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【理财知识】什么是有限合伙基金?如何选择有限合伙理财产品?

dexinziben2019-05-09 19:18:59

什么是有限合伙基金产品?

有限合伙产品即有限合伙制私募股权投资基金。运作及管理模式可简单概括为:由普通合伙人(GP)与有限合伙人(LP)共同组成有限合伙企业;其中私募股权投资公司作为GP,发起设立有限合伙企业,并认缴少部分出资,而投资者作为LP则认缴绝大部分的基金出资。私募股权投资公司(GP)承担无限责任,负责基金的投资、运营和管理,并每年提取基金总额的一定比例作为基金管理费;投资者(LP)承担有限责任,不参与公司管理,分享合伙收益,同时享有知情权、咨询权等。


有限合伙基金产品的投资方向

工商企业:投向生产、销售、贸易等工商企业,用于企业日常运营。

房地产:投向符合四证齐全、30%自有资金、二级开发资质的地产项目。

资金池:信托公司募集的、没有固定投向的一揽子现金,其投向为一对多模式

股权质押:募集的资金用于受让融资方持有的股权收益权,融资方以上市公司股票或优质的非上市公司股权质押

基础设施投向交通、通讯等基础设施;文化、科学、卫生等基础产业。

其他:投向能源、矿产、艺术品等特殊领域。

如何选择有限合伙?

近年来,市场上有限合伙产品逐渐增加,市场上产品期限一般在半年到两年之间,年化收益在8%-15%不等,起点可低至20万,大家对于有限合伙的功与过也是评判不一。而对于投资者,要做的并不是一味回避这类产品,而是从以下方面深入考察这类产品,选择优质的有限合伙项目。


1、优先考察基金管理人资质

由于有限合伙本质上是一种高度集权的GP(普通合伙人)负责制,这就要求GP方必须有过硬的资质,最好是大型的国企、央企、上市公司等,因为只有这样才可以有效控制道德风险问题。实力强的基金管理人(GP)从管理经验以及风险的把控上都相对做得更好,对于资金的运用也能更有效的监控,确保资金不被挪用,而是实实在在用于融资方特定的要求。这样既实现了小额客户想投资信托类稳定收益金融产品的目的,又有效地通过多重风控规避了常见的操作风险。


2、资金投向及融资方实力

其次,要考察基金投向以及具体融资方资质和财务状况。大多数有限合伙制基金的投向都在各类工商企业和房地产项目,其收益模式可以基于债权或股权,这类产品的风险就会偏高。一般认为,募投项目最好是信托项目,因为信托以实物抵押为主,多重担保和控股为辅,且多数信托理财都有三重以上的风险控制(例如:土地抵押、第三方担保、法人无限连带担保),并有银监会监管,信托公司把关。因此有限合伙基金的投向决定了该产品的风险级别,需要认真的比较和分析。


3、有限合伙产品监管及风控

最后,要看产品监管及其风险控制,收益的安排是否合理。募投项目是否真实合理、有前景;所投向的项目是否受到银监会、证监会监管;风险控制手段是否完备;资金是否由大型商业银行第三方托管;预期收益是否超过银行利率四倍以上;期限设计是否能满足投资者每半年或一年对自己的投资产品以及资金状况进行梳理。这些方面都是投资者在择优的时候需要综合考察的因素。一般而言,有限合伙的风控上相比信托相对差一些,不过通过对项目本身的了解,还是可以从中优选出来一些相对好的项目,毕竟收益上比较占优势。


4、有限合伙投资建议

我们不能完全否定有限合伙形式,它在盘活金融投资上还是有积极的作用的,其中不乏较为优质的项目。建议在选择时主要考虑:
A、尽量选择自己熟悉的投资领域。领域比较熟悉,对于项目价值好做判断。
B、选择优质的基金公司。口碑好的基金公司对项目的判断比较客观。
C、尽量选择有社会影响力的普通合伙人或者交易对手。有影响力的交易对手或者普通合伙人,会比较注重维护自身的品牌效应,不敢轻易违约,一旦出事,闹大的可能性比较大。
D、选择口碑好的理财机构。品牌好的理财机构一般有自己的风控部,即使是有限合伙产品也会独立评估,对推荐产品比较谨慎,毕竟关系自己的品牌。


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