视债券品种的选择,通过加强对持仓债券的跟踪和梳理,有效规避信用风险,同时也不排除在牺牲部分收益的前提下配置高资质的品种,投资中高评级债券并采取持有到期策略。随着安全垫的不断提高,适时增加权益类资产配置比例来提高产品收益率。


让年金投资理念照进公募,助力基金服务个人养老

我国已经步入老龄化加速期。截止2015年底,我国60岁以上老年人口已达2.22亿人,占总人口的16.1%。预计至2050年,中国老龄化率(指60岁以上人口占总人口的比例)达到33%,接近现在的日本老龄化率。 

2006年-2050年老年人口占比预测


随着人口老龄化带来的养老产业的深化转型,个人养老亟需金融市场助力,选择风险较低、收益稳健的养老类理财产品尤为重要。


与此同时,过去十年中国居民的财富稳步增加,当前居民总财富已经达到300万亿的水平。结构上看,中国居民目前的金融资产配置仍然以存款为主,而美国居民的金融资产则以股票、养老金、共同基金为主,未来可以投资于权益市场的产品将会有旺盛的需求。

从目前来看,市场环境震荡,可投资的优质资产减少,资产端风险加大,各类理财产品平均收益率呈持续下行态势,“资产配置荒”问题凸显,避险和增值成为了广大投资人的主要诉求。南方安泰养老基金作为一只偏债混合型基金,以债券投资为主,股票的最高投资比例为30%,并可充分利用杠杆赚取绝对收益,提升组合安全垫,辅助投资于精选的股票,通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值,为投资者提供稳健的养老理财工具。

优化CPPI策略+锁盈机制,追求绝对收益

在资产配置荒的背景下,金融资产收益率趋势性下行。现阶段,绝对收益策略产品可以很好地匹配居民资产配置需求。在收益率不断下行的情况下,可以很好地满足风险偏好较低、预期收益率适中的客户。

南方安泰养老基金采用优化的恒定比例投资组合保险策略(简称“优化CPPI策略”)。CPPI 策略是国际通行的一种投资组合保险策略,传统的CPPI策略存在过于僵化被动、前期收益较多时易过激投资、忽略市场波动情况、交易成本较高等问题。南方安泰养老基金采用的优化的 CPPI 策略对传统的CPPI策略进行了优化,主要对权益类资产上限进行动态调整,通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值。




在实际的操作中,将安全的固定收益类回报作为安全垫,以此作为股票仓位的约束。举个例子,如果一个一年期产品所选取的债券配置年收益在3.0%左右,各项费用总计1.5%,那么扣费后的净票息收益大约在1.5%。如果将股票仓位控制在5%以内,那么1.5%的安全垫可以应对持仓股票下跌30%的损失。这一安全垫将随市场变化不断进行调整,从而影响组合的股票仓位。

同时,南方安泰养老基金还采用到点大比例分红的锁盈机制, 若本基金份额净值连续10个工作日不低于1.15元,且第10个工作日的基金可供分配利润大于零时,则将基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的90%进行分红,及时锁定收益,让投资人落袋为安。

拟任基金经理孙鲁闽:上半年保本型基金业绩冠军


在高风险的股票型基金和低风险的债券型基金之间的混合型基金,本身就是非常不错的选择,尤其是追求绝对收益的混合型基金。南方安泰养老基金,作为这样一只混合型基金,非常适合具有长期养老投资需求的投资者。


Wind数据显示,作为上半年的业绩状元,孙鲁闽执掌的南方保本(202212)不仅短期业绩突出,在中长期业绩排名中同样位居行业前列。截至8月22日,该基金业绩在近一年、近两年、近三年、近五年的业绩排名中均稳定地位居行业前十之列。同样由孙鲁闽管理并采用CPPI策略的南方避险(202202)自成立以来的累计净值增长率达416.77%,是全市场截止到目前唯一一只涨幅超过400%的保本型基金。


南方避险增值基金(202202)净值走势



南方安泰养老基金创新性地引入年金投资理念,助力公募基金服务个人养老。据了解,南方安泰养老基金的股票仓位为0-30%,债券等固定收益类金融工具投资占基金资产的比例不低于70%,同权益类年金组合基本一致,有望复制年金的管理经验,适合作为银行存款、理财等产品的补充配置工具。


南方基金作为业内第一批获得企业年金基金投资管理人资格的基金公司,年金管理经验已超过10年。人社部公布的2015年全国企业年金基金业务数据报告显示,2015年,南方基金管理的企业年金规模达333亿元,整体收益率12.96%,远高于2015年全国企业年金加权平均收益率9.88%,企业年金单一计划含权益组合收益率13.81%,均在管理300亿以上的企业年金投资管理人中排名第一。


南方基金企业年金管理业绩优异



产品信息


8月22日起,南方安泰养老混合型证券投资基金(代码:003161)在南方基金自有渠道和各大银行、券商、第三方代销机构正式发售。





基金投资需谨慎