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理财产品和基金之间哪个收益更高?

金牛智投2018-08-29 11:05:01



有一些投资理财者发来一道难题,希望大家一起来解答:理财产品和基金之间哪个收益更高?。

要回答这个问题,可能打个比方更容易让大家明白。

基金就像是一只看上去慢吞吞的乌龟,而理财产品则是一个蓄势待发的短跑健将。表面上看,局势一目了然。但是随着时间的拉长放大,投资基金的回报和优势就愈加明显。

好的基金产品,基本上有很大概率在五年的时间里实现资产翻倍。

通过Wind数据统计,截至2017年一季度末,成立五年以上的普通股票型基金过去五年的时间里,单年的业绩排名波动都不小。但是如果将时间拉长至过去五年的年化回报,仅有一只基金在10%以下,最高的年化回报实现37%。



过去五年,赚钱翻一倍的投资渠道有哪些?


投资北上广的楼市,5年时间涨了一倍不止。不过,能有这种机会和资金的,全国来说毕竟是少数。

5年翻一番,意味着年化收益要稳定在15%以上。风险太大的炒股,也只有很少数人有这样的幸运;投P2P基本上也做不到。那理财产品呢?更是别提。

倒是金牛哥常说的耐力型选手基金,成功概率更大一些,而且对于普通投资者而言上手简单。

通过Wind数据统计,截至2017年一季度末,成立五年以上的普通股票型基金过去五年的时间里,单年的业绩排名波动都不小。但是如果将时间拉长至过去五年的年化回报,仅有一只基金在10%以下,最高的年化回报实现37%。



意识到了长期投资基金带来的好处后,紧接着金牛哥就跟大家聊聊最关心的问题:为何理财产品收益跑不过基金收益?

在回答这个问题之前,恐怕有必要对现金管理和投资管理这两个概念进行讨论。


理财产品和基金各自投资目的不同


当我们在聊银行理财产品和基金的时候,其实是在聊现金管理和投资管理,很多投资者无意识中就会混淆了这两个概念。

关于现金管理的工具有很多,常见的有银行或券商的理财产品,收益稳定在4-5%的水平,投资期限一般在3个月到1年不等;还有一种就是传统的货币基金,安全性高,流动性强。

总结起来,现金管理工具可以分为定活存款、银行理财、传统货币基金、场内货基、逆回购等几大类。其共同的特点是:安全性较高、因此收益也相对稳定在3-5%的水平(钱荒时期的逆回购高利率另当别论)。除了较长期限的银行理财,这些现金管理工具的流动性也相对较好。



而投资管理则明显是两个概念。投资是长跑。无论是股票投资还是债券投资,都必须时刻准备承担短期的波动和风险,以获取收益。所以,如果现金管理管理的是“零钱包”,那么投资管理的更像是你的“闲钱包”。

未来是不确定和难以预测的,而投资却要有相对固定的目标期限限制。因此,如果你准备好了长期投资的决心,那基金无疑是一个不错的选择。


为何理财产品收益跑不过基金?


文章开篇的时候,金牛哥就提到了这个问题,表面上投资理财产品相比基金带来了回报很明显。其实不然。

以时间为坐标轴,放一个月、半年甚至一年,理财产品产品的优势依然领先。但是,随着时间的拉长放大,真相就会浮上水面。

如下图所示,中国大类资产的风险和回报比较已经说明,每一类资产的收益跟它承担的风险息息相关。无论是深证成指还是上证综指,所代表的股票产品的年均回报远远超过存款及理财。而信用债和利率债所代表的债券类产品也是远高于普通存款及理财产品。

再来看看今年3月份,基金业协会会长洪磊在一次题为《公募基金业困局与出路》的主题演讲中提到的数据,同样说明了这个道理:

自开放式基金成立以来至2016年末,偏股型基金年化收益率平均为16.52%,超出同期上证综指平均涨幅8.77个百分点;债券型基金年化收益率平均为8.05%,超出现行3年期银行定期存款基准利率5.3个百分点。


其实,能影响客户投资收益的关键是——在市场机会出现的时候,你是不是持有相关资产。但是,金牛哥认为,准确择时本身是一个不太可能完成的任务,因此如果想获得较好的收益,获得风险溢价,更加简单易行的方式是较长期限地持有。

如何挑选一支理想的基金产品?


