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雪球定投指数基金估值播报(20171010)

雪球定投2018-08-09 07:34:19

掌握合适的方法后,指数基金定投成功的关键在于坚定不移地执行。

一、指数基金定投的逻辑

定期定额投资是一种非常流行的做法,尤其是在基金定投上的应用。虽然学术上大部分研究都不支持定期定额投资法的有效性,但这并没有妨碍这种投资方法在实务中的广泛应用。虽然股票市场长期呈上涨趋势,但上涨过程中,股票价格仍是随即游走的,所以,定期定额投资法可以规避择时风险。大部分人是厌恶风险的,而市场是很难预测的,所以,定期定额投资法确实不失为一种值得投资者信赖的投资方法。


中国证券市场波动性较大,牛短熊长,定投可以在较长的市场下跌区间内积累筹码,降低基金份额的平均买入成本,从而分散单笔投资的择时风险。指数基金具有永续性、被动性、平均性、周期性、低风险、低成本等特点。根据实证研究,中国市场指数基金适合进行定投。

 

二、雪球定投投资方法

1.投资品种:低估值指数基金(宽基指数/策略指数/港股指数/行业指数)。


2.操作方式:低估买入——持有——高估卖出

在指数基金低估时分批买入,进入正常估值之后坚定持有,停止定投(改投其他低估值的指数基金),待高估时分批卖出。


3.估值方法与买入标准

1)盈利收益率法

盈利收益率=股票盈利/股票市值(即市盈率的倒数:1/市盈率)

对于适合盈利收益率方法估值的品种,雪球定投的买入标准为:

盈利收益率大于10%

盈利收益率在国债的两倍以上

2)市盈率法

3)市净率法

对于适合市盈率、市净率法估值的品种,回测历史估值,处于历史估值的最低2030%区域一般为低估。


 4.卖出方式:指数基金进入高估区域后,可根据市场情况分批卖出。


 5.投资周期:每月(或每周)买入一次。


 6.投资金额:工薪阶层每月收入结余部分的30-50%。若手头有大额资金,可分成10-20份分批投入。


对于适合使用盈利收益率法估值的品种,盈利收益率大于10%时可以开始投资,当盈利收益率大于10%时,随时可以开始定投。买入后,当盈利收益率小于10%大于6.5%时坚定持有。当盈利收益率小于6.5%时开始分批卖出。上述品种波动小、风险小,适合初学定投的投资人入手、适合重仓配置。