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【纯干货】一个精选基金定投组合

跑赢CPI2018-06-14 12:23:08

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关于定投如何好的文章到处都是,但具体可以投什么品种的文章并不多。今天就和大家分享一个定投组合,供大家参考。

在正式开始前,还是要先提示风险:定投不是万能药,也有其缺陷,也存在投资风险。

要选出理想的定投品种,首先得定好定投品种筛选的标准。

一般我们看到的观点是:筛选波动大的品种,首选指数基金,如沪深300、深证100等。

但是我个人不太认同这一观点:波动不是关键,指数基金也不一定是首选。

先说波动。波动大固然好,但更重要的是波动的方向。如果一个投资品种一直是横盘大波动,那定投就无法获得显著超额收益,因为所有过去累积的筹码都会最终以最后卖出价格结算,如果最后卖出时的尾巴相比整个过程中翘得不够高,那么之前过程中无论波动多大,意义都是有限的。同样的,如果波动很大但方向整体是向下的,那就更没有意义了。所以,我们真正要筛选的是具备较大向上波动潜力的品种,也就是长期增长性良好的品种!

怎么筛选出长期成长性良好的品种呢?


好不好,当然业绩说话,我们来看下近3年业绩排名前20的基金:

大家都知道基金可以分为主动型和被动型两类,也就是非指数基金和指数基金。从表中可以看到,2013年3月20日至今涨幅排名前20的基金中,只有1只指数型基金易方达创业板ETF。将排名范围扩大至前120名,指数基金也仅占4只,可怜的泰达中证500指数刚好排名121名,没有挤进前120强。 所以,以实际业绩来看,主动型基金是主角,占据了舞台的中心。因此,选择定投首选指数型的说法是值得商榷的。

然而,如果仅因为过去3年业绩排名靠前的基金主要是主动型基金,就下结论认为主动型优于被动型,也是有问题的。首先,本身主动型基金的数量就远多于指数型,入选多是有基数优势的。第二,主动型基金的业绩波动大。现在这个时点看到的前20是这20只基金,再过半年可能又发生不少变动。第三,主动型基金的基金经理经常更换。我们经常看到一个基金经理往往用3年左右时间将一个基金做成明星基金后就跳槽了,而基金经理是一个基金好坏的关键所在,人一换,就可能风光不再。 第四,好的指数可以跑赢多数基金经理。虽然前120名中指数基金只占4席,但是反过来说创业板指数基金易方达创业板ETF一只基金就战胜了超过90%的基金经理。当然,沪深300这样的指数基金业绩是倒数的。

基于以上讨论,我制定筛选定投标的的标准及范围是:

1、在主动型基金中筛选部分长期中期业绩优异、短期业绩尚可,而且业绩稳定性强的偏股型基金;
2、在被动型基金中筛选部分成长性好的宽基指数基金和行业指数基金。

根据以上标准,筛选的具体基金品种如下:

1) 主动型

中邮战略新兴产业(590008)

申万菱信量化小盘(163110)

兴全合润分级(163406)

2) 被动型

鹏华中证传媒(160629)

广发中证养老(000968)。

五个基金简单分析如下:

中邮战略新兴:近3年当之无愧的王者。在2013年以80.38%的收益率夺冠后,一直延续良好的表现,2014年、2015年分别排名同类第18名、第5名,三年累计回报高达341%,成为唯一一只累计收益超300%的基金。当然,目前该基金规模已经达100亿,管理难度增加不小。

申万菱信量化小盘:近3年业绩排名第16 ,且展现出良好的业绩稳定性,自2012年以来一直业绩名列同类前茅。值得注意的是这只基金是采取量化投资的策略,也就是说他的基因里是有被动投资成分的,结合了被动投资的优势,过往业绩证明该基金的量化模型和策略是卓有成效的。而且,量化投资基金的一大好处是再也不用担心基金经理跑了,因为这个基金模型是团队的智慧,而不是个人的,人走了,模型还在。业绩或许能证明这一点:2011年上任的基金经理张少华和刘忠勋已经分别在13年、15年卸任了,2015年5月接手的金昉毅至今同类排名1/99 ,单从排名来说比前两任更好。

兴全合润分级: 业绩好又稳,基金经理谢治宇选股能力强。


鹏华中证传媒:在中国经济转型的大背景下,新兴行业无疑是中国经济未来的希望所在,是新的经济增长推动力的根本来源。在众多新兴行业中,传媒是无疑是成长空间大、确定性高的新兴行业,是未来5-10年的风口行业。特别重要的是,近三年传媒行业实际的高业绩增速证明了自己不是泡沫,而是真成长。

广发中证养老产业:随着中国人口老龄化的到来,养老产业的空间广阔,成长性看好。从过往业绩来看,养老产业指数领涨不领跌,体现出良好的增长潜力。

需要注意的是,主动型基金的基金经理一旦发生变化,就需要做重新评估,从而决定是否调换新的品种。而被动型基金,短期不确定性更大,而长期也需要根据行业的发展及指数的表现进行适时调整。

相比开始定投的时机选择,终止和赎回定投的时机选择更为关键,需要较强的择时能力,不能怀有一劳永逸的想法。

市场有风险,投资需谨慎。



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