面对如今日益壮大的各类基金,很多人会感到无从下手,大部分初出茅庐的投资者在买基金时都会参考基金排行榜,选取今年来或者近一月收益靠前的基金,但此方法只代表某一阶段该基金表现较好,并不能代表您买入后的表现,金牛哥建议您在查看基金排行选基金时注意以下几点:



1、挑选资产配置具有较高灵活性的基金

沪指4000点之上,由于市场多空双方分歧的日益明显,股市波动的频率与幅度也与日俱增。由于股票仓位配置比例的不同,股票型基金与平衡型基金,或债券型基金的波动情况可能就不尽相同了。

有关数据证明,平衡型基金由于可以在股票及债券等其他资产类别间进行灵活的比例配置,因此受市场波动的影响相对较低。除了风险较低以外,具有灵活配置特征的平衡类基金其收益也不差,如去年整个一年,平衡型基金的平均回报为130%,而股票型基金平均回报仅为128%。

抗跌性强、收益又不差,何不选择“进可攻、退可守”的基金类型呢?

2、挑选规模适中投资灵活的基金

晨星排行数据显示,今年以来,排名靠前的开放式基金均为规模较小、调整灵活的基金,而超级航母则表现平平。再以2006年以前成立的偏股型基金为例,统计显示,2006年净值增长率靠前的股票型基金以两种规模的基金为主,一种是30亿左右的基金,另外一类是平均资产规模在15亿左右的基金(数据来源:晨星资讯)。

因此,投资人在抵御市场深幅震荡时,不妨考虑选择规模适中、善于灵活变通的基金产品。


3、警惕持股过分集中的基金

持股过于集中的基金风格属于较为激进的类型,通常不会具有稳健的特点。这类基金如果减仓,对价格也会形成冲击,从而也将对基金净值产生较大的影响。

因此,对于这类风格激进、同时持股较为集中而规模不大的基金,投资者仍需要保持谨慎。


4、选择优质的老基金

相对于新基金而言,老基金已有绩优股票的仓位,而新基金在4000点则要面临较高的建仓成本。同时,新基金如果同样买入了老基金已有的好股票,那么新基金无非是在为老基金“抬轿子”,从而老基金则可在新基金的建仓中受益。

当然,除了产品本身,公司实力也是需要关注考察的重要对象。如果一个公司众多的基金产品中仅有一只突出的产品,其余均表现差劲,那么该公司的投资研究能力是不能算作稳健优秀的。


5、多元化配置基金

鸡蛋篮子之说由来已久,巴菲特告诉我们,应该把鸡蛋放在一个篮子里,在知根知底的情况下,倾其所有。然而,世界上有多少个巴菲特呢?尤其在波动频繁、状况不明的下半年,我们是否可以保证,自己选择的基金一定是收益最好的“金鸡”呢?

其实,风险控制的最佳方法还是分散投资。同为投资大师的彼得林奇则是多元化投资的典型。他一再告诫我们“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。

同样,我们也不要把钱放在一只“金鸡”上,除了货币基金等保守型产品以外,多数开放式基金毕竟是投资中国A股市场的,换句话说,基金买的也是股票,大多数股票跌的时候,基金同样也会跌。

购买股票型或偏股型基金的同时,不妨考虑再为自己选择一两只不同类型的基金,比如你有10万的闲置资金,稳健的做法是购买50%的股票型基金,50%的偏债型或债券型基金。

类似于基金经理管理基金资产会配置不同的股票一样,投资人在基金投资中也可以进行微型的配置,为自己打造一个基金组合。这样,在一定程度上可以分散单一品种投资可能带来的风险。


6、谨慎对待指数类被动型基金

早在2006年,市场认为,2008年所遥望5000点的呼声就不绝于耳。然而,2007年还没过去一半,股指就已经蹿上了4000点。截至今年5月18日,上证指数已实现涨幅169.20%。统计资料显示,以开放式基金一年期总回报来看,前10位中指数型基金占据了4席,且这4只指数型基金都跑赢了大盘。在股票型基金排名中,前10位中有8只指数型基金。可见,指数型基金在前期牛市中已经成为最为耀眼的明星。

然而,指数型基金毕竟属于被动型基金产品,是通过完全复制股票指数的成分股进行被动投资的。也就是说,此类产品只有在单边上涨的牛市之中才能算是投资佳品,而对于风险加剧、震荡频繁的4000点市场来说,则具有较小的主观能动性和风险控制力。

或许过去你已经在指数基金中获利丰厚,但是在随后的市场中,与其让收益随着股指起起伏伏缩水,不如选择优秀的主动型基金产品。


7、有效配置总资产

基金组合的打造还是微观层面的资产配置,宏观方面,我们也可以对个人总资产进行配置安排。牛市的行情令老百姓拿出多年储蓄,一窝风地涌入证券市场。在这个非理性的时刻,投资人应该清醒认识一点,靠运气得来的东西也能会因运气而失去。西方有句谚语:“来得容易去得快。”股市的快钱也无时不刻印证着这句话。



真正的投资应该是科学理性的投资。我们不妨对总资产以及个人期望有个清醒认识。例如将一部分资产放入股市,一部分资产放入基金,另一部分资产放入房产或储蓄保本品种,合理配置自己的资产,可以让我们拥有更好的生活。


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