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建行曹伟:为什么老百姓买基金赚钱难

中国基金报2019-06-07 02:45:35


中国基金报微信:chinafundnews


【导读】今天的推送是5月13日基金报主办的机构投资峰会上的内容。演讲者是建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟老师,他说了很多基金公司不敢说的话。基金君听到了觉得震撼,特别标注了重点。


建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟


非常感谢中国基金报和汪总提供这个交流机会,在座很多发言嘉宾也是非常熟的面孔。本来主办方让我做一个主题发言,我感觉到没有更多的话说,所以我想以座谈的形式跟大家互动起来。


我觉得今天上午几位嘉宾的发言非常精彩,既回顾了我们整个基金业的历史,同时也对现实问题进行分析,也展望了未来。实际上来说,应该说基金业这十几年的时间过来的时候,我觉得既有很多好的方面,也有很多问题。


老百姓从公募基金赚钱少公募却节节走高


在问题方面,我们作为一个银行、作为大资管的一个客户服务牵头部门,这么多年做下来,确实我们面临一个非常大的困境。每次我在跟不同的资管、基金公司总经理沟通的时候,尽管很多公司说我给投资者有多少多少收入,但实际上从我们大数据分析上来看,在这十几年中真正的通过公募基金挣钱的客户分布的概率,老百姓客户非常少。


因为数据精确,我没有在统计,但实际上你可以看一看咱们这几年的基金产品,如果拉到一个十年期的历史来看,十年期的稳定收益基金产品是少之又少,获得五年以上的金牛、十年以上的金牛产品的概率据有些机构统计还不到3%。


现在面临着一个非常大的困境,一方面客户确实需要通过基金来配置资本市场,另一方面,他们真正进入这个市场后又出现了大量的亏损,挣钱效益基本上都没有。


因为我是做渠道销售的,一个非常纠结、非常痛苦的问题就是说我们在基金销售过程中出现了问题,问题是什么?往往是基金非常不好销售的时候,这时候卖出的基金确实能挣钱。整个销售好的时候,我卖给客户的基金大多是赔钱的。这其实是一种悖论,是一种市场的悖论。所以,我感觉到确实这种悖论对基金行业来说,我也跟很多行业老总说这种问题不解决,从公募基金角度来说,你规模的扩张与发展是有问题的。


尽管说基金现在高的时候是八万亿公募,低的是七万多亿,但是咱们看一看从基金最核心的投资能力、最值得炫耀的能力,股权类产品是怎么一个情况?这么多年在徘徊,但是反过来来说,也许基金业不是很好听,老百姓亏钱多,但是基金业的收入是年年创新高。我们机构投资者也好、管理者也好、机构销售者也好,这个问题是要彻底解决的。如果不解决的话,我觉得这个行业是无法长期存在下去的。


因此,我感觉有这么一次论坛,我也谈谈我个人一些粗浅的想法。实际上我感觉从未来的发展看,我们非常希望整个基金行业像基金专业管理人描述的那样,未来从上市公司发展中,能够不断地为股东创造稳定的收益。


从整个公司价值也好,要跟它整个创造收益能力要匹配,我觉得这是一个前提。第二,作为机构投资者来说,能够立足于价值投资,能够做好一些工作。当然,这是管理层面。另一点,作为我们银行销售层面,我们也要转变观念。


原来我们经常在基金销售过程中给客户一个很大的悖论,说你不要炒股票了,为什么要炒股票呢?你的技术、炒股的能力各方面不如基金公司专业,你把钱交给基金公司帮你炒股票,你肯定收益高、风险小。事实上这么多年教训下来,很多客户说这不对啊,有些散户说我做得比基金公司好得多,收益好。你这话不能再说了,尤其赔的时候你再怎么面对他?实际我感觉到这里面确实出了一些问题。


我也经常谈到基金公司老总的座谈,上次参加金融的颁奖,听了他们讲,我也在慢慢学习。我觉得基金公司跟散户最大的区别就是机构投资和散户的区别,基金公司整个利润的来源如果是一个长期投资理念,它的收入是来源于企业,第一是找好的企业,第二是用合适的价格来购买这个企业、这个股票。作为散户来说,它因为不具备这种专业的能力,他只能做短期投资,散户只有这种功能。基金公司跟散户,你不在于你炒股比他炒得好。去年全年下来,所有基金公司都怎么样?股票型的基本没有了,全是混合型的,当然这个市场也是短期博弈的市场,大家都在博弈。


从推荐客户买基金到做好资产配置


从核心来说,我觉得从中国未来的市场,如果是价值投资越来越回归本源的话,我感觉到基金公司这种管理能力跟散户来说在竞争中,由于你的方式方法不同、理念不同会获得一个非常好的收益,这是长期来看。


另一点来说,从客户角度来说,