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趋势:为什么说指数基金是资产配置利器?举个栗子……

银河证券海宁钱江西路营业部2020-09-15 08:25:09

但凡讲到资产配置,有一篇论文必然会拿出show一下,就是海外专家说资产配置决定投资组合90%的收益,其实原话是说资产配置决定投资组合90%的风险。 根据投资者收益率来源于其所承担的风险这个前提假设,可以推导出决定组合风险其实就决定投资组合收益。

为什么说指数基金是资产配置利器? 如果以各种理论、各种数据讲起来,似乎对于投资者都没有太直接的带入感,嗯这个带入感很重要!直到最近在天弘基金举办指数基金论坛上,倾听了贝莱德的老外举的关于指数基金创新意义的Example,让老郑眼前豁然开朗。


故事要从运输行业开始,具体而言就是海运……


卡瑞克帆船(Carrack,又译卡拉克帆船,西班牙语称之为Nao)为一款在15世纪盛行于地中海的三桅或四桅的帆船。它的特征就是其巨大的弧形船尾,以及船首的巨大斜桅。而它在前桅及中桅装配了数张横帆,后桅则配上一面三角帆。卡瑞克帆船是欧洲史上第一款用作远洋航行的船舰,这是因为它的庞大体积能够在汪洋大海中保持稳定;此外,它被划分大量空间,得以摆放足够远洋航行的物资。


卡瑞克帆船也是西班牙海上实力是象征,空间足够大就可以装更多的货物,但问题是货物形状各异,大小不一最苦的还是码头工人吧。



对于现在运输业而言,最大的发明是什么——集装箱货运邮轮足够大量,但是如果还像18世纪之前那样的散货船一样,格式货物堆在一起,还是由人力装卸,20万吨邮轮空间利用存在巨大问题,还有就是估计仅是装卸货物就需要个把月的时间吧…… 问题是些写货物我也扛不动啊!集装箱的发明意义重大,不仅可以提高轮船空间利用率,还提高货物装卸效率。



如果再让你选择,你愿意当十八世纪的码头工人,还是愿意当现在化的集装箱码头工人呢?


在资产管理领域,指数基金与ETF的创新就如同航运业集装箱的创新一样。 在原始的投资组合管理中,仅有十几个到几十个证券资产,我们如同十八世纪码头工人一样,可以通过人肉体力对证券进行逐一分析与配置。但是随着证券资产的多样化,资产配置的全球化,似乎原有的工作模式不再适用。


各类指数基金就是各类细分资产的集装箱。通过指数基金可以更有效的完成资产配置工作,这就是“为什么说指数基金是资产配置利器”的答案。与此同时指数基金也是在不断完善与发展的。



集装箱的案例似乎更通俗易懂,如果需要显示的更专业的化,老郑可以用LEGO模式在说一遍,各式乐高零件就是各类指数基金,通过有效的组装,我们可以把零件,资产配置为任何东西,例如!



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