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基金定投,为什么我的亏损了?

老宋随想2018-11-08 13:03:18


基金定投的理念,现在是越来越普及了。


无论是基金公司、银行、第三方的基金销售平台、阿里巴巴的蚂蚁财富,还是微信的财富通,都在积极的推广这种投资方式。


一、亏损的罪魁祸首

基金定投,按道理讲,应该是风险较低、收益率不错的,可是,这么简单的投资方式,为什么很多人还是没赚到钱、甚至亏损了呢?


两个主要原因:没有坚持,没有止盈。


没有坚持:

基金定投讲究长期性,而且越是亏损越要坚持定投。


有的人,风险偏好低,属于保守型投资者,看到一定的亏损就坐不住了,割肉了事;


有的人,行事激进,虽然性格上属于进取型投资者,但实际的财务状况却属于保守型,制定了额度较高的月定投计划,但后续收支出问题,无法继续原来的投资。


没有止盈:

基金定投虽然定位在中长期,但一项投资毕竟最终是要获利了结的,不能只傻傻的买,更要聪明的卖。没有止盈计划,或者没有严格的执行,很可能少盈,甚至错过了盈利阶段而导致亏损出局。


二、一些基金定投的概念

看来,基金定投作为傻瓜投资法,只要能坚持、只要有个止盈计划,应该就能保证盈利。


至于基金的选择、扣款的方式等,不算是主要的因素。


其实,基金定投本身虽然简单,但结合家庭理财的整体思路,还是有些概念要先捋清楚。


定期定额 vs 定期不定额

基金定投有两种基本的方式,定期定额和定期不定额。


定期定额,最傻瓜的方式,被动式投资,固定的时间投入固定的资金。缺点,机械式,没有超额收益率。


定期不定额,半傻瓜的方式,半被动式投资,固定的时间投入不确定的金额,低点多投入,高点少投入,可能会有更高收益。缺点,每期资金不固定,可能造成现金流问题。


这两种模式,主要还是被动式Vs主动式,没有好坏之分。想更省心的,就第一种;想简单折腾的,就第二种。


因为未来的不可预测性,无法保证第二种一定更好。现在,资讯发达,很多人拿一些定期不定额的工具,来对历史走势进行回测,检验自己的定投规则是否合理。


例如,智投星(http://www.zhitouxing.com/ )平台上,就有一个很不错的回测工具。


低点多投,高点少投,但如何定义低点、高点,到底多投多少、少投多少,是没有标准的。在智投星的平台上,可以根据净值高低、大盘指数走势、市盈率、波动率等来定义,之后做回测验证。


对于这个,每个人看法不同,愿意折腾的就去折腾好了。


未来是不可预测的,别忘记定投成功最关键的因素,捡了芝麻而丢下了西瓜,就不值了。


“独立的”定投 vs “系统”的理财

基金定投,定期投钱,长期持有,到期收割,That is all!独立的基金定投,就是这么简单。


可是,作长期的现金流投入,势必与家庭的整体理财规划息息相关。投入少了,即使收益率再高,也是鸡肋;投入多了,成了家庭开支的累赘,影响了正常的生活质量,也是得不偿失。

可见,好的定投计划,不能是孤立的,而是要结合家庭的整体理财规划,包括收支情况、资产负债情况、理财目标、风险偏好、具备的理财知识等,制定适合自身的资产配置方案,才能最大化基金定投的收益。


这是典型的家庭资产配置图,具体每个部分的占比,就要看家庭的实际情况了。


存量资金 vs 增量资金

基金定投,是定期的资金投入,表面上看是增量资金。


但,这个资金是从每月收入中划拨出来的,还是从已有理财、货币基金等赎回的,就不一定了。从理财的角度,肯定是要看流入资金池、基金定投池,和流出资金池的整体收益率。


另外,虽然定投看起来是增量资金,是多次的投入,如何解决一大笔的存量资金入市问题?这也是很多人关心的,因为手中往往有到期的一笔资金,不敢一次性买入,分开买又没有个标准。


这就涉及到基金定投中的增量资金和存量资金问题。增量资金,无需多言,按定投的常规方式就而已;


存量资金,也可以按照资金的规模、风险偏好、当时的大盘指数等,设置个节奏,按照定投的方式,逐步把存量资金低风险的布到基金中。



例如,这是网上力哥理财的一种方式。因为需要较长的时间布局,闲置的存量资金,可以按照资金量的大小,买入货币型基金、固定收益类产品、甚至低风险P2P网贷等,以提高整体的收益率。


