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看数据说定投:做基金定投要不要止损?

阿牛说不停2020-09-15 11:51:54

华尔街上有句名言:截断亏损,让利润奔跑。意思是发生亏损了尽快止损,获得盈利的时候就好好拿着,等着赚更多。


这句话是说股票投资的。那么当我们做基金定投的时候,是不是也要止损呢?


今天咱们就用数据来看一下,如果基金定投亏损了,是止损好还是不止损更好。


定投不止损

为了说明止损,咱们首先找个有损失的投资。今天选择的数据分别是2007年和2009年两轮牛市的顶点。分别自2007年10月和2009年8月起开始定投300指数,每月投资一次。



需要说明一下,因为沪深300指数基金都是模拟的沪深300指数走势,所以这里的计算直接用了沪深300指数的点位,基本可以代表定投各种沪深300指数基金的收益率。


首先看2007年10月开始的这个每月定投。


如果你从2007年牛市顶点开始投资。随后一年必然是一直亏损的。损失最大的时候,亏损幅度超过50%。当然这个时候大盘已经跌了超过70%。


如果你继续坚持定投,到了2009年就能有一些收益。再如果这个时候还没卖出,继续定投,等到了2015年的牛市里边,这些底部买入的筹码就可以获得非常高的收益率。


再看2009年开始定投的数据,其实也类似。


如果2009年8月开始定投,之后也是一路亏损,当然亏损的比例并不高。最多也就是20%左右。如果你能一直在底部坚持定投。等到了2015年,同样可以获得非常高的收益。


止损方法1:全部卖出

上边看了坚持定投的情况。那么,如果我们用炒股的思路来买基金,亏损达到一定幅度以后止损,会怎么样呢?


首先应该明确,定投的止损有两种。

第一种是停止定投,把已经买入的所有基金都卖掉,确认账面上的损失。比如总共投入了10万,下跌50%以后止损,到手的大概5万。


这是最干脆的一种方式,同时也把损失比率就永远固定在止损的位置上了。


从上边两张图我们可以看到,无论你在50%还是20%的亏损比例上止损,都不是特别明智的选择。因为这基本是卖在了一个最低点上,以后很难更低了。


就算在2007年那个走势里边,我们跌到20%以后就卖出止损。之后会怎么样呢?虽说回避掉了几个月后亏损50%的风险,同时也失去了再过几个月就能翻本,再过几年就能大赚的可能性。


止损方法2:中断定投

还有一种比较麻烦的止损方法,也是大多数人都会选择的情况。


比如阿牛有个朋友,熊市里边做定投,亏掉不少。继续坚持每月投入吧,没有信心。把已经买入的都卖掉吧,又没有勇气面对损失。于是就选了个折中的办法,已经买入的基金继续持有,但是每月不再投入资金。


这么操作的话,他的收益会是怎样的呢?

这个朋友的账户真实是什么样阿牛倒是没见过。不过他定投的正好是沪深300指数基金,走势放在那里,简单算一下就知道了。



这里边的蓝色线跟之前那张图一样,无论亏多少,每月坚持。红线是下跌50%以后,不再定投,但是已经买入的继续持有,之后的收益率变化。


看看对比你就发现了,蓝线一直在红线以上。2015年最高点的时候,两者的收益率差了1倍。如果拿到今天,蓝线赚20%,红线还是亏的。


如果2009年牛市开始定投的话,其实也差不多。


图里的蓝线还是一直定投的收益率变化。红线是下跌20%就止损,收益率变化。可以看到,蓝线还是一直在红线的上边。


可能你会说,我不等到跌50%再止损,也不等到下跌20%再止损,只要跌10%就止损。那样的话,会怎么样呢?


其实这种情况你仔细想想就明白了。越早止损,你就没办法买到更低位置上的筹码,买入的平均成本也就越高,收益相对会更低,还要在红线的更下边。


造成这种现象的原因

上边已经把数据给出来了,下边咱们就说说造成这种现象的原因吧。


首先一点,止损是针对个股说的。

对于单只股票的投资,止损非常有必要。因为个股基本面可能会变坏,可能退市,可能下跌以后永远都不涨。所以如果你手里的股票亏损太多,一定要止损。


但是指数基金的投资不一样。只要中国股市还开门,沪深300指数就一直都不会退市。就算300只标的股票里边某一只变坏了,只要把这个股票删掉,换一只其他股票进来就可以了。


所以说,沪深300指数里边的成份股,永远都是A股市场上最有代表性的股票,代表了整个中国经济的发展。只要中国经济能一直发展,沪深300指数就能在牛市和熊市的循环里边一直上涨。


其次,止损的时间点,反而是定投最好的时候。


基金定投成功的关键,不在于等到牛市上涨的那个时机,牛市早晚会来,我们很难控制。我们能够控制的关键,是熊市里边趁市场价很低,买入足够多的筹码。


当你的定投发生损失,想要止损的时候,正好就是“市价很低”的时间段。如果这时候我们停止买入,就相当于抛弃了定投最大的优势。



最后,我们国家的股市一直是牛短熊长。


也就是说,当你亏损到完全没有希望的时候,可能市场只是下跌到了半山腰,之后还会有更漫长的下跌行情。如果坚持下去,在后边的熊市行情里边,你就能买进更多更便宜的筹码。整体成本降低了,等到短暂的牛市里边,当然就能赚到更多。


总之,如果你选了指数基金做定投,亏损的时候不要弃坑。熊市里边攒足筹码,到了牛市里才是收获的季节。


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