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基金理财,规模越大越好?买爆款基金的人却后悔了

大门口十哥2018-11-14 07:57:58

 

  

  近期,公募基金市场出现了多只爆款新发基金,这些基金在短短的一天之内就募集到了近327亿元的天量资金,认购总户数达到了近35万,这在公募基金近二十年的发展史上是很少见的。基金公司都没有料到产品会这么火,后来不得不提前结束募集。

  那么,是什么促使这些基金的火爆呢?主要是因为去年一整年基金市场的表现都太好了,全年股票基金平均上涨了近12%,八成基金都赚钱,而股市与之相比就差远了,虽然指数也在上涨,但是赚钱的股民只有少数,是一个典型赚指数不赚钱的行情。

  在“买股不如买基”的形势之下,老基民继续持有并加仓,股民们也终于低头,愿意把钱交给基金经理去大理,场外投资者也在纷纷入场,而近期股指继续走高,因此2018年开年以来基金市场就一直比较火热。

  出现爆款的那几只基金一方面是时势造英雄,一方面也是因为基金公司和基金经理本身强大的影响力。但即使是这样,规模能在短期内迅速破百亿元,肯定不乏大批跟风造势、盲目追风的投资者。证监会已经下发文件通报这种现象,重点提示了近期基金发行过程中“追热点”、“捧明星”、“过度营销”等非理性因素的苗头。

  实际上,基金业内的人都清楚,基金规模并非越大越好,规模大,说明你这只基金会比较稳定,但是很难去获取高收益

  基金行业有一条“双十规定”,是说一只基金持有一家上市公司市值不得超过基金资产净值的10%,同一基金管理人旗下基金合计持有一家上市公司股份不能超过该公司股份的10%。

  对于一只超大规模的基金来说,受影响的主要是第二句。如果一只基金规模上百亿,你没办法去重仓中小盘股票啊,因为每只股票的市值都偏小,稍微一用力,就容易达到一只股票股份的10%,重仓中小盘你得买多少只才行?而且你资金量那么大,去买中小盘股票容易造成股价的剧烈波动,这也是监管不允许的。此外,基金经理也没那么多功夫去盯那么多只股票,于是只能重仓大盘股,尤其是大盘股中的蓝筹股、白马股,且基金经理不容易调仓。

  2017年是蓝筹股、白马股的盛宴,但2018年还是这样吗?有些股票估值已经非常高了,估计很难再续辉煌。大部分情况下,大盘股的表现会体现一个稳字,这是好事也是坏事,意味着坏的行情下跌得没有中小盘多,好的行情下涨得也没有中小盘多。

  结论就是,规模太大的基金平均业绩往往不会太好但也不会太糟,那些冲着基金经理过去辉煌业绩去的投资者可能就要失望了。

  比如在基金吧里很多投资人透露出后悔的意思。

  比如一位基民说:“这下完了,居然是320多亿!本来是冲着基金经理年化30%的业绩去的”。

  还有一位基民表示:“这么大规模,收益率高不到哪去,期望值降低就好”。

  有的基民对业绩表示悲观:“经理,买余额宝吧,我只求稳健平安”。

  看来,很多投资者在购买的时候也不知道这些新发的基金能火爆到如此地步。

  此外新基金往往都有一段时间的封闭期,一般都是3个月,但是某些基金的封闭期长达2年,在此期间不开放申购和赎回业务,也就是没买到的别想买,买到的也别想卖。两年的封闭期算是很长了,流动性太差投资者就没有自身的支配权,即使基金业绩没有达到自己的预期也没办法提前退出,如果遇到股灾这种行情就惨了。比如07年和15年股灾之前发行的很多基金到现在还有很多没有回到初始净值。

  当然,大家也不必太悲观,毕竟基金经理的能力还是很强的,只不过不要期待收益太高就行了。

  最后总结出两点:

  一是新基金未必比老基金好,老基金的选择余地和操作空间更大;二是基金规模太大赚钱效应往往不太好,中型规模最佳。

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