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华尔街基金的秘密

华尔街商圈2018-09-21 13:17:29



在华尔街,投资银行摩根斯坦利(Morgan Stanley)、JP摩根、高盛(Goldman Sachs)、美林(Merrill Lynch)是历史最悠久的;花旗、汇丰和美国银行的证券公司是成长最快的;来自欧洲的瑞银集团、瑞士信贷和德意志银行是帮助私人管理资产最多的。


基金为什么会如此成功?

美股基金经理每年付好几千万美金的交易佣金给华尔街分析师和经纪人,好处就是为了在第一时间拿到市场信息,让每一笔巨额的交易都比一般的散户投资者有着时间上的优势。


每家大基金都有各自的定量模型,定量模型被认为是它们最值钱的核心机密。


一个成功的量化模型,需要顶尖的分析师和程序员合力研发几年才能开发出来。数学强、计算机功底好的中国人和印度人常出现在基金的团队里面,其中不乏当年参加过国际奥林匹克的人才。一天当中纳斯达克或者纽交所大部分的交易量,都由基金的高频自动交易产生,每天上上下下很多笔交易吃进微小的差价套利。

优秀的基金经理一天中,会花三分之一的时间看盘、三分之一时间与投资者交流、最后剩下三分之一时间调查上市公司。


截至6月11日的一周,全球股票基金流入资金114亿美元,创下自2月份以来新高。新兴市场股票基金流入资金23亿美元,创九周新高。以美国股票为主的基金吸引资金51亿美元。


截至6月11日的一周,全球债券基金流入资金16亿美元,创三个月新低。其中浮动利率债券基金流出资金13亿美元,为2011年8月以来的最大流出。


共同基金与对冲基金的区别


市值规模


华尔街的共同基金是决定大盘方向的根本力量,所有共同基金的市值规模加在一起大概是6万亿美元,而对冲基金只有这个数字的十分之一。


投资杠杆的使用


这是两者的主要区别,对冲基金的投资策略,是利用大幅度的杠杆才能获利。


如果套利的利差空间很小,对冲基金就必须通过加大融资规模来提高杠杆,希望能把小幅度的利差放大几倍、几十倍,这样,去掉券商的利息以后才有正回报。


资金来源

基金里得钱很多是州政府、县政府公用事业人员的养老金、社会保障金、大学院校科研机构的基金会,以及大公司退休账户。


这些钱多年以来一直是放在共同基金的比重多,放在对冲基金的比重少。


“2/20”行业标准费率机制


意思是对冲基金收取2%的管理费以及20%的投资收益。一些表现好的基金收取2%甚至3%的管理费,而大多数基金收费标准其实低于2%,投资收益的费率也是如此。


华尔街每年会开很多次会议,发起和主持一般都是高盛、摩根斯坦利、德意志银行等大投行,让投资人了解每一家基金今年的回报。历史回报率和知名度总是成正比的。


资金集中在华尔街手中,要做好美国股票,就必须使用纯美国人的思维方式去分析美股,站在他们的角度考虑问题。