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厚尾系统- 资金管理就是交易策略

MultiCharts2019-05-19 16:37:06

近期璞格团队为因应不同需求而设计了些许新模型,其中一个特殊作法我们称之「厚尾系统」。这套新模型并没有运用任何高深的数学计算或是神奇的指标,仅以简易的统计方式处理资金调度,使绩效在长时间周期下呈正报酬。


每一套交易逻辑都有它适合的资金规模与风险承受度、期望获利率等条件,纵使在同一个资本市场中,个人帐户、法人自营、公募私募基金也都有着相异的需求。


厚尾系统的特性使他适合应用于一般个人户,或是大型基金内的部分资金配比,其所产生之权益曲线类似于快速加码的日内交易模式,在每次获利成功后都将已得获利作为下一次成功前的试金石,也因固定式或倒金字塔式的加码而造成试验成本较高,损益曲线的波动度也较大。


反之,这类系统却具有长期获利失败率低的优势,因而格外适用于基金内的小部位配置,一来减少因为策略特征而造成整体绩效成长过程波幅过大,二来以中长期的获利能力确保资金的基本收益。


厚尾系统的先决条件是必须套用于多商品市场,同时扫描众多相关性较低的标的是其必要条件,经过 multicharts 可下单的全球期货品种,以及中国四大期货交易所内众多商品都可应用这个交易策略。


假设市场上有A ~ C 共3 项商品( 此处仅以3 项商品为例,实际上需同时运行于众多商品上共同组成),初始系统以等风险的资金配置并依照简单指标买进或卖出,假设A、B、C 三项部位曝险各为α,可得共3α。 ( 此处所指的曝险值并非合约价值delta,而是以海龟系统或衍生类似的position sizing 计算法。 )


经过一段有效时间的验证后删除基本指标判断错误的交易部位,并将之曝险值挪移至正确方向的品项之上。有效时间的计算方式为每一次有意义的新价格出现周期,即为每个单一商品过去多次突破高低价格的平均周期x 倍数,倍数使用越高则杂讯率越低,但系统所生成的权益曲线摆荡越大。


承上,若C 在跨越有效的验证时间后是亏损部位,便将α 分散至A、B 两项商品之上,并且重新按照A、B 的当前风险值分摊总共3α 的曝险。


上方一小段文字阐述了厚尾系统的概要,称之后尾系统因为它有相当高的成功率可以抓住在每一个完整的循环周期下最大趋势品种,直到最后剩下两个商品分出正确与错误方向后同时结束部位,此时该两者已具有初始总α 所有曝险值总和。


快速结论

资金配置在交易系统上的重要性无庸置疑,但许多人认为这个环节必须运用在神奇指标上,这是一种广泛性的误解,资金管理自身就能扮演策略本质这个角色。


(作者:璞格交易团队)



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