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定投解析系列(八)定投为什么选择指数基金?

懒人定投2018-11-08 14:50:02

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指数的特点

(1)指数永续性

与单个股票相比,指数拥有不死之身。单个股票代表某一个公司,由于产业的衰败,或者商业竞争原因,上市公司倒闭,那么股票也就相应的消失了。指数是由一定的规则选择出来的一篮子股票共同组成,有新陈代谢机制,所以,不管成份公司和股票的变化有多大,指数本身是永续存在的。

 

(2)指数无财务风险

单个股票,如果财务造假,股价崩盘甚至停止上市,这个对于投资者来说是非常大的财务风险。但是对于指数来说,由于组成指数的股票少则几十,多则数百,这一篮子股票全部存在财务造假的风险基本为零,所以说,指数对于普通投资者的财务风险也基本为零。举个例子,我们现在经常看到的沪深300指数,他是在全部A股中选取的较大市值的300只股票组成,最大的权重股中国平安的权重也只有6.76%,假设中国平安财务造假,股价暴跌,对整个指数的影响也是非常小的。所以说指数无财务风险。

 

(3)长期不断创新高

只要国家经济不崩溃,按照目前主流的指数构建规则(市值加权),指数可以把最好的上市公司挑选出来作为样本股,长期来看,指数会不断创新高。从美国道琼斯指数、标普500指数、恒生指数等的历史来看,也印证了这一点。

 

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指数基金(Index Fund):通过购买标的指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金,目的是取得与指数大致相同的收益率。


指数基金的特点

(1)指数基金费率低廉

与主动型基金相比,指数基金不需要对上市公司进行深入研究,只需要按照指数成份股权重等比例买入股票,所以不需要投资研究专业团队,而主动型基金由于需要对购买的股票进行深入研究,所以必须配置专业的投资研究团队,这样就直接提高了主动型基金公司的管理费用。所以,与主动型基金相比,指数基金的费用非常低廉,而对于长期投资来说,高昂的基金管理费用对于复利增长将是致命的缺陷。

 

(2)指数基金容易甄别好坏

对于指数基金来说,只需要看跟踪的“标的指数”、“跟踪误差”、“费率”即可,挑选起来非常的省心。但是对于主动型基金来说,要看基金经理的投资理念、历史业绩,甚至还需要长期观察业绩的稳定性,这对于普通投资者来说,与选股票并没有太大的区别,这个选择的难度是显而易见的。

 

(3)长期跑赢大部分主动型基金

从短期内来看,指数基金拿到的是平均收益。从长期来看,指数基金分享行业和国家增长红利,能避免基金经理个人的过度择时,业绩长期保持稳定,大部分主动型基金长期是不能跑赢指数基金的。

 

(4)分散和防范了风险

指数基金是按照指数成分股的权重,以相同比例配置的一篮子股票,任何单只股票的波动对整个一篮子股票的影响都是非常小的,所以,指数基金可以有效分散风险。

 

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巴菲特与对冲基金的10年赌约

巴菲特曾在公开场合数次推荐指数基金:“通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。”巴菲特与对冲基金经理的10年赌约也说明了,大部分主动型基金是跑不赢指数的,以TED选取的5只主动基金来看,最高收益率62.8%,最低的2.9%,而标普500指数同期收益率85.4%。如果把周期拉的更长,想跑赢指数就会更加困难。这就是我们经常说的,赚了指数不赚钱。

 

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定投为什么选择指数基金

定投,是平滑成本的一种非常有效的手段,是一种长期投资的策略,它不求买在最低点,也不求卖在最高点,而只是拿到市场的平均收益。

指数基金,由于是买入了一篮子股票,代表的是市场的平均水平,也是拿到了平均收益。从这一点来看,它们的宗旨是相同的,都是有效规避风险的同时,获取市场的平均收益,因此,定投与指数基金是一对非常完美的组合。通过长期定投指数基金,竟然可以打败大部分的专业基金经理。


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