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投资基金都说定投好,是这样吗?为啥我们狠不下心这样做?

三分资色2020-09-15 13:23:42


坚持是定投理念的灵魂


无论是用境外还是境内的数据,定投已被证明为一种非常适合小投资者的科学投资模式。但数据也表明,成功的定投者一般都坚持定投5年到10年,甚至更长的时间。坚持是定投理念的灵魂,对于坚持,我们可以从以下两个方面理解。

 

一是只有坚持才能平均投资成本,在时间上分散投资风险。定投是指在固定的时点,以一定的金额投资到指定的开放式基金中。因此,在下跌市中,每次的扣款金额可以买入更多的基金份额,投资的边际成本会越来越低,平均成本也将随之降低。在目前这种震荡下跌、幅度可控的市场环境中,定投可以有效地降低投资的平均成本,为未来的收益打下良好的基础。

 

二是只有坚持才能养成投资习惯,享受到聚少成多、积沙成塔的快乐。基金定投是对未来的承诺,也是对自己未来行为的约束。实际上,如果打算在未来很长的一段时间里进行定投,每月的定投金额也不用设定得太大,这样不但不会让生活质量打折扣,而且能享受到坚持投资、坚持良好习惯带来的心理满足感。


定投是克服人性弱点的过程


坚持是定投的灵魂,道理非常简单,但现实中为何很少人能够坚持到最后呢?其实,我们很多时候都是非理性的,坚持定投就是坚持理性思维,和人性的弱点做斗争。投资大师都是心理调节的高手,能够有效避免“过分看重短期收益”这类人性弱点对投资行为的干扰。对于普通投资者来说,我们可以预先设想几个情景,通过理性分析,避免在现实中遇到这些情景时做出不理性的决策。

 

情景一:定投初期是在熊市和震荡市,但未遇到暴跌。这正是目前A股的情况。投资者可以思考,在这种市场情况下,经过一段较长时间的坚持,投资成本不断被摊低,本金和份额也不断越滚越多。如在累计数十月后遇到牛市,即可用基数巨大的本金赚取很好的收益。

 

情景二:定投初期是在熊市和震荡市,且遇到了暴跌。这种情况下,经过初期的暴跌,成本拉低过程更快,成本下降得更多。而且由于是初期暴跌,投入本金和份额也少,尽管看上去收益率不理想,但亏损金额其实不会造成心理负担。同理,累计数月后一遇到牛市,则可赚得盆满钵满。

 

情景三:定投初期是在牛市。牛市里市场走势一路上扬,在积累相当数量的本金之前,就已达到了初期设置的目标收益率。比如在2007年和2015年的大牛市中,一个月内基金收益率达到10%的机会比比皆是。很多人在这时候没有坚持量力而行、定期小额的理念,盲目加大定投扣款金额,甚至一把“Show Hand”,最后只能承受巨大的损失。


定投操作之“资金”怎么选?


定投应根据每月资金流入的时间和资金量制定“有计划、分批次”的投资目标,每月工资、房租等可预期的、稳定的现金流都是理想的资金来源。


凡事追求一鼓作气,定投却不宜一把梭。定投最忌没有严格纪律和规划,前期盲目追高,导致后期资金不足,定投不能持续而失败。


定投操作之“周期”怎么选?


定投一般是中长期战略投资。但需要注意的是,这个数字并非固定不变,而应以大盘运转周期、板块轮动周期或产业生命周期为准,低位进入,高位退出。


定投周期可设为“月”或者“周”,具体根据市场波动程度而定。比如市场巨幅震荡,以“周”为周期能更好地捕捉市场波动;如果市场波动率较低,则以“月”为周期能更好地匹配现金流。


定投操作之“进入”怎么选?


定投选择震荡筑底区域进入。这里有两个误区需要澄清:(1)定投对进入时点确实没有要求,随时都可进去,但如果高位定投,比如6000点进去,则可能要定投好几年才能翻身。比较好的做法是寻找市场相对底部区域进入,定投效果更好。


(2)盲目寻底,一定要在最低点再进入,使得:a.在寻底中错过最佳时机;b.最低点才开始定投,导致上涨时底部力量薄弱,上涨盈利较少;c.如果有准确判断底部的天赋,那定投还不如直接一次性全部投入,盈利更好。


定投操作之“退出(止盈)”怎么做?


一、初级篇


指数区间法:设定目标区间,例如判断未来一段时间指数在【XX00~XX00】区间运动,则低于区间时持续定投,高于区间时赎回止盈。(指数区间法还可以延展为“估值区间法”,设定目标PE值、PB值等,操作类似。)


目标收益法:设定一个长期年化收益目标(如年化10%、20%等),到达预定目标后逐批或一次性止盈。


二、升级篇


滚动止盈法:达成小目标就止盈,在每一个“浪峰”(或相对浪峰)赎回开始新一轮定投即可,简单易执行,不需要太长期的判断。


价值恒定策略定投:不再是简单的“买买买”,根据市场情况可能还需进行减码、加码甚至“赎回”等操作,以保证账户资产价值保持“定量增长” 。


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