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资本市场看雄安(下)——《北京智库》专访华商基金李双全(视频)

华商财知道2018-11-03 14:29:42

        4月初设立雄安新区的消息一经公布,资本市场相关个股表现非常活跃,据Wind数据显示,截至4月18日的短短十个工作日,雄安新区指数上涨了18.83%,而同期上证综指下跌了1.2%。

 

        昨日(4月18日)第一财经电视《北京智库》节目就“资本市场看雄安”的话题对华商投资管理部副总经理、华商双驱优选基金经理李双全进行了专访。


华商基金投资管理部
副总经理李双全专访(视频)

上期回顾:资本市场看雄安(上)——《北京智库》专访华商基金李双全(视频)

以下为文字实录(下篇):

越来越多的机构看好

中国经济发展前景

主持人:我们注意到了2017年一季度MSCI中国指数,累计是上涨了13%,富达公司研报中说对中国市场看多情绪从4.1上升到5.7,您如何看?


李双全:这个表明越来越多的机构可能是看好中国的经济发展前景,因为从去年年初到现在,主要的经济指标,国内的宏观经济指标,以PPI为主,可能都经历了一个不断企稳回升的过程,这个过程已经持续了10几个月,所以现在越来越多的研究机构包括投资机构确认经济企稳回升的态势,这是非常好的现象。


我也非常认可这个趋势,我觉得就今年全年来看的话,可能经济企稳回升的态势没有大的一个改变,这块仍然是值得看好,所以从经济基本面上来讲是没有问题的,而且会反映到一些行业和上市公司的盈利上,所以我们能看到从一季报中看出来,有一部分行业和公司的盈利增长已经非常可观,而且改善的趋势还在持续。


但另外一块需要提醒大家注意的是,今年的流动性环节可能跟过去两年相比有一个稍微大一点的变化,之前我们整个的货币政策的定调是稳健的货币政策,今年是稳健中性的货币政策,所以从边际上来看的话,可能这块是一个趋紧的态势。货币政策这块的一个轻微变化可能会对市场产生比较大的影响,其实对市场整体估值可能有一个明显的压制,也就是说今年两方面,一方面是盈利提升,另一方面是估值有受到适当压制,在这种情况下的话可能整个市场呈现的是比较稳的一个特征,然后以波动为主。


在这种情况下,我们要抓投资机会,可能还是结构性的,或者说个股性的机会为主。


今年传统行业龙头企业

盈利能力可期

主持人:目前看来有一些企业盈利能力还是很强的,它大都分布在什么样的行业中?


李双全:其实从我们的投资来看的话,今年盈利比较好的行业,包括家电、白酒,包括其他的一些传统行业的龙头企业,其实盈利都有一个明显的恢复。因为大家之前可能对传统行业关注比较少,所以对它的预期也相对比较差一点,但是这些传统行业可能通过这个供给侧改革,或者说通过它自身的成长之后已经形成了一个相对稳定的供需格局,在这个稳定的供需格局之下的话,它的盈利能力其实是在持续提升的,所以这个时候你就会看到很多传统行业的龙头它的盈利,这两年其实迎来一个比较好的增长。


主持人:也就是说把一些负面剔除掉之后,它的扎实的底子还是摆在这里的。


李双全:对。


主持人:您认为今年市场会是雄安新区大板块带动整个市场稳步向前,还是同大概念没有关系,是基本的盈利状况的改善。


李双全:我觉得今年如果只说以稳为主的态势,一方面像雄安新区这种大的主题会反复活跃,带动市场人气得到恢复。另外一块,从更长远的来看,可能盈利是一个更坚实的基础,包括雄安新区当中的公司,如果能够确实享受到新区的建设发展的红利,能够体现到这个营收和利润水平上,我相信它的增长和表现是有可持续性的。


看好品牌消费、生命科学、

人工智能、军工安防等行业

主持人:您认为现在是不是在消费和科技这两大领域里面有着持续性的热点和机会?


李双全:我非常认可消费和科技这两大板块,市场也反映出来了,这确实是我们当今市场的两大热点板块,但是除了这个以外我相信还有别的板块,包括品牌消费、生命科学、人工智能、军工安防这些行业,或都会迎来一个比较好的发展的机会。因为股市总体上是社会经济发展的一面镜子,它反映的是社会总需求新的变化,那我们现在的这个人口结构,包括人口总量决定了我们的总需求在大体上是稳定的,这个时候可能要找一些结构性的机会,结构性的机会在哪儿?看我们的变化在哪儿,我们的变化在于经过30多年的改革开放之后,大家最基本的需求衣食住行得到满足之后,大家是追求更高的生活品质,这个时候大家想要的是更有品质更健康更长寿的生活,所以大家对于生命科学对于养老的追求肯定会提升到一个更高的位置上。


同时出于安全的需求,包括国家的安全,包括自身的安全,对于军工和安防的需求也在增加,同时对于生活的便捷性也提出了更高的需求,大家之前出门的时候走路,后来自行车,后来摩托车,后来汽车,现在可能是滴滴专车或者共享经济的一个时代。这个时候对整个智能化的社会提出一个更高的要求。所以围绕着这些符合这个社会经济发展规律的行业,我相信会诞生非常好非常多的投资机会。


— 完 —


李双全管理基金持有雄安新区概念股详情(标红个股)

华商双驱优选、华商领先企业2016年年底十大重仓股,标红个股即为雄安新区概念股(数据来源:2016年基金年报)

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李双全

北京大学金融学硕士

六年证券从业经验

华商基金投资管理部副总经理

华商领先企业基金经理

华商双驱优选基金经理




以上观点不代表投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

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