三、一些基金定投法


现在,研究基金的人很多,研究基金智能定投的也很多,网上的一些方法还是值得借鉴的。


老宋2016版

这是本人去年总结的一些方法,现在看来,虽然有些限制、过于理论,但也抓住了定投的精髓。


乱花渐欲迷人眼,基金定投怎么选?(一)

乱花渐欲迷人眼,基金定投怎么选?(二)

乱花渐欲迷人眼,基金定投怎么选?(三)


定期定额的傻瓜式定投,长期的坚持,通过设置年化平均收益率的方式来止盈。提出了低阶、中阶和高阶人群的定投方法,并且可以通过半年、一年间隔新定投的方式,解决进入、退出的现金流问题。


缺点:较为适合长期投资,会有一定的长期投入资金压力;没有在如何结合家庭财务状况、风险偏好等方面给出更为具体的傻瓜式指导方法。


台湾定投教母萧碧燕

萧女士,是著名的定投专家,在网上和嘉实基金的网站上都可以找到她的定投观点。对定投的精华总结的较为通俗易懂,也有较好的实操性。


针对A股市场“牛短熊长”的特色,提出了基金定投就是傻傻的买,聪明的卖,长期用于存小孩子的教育基金,以及存自己的退休基金。


定期定额投资,月投入资金为“收入减去支出后的一半”,太少了没意义;

在基金的选择上,高风险基金,长期收益率更高些;

在定投停利点的设置上,越是偏股型的、越是扣款金额大的、越是入市低点的,设置的停利点(止盈卖出点)就越高;

止盈卖掉的钱,永远除以36,用于新增加定投计划,从而利滚利的启动更多的定投;

定投不定额的方式,由于金额的不确定性,不好预留投入资金。


总结的五句最经典的话:

1.停利不停损

2.不在乎过程,只在乎结果

3.傻傻的买,聪明的卖

4.涨也开心,跌要更开心

5.纪律投资胜过追逐市场趋势


支付宝蚂蚁财富的“慧定投”

现在,阿里巴巴的蚂蚁财富,通过支付宝的金融服务业日趋完善,在基金方面,不仅是低门槛、低费率,更是通过基金精选、智能定投等方面,染指投资的核心业务领域。


除了常规的定投,里面的“慧定投”,就是傻瓜式的定期不定额投资,采用参考大盘均线与振幅结合的方式,提前设置好不同情况下的扣款额度,从而达到最终较高的收益率。



可以看到,按照这个设置的模式,月定投金额的波动浮动还是很大的,如果能坚持收益应该会更好些;如果期间定投资金压力大的话,就比较麻烦了。


力哥的“七步定投法”

力哥理财,是理财类自媒体大V、网红,在P2P网贷、房产、基金、保险等方面都很有见解,也写了很多亲民的理财类文章。


他也是基金定投的簇拥者,其“七步定投法”,较为系统,具有明确的实操性,提出的市值恒定法和资产配置再平衡法很有参考意义。


1.全面统计财务状况

2.完成风险偏好测试

3.做好资产配置方案

4.确定存量资金定投标的、周期和节奏

5.坚持完成定期不定额、止盈不止损的定投布局

6.完成存量资金定投布局后进行投资动态再平衡,并开始增量资金的长期定投布局

7.今后每年进行一次财务状况统计,不断对投资进行动态再平衡


其具体步骤网上有更详细介绍,主要的优点就是系统化,从家庭理财的整体角度来考虑问题,不只是理论,而是在操作层面上也有具体的指导。


从基金定投本身的角度,采用他的“七步定投法”,在熊市波动期也会获利了解,容易产生信心而坚持定投;而一旦牛市来临后,过多的获利了结,容易导致最终的收益率,还不如傻瓜式的定期定额方式高。


正所谓,鱼和熊掌,不可兼得。


四、个人的选择


这么多的方法,哪种最合适自己?


这个真不能一概而论、形而上学,但从家庭理财的整体角度出发,客观评价财务状况和风险偏好,确定适合自己的资产配置方案,再选择合适的基金定投方式,并按预定策略坚持下去,才是可行的方式。


具体是定期定额、还是不定额,到底是那种止盈方法更合适,并不是最关键的。


未来是不可预测的,根据以往业绩回测的方法,也不见得一定可靠,但把握住宏观的整体理财规划,再加上微观的投资纪律,就可以等着摘果子了。


 

投资,都是反人性的,即使是最简单的基金定投。克服人性的弱点,有耐心,则百战不殆。


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