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为什么说基金定投是投资市场里的一股清流

财金阅读2019-05-10 10:51:37


在目前这个极度扭曲化的金融市场中,身为普通投资者的我们,如何能富裕地安度晚年,抵御本国入不敷出的养老金大缺口?





Zooey

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换个角度看世界,一个文艺范的金融遐客。

财金阅读(ID:goldread365)签约作者。




想必,近期大家手机上都被王健林那云淡风轻的一个亿“小目标”给霸屏过,对于不明真相的网友们简直是赤裸裸的炫耀,原本只知道国民老公王思聪霸气侧漏,没想到国民公公更是碾压级人物。彪悍人生,不用解释。但网友们的内心却是久久无法平静的。


富人眼中的尘埃星辰,可是我们的整个世界。


无奈,我们处于一个极度扭曲化的金融市场中,虽然本国有着傲视全球的资源,但“刚性兑付”的特殊性,使实体经济步履维艰,资金大量涌入房地产,疯狂的房价又压垮了多少有志青年。资本市场的博弈,散户永远只是“接盘侠”,非上市公司的股权投资打着“高额回报,保本承诺“的名号,但项目投资价值评估不确定性以及退出机制尚未完善,背后暗藏风险不容小觑。本身对于所投资行业不了解的人,慎入!p2p就更不多说了。


为什么说基金定投是投资市场里的一股清流


为了给大家谋求生财之道,特别80、90后如何富裕地安度晚年,抵御本国入不敷出的养老金大缺口,我也是殚心竭虑。在此,介绍一款自主养老模式。


定投的模式和缴纳养老金的模式类似,所以我们可以通过过往的一些数据来论证定投对于自主养老是否存在意义。


首先,定投成本如何计算?


定投,顾名思义,每个月拿出固定金额投资,净值波动对应的购买份额肯定不同。所以,定投计算成本的方式是调和平均数,以两笔买入为例(价格分别为a、b),则成本为2/(1/a+1/B)=2ab/(a+b);普通买入方式成本为(a+b)/2,利用数学推导得出 2ab/(a+b)≤(a+b)/2,因此定投的买入方式非常合理。一般情况下,指数筑底需要日积月累,而顶部则稍纵即逝。定投采取分批买入,长期持有。所以说能很好的降低成本同时又淡化了入场时机。


分析数据之前,先做如下设定:


定投金额:1000元  

定投日:每月最后一个工作日

基金单位净值:暂且视同为每月末收盘价(不影响后续计算)

论述前提:先不考虑通货膨胀因素和收入的增长幅度,否则定投金额占比也要相应提高,收益远远高于我们设定情况。



数据来源Wind资讯:2010/9/30-2016/8/31上证、中小板、创业板指数(月线)

注:N:月份数PMT:每月定投or提取金额 PV:期初金额 FV:期末总资产Rate:月收益率


创业板指数基日为2010年5月31日,所以我们统一截取了过去6年定投上证指数、中小板及创业板的收益率,按照每月末收盘价算出购买份额,份额求和乘以最后一期收盘价,得出FV,利用EXCEL公式算出Rate。以上三个指数的月收益分别为0.48%、0.60%、1.66%(每笔金额投资期限不同,收益率需要从现金流贴现的方式来计算)。


以上三个指数的覆盖面较广,所以选取作为定投养老模式的参考依据。


假设我们从25周岁开始工作,直至60岁退休,期间始终保持每月1000元的定投金额。从60岁起,将所获总资产再全额投入,期间每月拿出固定的金额用于日常生活所需,到最终金额正好为0。我们需要计算的就是,这笔固定的金额究竟能有多少?



创业板的养老金领取金额已经超出了我们的认知,每月可支配金额高达100多万元,小伙伴们是不是又被惊到了?这里要说明一点的是创业版缺乏业绩支撑,高速增长是否可持续有待考证。而上证指数及中小板指数的领取金额分别为7194.51元和12015.69元。究竟哪个数据更具定投养老的参考意义?让我们看下成熟的海外资本市场。


以上指数建立的时间过短,我们以最成熟的美国市场为例,接下去我们需要计算的就是美国市场任意包含35年的区间所得出的Rate(标普500指数建立于1950年,因此道琼斯指数我们范围也选定在1950年之后)。


数据来源Wind资讯:1950/1/31-2016/8/30道琼斯指数和标普500指数(月线)


为了给大家更直观的感受,我们做了收益率分布统计图。定投金额同样为每月1000元。参照上述方法同样可以得出贴现率。图表中可以看出,在数据所涵盖的381个任意35年中有79次月收益高达0.67%-0.73%。意味着工作35年后,将所获总资产再全额投入,最高收益区间内,每月可提取金额区间【16176.64元-20853.53元】


作为养老,我们需要的是足够稳定的指数——全行业指数,并且区间覆盖要足够广;但如果只是一般的基金定投,不用足够长的年限便可实现超额收益,如上面提到的6年定投的创业板。甚至,通过一定的量化方法,比如根据市盈率调整定投的金额(这里暂不讨论),可以得到更加高的收益率。


另附,香港恒生指数成立以来,任意包含35年的区间所得出的Rate。由于收益率极其可观,拿出来给大家亮一下。



数据来源Wind资讯:1964/7/31-2016/8/31香港恒生指数(月线)


可见,Rate频率最高分布区间0.96%-1.05%,意味着工作35年后,将所获总资产再全额投入,最高收益区间内,每月可提取金额区间【54859元-79930.76元】


自我补货


上述分析统计,旨在给大家宏观地了解一下基金定投的收益率以及定投在自主养老方面的可行性。好,你是不是准备开始为自己未来创收定个小目标了?下一步,如何挑选基金?何时进场?遵循什么法则?



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文丨Zooey

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封面来源丨《天才捕手》



 


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